针对“老鼠仓”险企如何设“防火墙”

　　【摘要】随着“老鼠仓”事件不断被爆出，保险资管界隐匿时间更久的“硕鼠”也陆续曝光，其中相关投资交易中是否存在内幕交易、利益输送等行为是排查重点，以查出保险资管界到底还有多少隐藏“硕鼠”。那么，面对“老鼠仓”事件，各险企如何设“防火墙”呢？

　　保险界“硕鼠”更隐秘
　　平安北京官方微博5月13日发布的长微博称，去年8月，北京市公安局经侦总队接到证监会反映线索，称有关人员涉嫌利用未公开信息进行经济犯罪，要求依法立案查处，北京公安为此走访大量相关人员，多次赴上海、深圳等地进行取证、调研、梳理上万条嫌疑人证券、银行账户的股票交易及资金转账记录，最终确定嫌疑人曾某，其利用所掌控的未公开信息，操控“老鼠仓”非法牟利事实，今年3月25日，北京警方将曾某抓获。
　　经查明，曾某在2009年2月至2013年5月长达4年多的时间内，利用担任保险公司权益投资部门总经理职务的便利，管理国寿资产和国寿养老企业年金账户的122个股东账户并负责股票投资，这期间，伙同其妻在外开设“王”某股票账户，操纵该账户先于或同步、稍晚于其负责的年金账户买入或卖出股票79只，趋同交易累计成交金额达到2.97亿元。
　　尽管北京市公安局官方并未透露曾某的名字和具体职位，然而本报媒体发现，北京市公安局公布曾某的年龄为43岁，同时查阅国寿养老2012年年报中，国寿养老权益投资负责人中有曾宏名字，当时的年龄为41岁，有12年权益类投资经验，曾任中国人寿湖南省分公司、中国人寿集团投资部、资金运用中心、中国人寿资产管理有限公司养老金及机构业务部高级投资经理等职，上述消息已经得到北京保险资管圈内人士的证实，国寿养老则已将 “专职企业年金投研团队人员”名单中曾宏剔除。
　　同样，平安资管原权益投资负责人张治民任职的时间长达6年半，从2007年1月开始，张治民开始任平安资管权益投资经理，对上市公司进行调研，到2009年，张治民已经是权益投资部总经理。尽管2013年年中，张治民从平安资管离职，平安资管及证监会并未公开张治民“内幕交易”案件涉及多少账户和金额，然而查阅2012年和2013年平安重仓股票有42只，3起保险资管的“老鼠仓”案中，张治民涉案金额最高，获利金额也最多。
　　“保险资金投资策略，向来隐蔽，市场很难知晓险资建仓的时间和路径，这些身处保险资管核心部门的投资人员，把握第一手信息，动用数亿资金跟随险资提前买入和卖出，他们的行为和影响相当恶劣，如张治民、曾宏之类全部身家不可能有亿元之上，但是他们利用各类亲戚、朋友甚至假借别人账户，为己谋取私利的行径，对国内资本市场产生很坏的影响。”5月15日，华东地区一位保监局稽查部门负责人受访时坦言。
　　在业内人士看来，对于张治民之流的“硕鼠”，为了能够将内幕交易做的更不易被人察觉，所需要花费的时间也决不是一年半载能够完成的。
　　“如果他有1000万资金，决不可能在一天之内就全部买入，因为险资建仓需要很长的时间，这些人做老鼠仓的时间也相对要长，这样即使查起来，也很难被人发现。”5月16日，上海一位私募操盘手陈凌指出。

　　如何设“防火墙”
　　本报媒体发现，去年首例保险业“老鼠仓”案犯夏侯文浩，利用1.46亿元资金，获利919万元；今年张治民动用4.87亿资金，获利1500余万元；虽然相关部门未透露曾宏获利金额，但其动用资金2.97亿元，获利可以想见。
　　5月16日，有上海投资圈人士调侃称，看似保险资管老鼠仓案例不多，与公募基金经理相比，则是小巫见大巫，10个公募基金老鼠仓获利金额才抵得上张治民内幕交易的金额。
　　“保险资管虽有严格的内控机制，但这三案恰恰都是公司内控疏忽所致，甚至直到张治民离开之后，监管层才利用大数据发现其投资操作轨迹，这多少也体现了保险资管的无奈。现在市场上每家保险资管都掌管数千亿乃至上万亿的资产，就以平安资管为例，其所管理的保险资产都达到1.2万亿，如果以权益类投资10%的比例来算，平安资管一个投资部门数十个人掌握的资金就要达到一千多亿元，面对利用巨额资金对一只股票建仓，很难让投资经理保持清醒的头脑。”上海一家合资寿险公司投资部负责人坦言。
　　上海公募基金经理李斌 (化名)则指出，保险资管掌握的钱多，在股票的操作上有更大的把握，更要命的是，保险资管不但自己可以玩股票，它还是基金业的甲方，基金规模要靠保险资金购买，一旦保险资金赎回基金，那基金经理承担的压力就会非常大。
　　“现在公司上下都在进行紧急排查，尤其是投资部的电脑、手机都全部上缴取证，其它部门人员也都上报确认包括亲友在内的身份信息，以确认有没有开设股票账户，以前除投资部门以外的其它部门，不会查的那么严，即使家人亲戚有投资账户，也不需要注销，不过这次是动真格的了。”就在证监会9日发布通报后，上海一家资管公司综合部负责人告诉本报媒体。
　　在保监会层面，本报查阅保监会今年以来发布的规范性文件也发现，2月份，保监会开始对保险资金实行大类资产监管；4月初，保监会下发《保险资金运用内控与合规计分监管规则(征求意见稿)》；4月中旬，保监会启动对保险机构展开投资操作风险排查行动，排查对象包括国内保险集团(控股)公司、保险公司及保险资产管理公司，排查重点是自2010年开始的相关投资交易中是否存在内幕交易、利益输送等行为。这场大规模排查行动也成为保险业针对投资操作风险的首次排查。
　　虽然目前老鼠仓案例惩罚还只是针对个人，但证监会在9日已经发出警告，监管部门将核查相关公司是否存在内控、管理等方面的问题，确实存在问题的，将根据情节轻重对公司及董事、监事、高级管理人员采取适当监管措施。

　　慧择提示：通过以上信息我们可以知道，相关投资交易中是否存在内幕交易、利益输送等行为是排查重点，以查出保险资管界到底还有多少隐藏“硕鼠”。