德国经济受低利率持续影响

　　【摘要】随着经济全球化的发展以及互联网的日益普及，越来越多的人会通过众多方式来关注全球各国的经济发展。近日，德国央行发布了一份《2015年金融稳定报告》说明了今年德国的宏观经济情况，超低利率的风险仍在影响德国金融系统。

　　德国央行副行长克劳迪娅·布赫在当天的新闻发布会上说，低利率持续时间越长，市场参与者追求高风险投资的欲望就越强。此外，如果货币政策正常化的步伐过分推迟，金融稳定也将面临更多风险。

　　出于竞争加剧、监管趋严等原因，近几年德国银行业的盈利水平呈下降趋势，德国央行的报告指出，低利率环境进一步压缩了银行的盈利空间，尤其是中小型银行。德国央行董事会成员安德烈亚斯·多布雷特认为，持续低利率主要对德国中小金融机构造成影响，利息收入下降使其承担更高的风险。当前市场环境下，相关机构应继续削减成本，并在中期降低对利息收入的依赖。

　　不过，过去几年德国银行业的抗风险能力有所改善，自有资本率上升，负债率下降。报告显示，截至2015年6月，德国银行业核心资本充足率为15.6%，同比上升0.6个百分点，较2008年初高出6.5个百分点。

　　对德国保险业而言，持续低利率使其面临入不敷出的风险。德国央行认为，虽然去年8月份生效的人寿保险改革法案加强了德国保险公司自有资本的配备，但不足以抵消低利率造成的影响。布赫警告说：“持续低利率可能令保险公司的抗风险能力出问题。”

　　慧择提示：由于金融市场竞争加剧以监管趋严等因素，德国银行近几年的盈利状况不是太理想，德国的低利率环境使中小金融机构承担更高的风险。当前市场环境下，相关机构应降低成本，并在中期降低对利息收入的依赖。