继续向100万奔赴！

书接上文，我以香港研究生费用为锚点，定下一个目标：「11年后为孩子准备100w港币」。

咱们来分析这个目标。

香港当然是我国领土不可分的一部分，但在金融上属于境外市场。而人民币在境外并不是法定流通货币，必然要用港币/美元进行配置。虽然也有小部分人民币计价产品，但也多是账面货币，主流可选择的境外投资仍是以外币（尤其是美元）为主。

那么，要做境外配置的，天然分成两类人、两种逻辑：

第一种，本身境外就有存量资金、外币收入的人。

钱本来就在境外、本来就是外币，不用从内地换汇、不受每年外汇额度限制，也不用碰结售汇管制，直接就地做境外配置，这是最顺、最合规、最省心的一类。

第二种，资金全部在境内、想把钱投到境外的人。

这类就绕不开内地的外汇管制，要受每年5万美元便利化额度约束，还要遵守购汇六不得、不能分拆额度、用途要合规，整个流程都受政策监管约束。

第二种类型，只适合家底厚实、可投资闲钱充裕、能承受波动、有境内外区别认知的家庭，拿出小比例闲散资金来进行分散配置。

普通家庭，甚至底子薄一些的中产，如果既没有明确的境外留学居住规划、内地生活基本盘也还没配置好，闲钱和精力都有限，完全没有必要跟风，被香港的光环和「高收益」吸引，强行做跨境分散，既容易踩坑，还要承担更高配置成本和不确定性。

境外配置，它就不是一个适合内地居民的「基础配置」，而是在「基础配置」之上的一个「进阶配置」。

我呢，其实介于两种之间。家底不够厚，但是「基础配置」搭得比较完善，这笔钱不需要占用核心的生活资产。本身有在香港工作和生活的经验，又是银行出身，算是认知清晰，也有现成的账户和外币。

ok，这条过。

二、目标是100w港币，周期是11年，那么初始资金是多少？

这个问题等于「我想要什么水平的内部收益率」。

在这一点上我还真的不贪心，11年的周期，4-5%就很好。再高，一定伴随高波动，这是教育金，敬谢不敏了。

当然，如果是在娃小时候就做，这个周期拉到20年，期待可以提高到5%以上。

考虑到外汇波动，11年以后大概率人民币对美元会升值，假设我动用人民币资产，那么这笔钱存在以下两情况：

A）现在就换美金，做美元产品，拿4-5%的年化收益。

B）做人民币资产，同样的风险等级，拿2%左右的年化收益，11年后再换美金。

我算了下，只要11年后人民币对美金汇率没超过5.5，A就胜出。而5.5什么概念？需要人民币以每年18.8%的速度单边升值，连续11年，或者是出现史诗级的汇率波动事件。

退一万步，真到了5.5，学费还是用港币，一分没少，而我的人民币资产更多，仍然不亏。选A。

OK，接下来取中间值，按4.5%来保守倒推，现在的初始资金就是：

61.6w港币 ≈ 7.9w美金。当妈的手松一松，凑10w美金吧，弹性也大一些。

三、初始资金和预期收益率都有了，就看怎么匹配产品。

收益率在4-5%区间的产品，能匹配11年这个长度的，同时是我比较熟悉且方便配置的，其实也就是基金和保单了。

我的香港账户里有几只基金，已经拿了8～10年。一来忙，二来懒，没怎么管。这次特地盘了一下，整体的复合年化大概4.2%，倒算匹配。

平衡型的高一些，有6-6.5%，中间最大回撤在20%左右。股票型的表现参差不齐，有的在5-5.5%，有的只有2.7%，关键是波动性大，最高回撤有30%以上。

投资水平确实一般，也很难讲我若是多花些心思多操作，收益是会更高还是更低。但有一点，如果回撤那几年要用钱，肯定是要亏了。

即然基金已经有了，那我这10w美金，还是一股脑放保单里得了，不用操心，确定性也更好，虽然基本没有什么流动性，但我能接受，更符合教育金的刚性需求。

如果届时需要读美国研究生，这100w港币不够，就赎回基金。还是那个思路：用确定性低波动资产打底，先保证基本需求，然后用高波动资产作增量。

——敲黑板。最终虽然是落到了保单上，但中间这套「收益对标、周期匹配、风险评估、资产分层」的逻辑才是我重点想表达的。

四、接下来就是精准筛选出匹配目标的美元保单。

港险产品乌泱乌泱的，初筛这个事情我交给了专门做港险渠道的朋友。

她可开心了，我这样的客户，自己给自己做KYC、需求分析，自己评估风险，目标明确，预期合理，除了钱少点，标准得犹如培训课件里的X女士。

我俩先长聊了一次。我向她详细阐述前面的思路逻辑，她一一确定是否能实现，并且大体介绍了目前香港本地/外资/中资风格差异和产品特点。

两天之后，我俩在腾讯会议上沟通了快三个小时。

她帮我把范围缩小到了4家公司的6个产品，既有外资也有本土的。

一般来说，如果一些偏好和目标提前都能沟通到位，3-4个产品其实就可以了，太多了反而容易选择困难。我属于求知欲比较旺盛的，不必学我。

这些产品都能满足我100w港币的目标，11年的IRR在4.0-5.2%之间。所以我们重点看了每个产品总利益的构成（现金价值+复归红利+终期红利），以及每家公司的分红实现率情况。

我还特别问了各家保全申请的操作方式，以及通过保全实现的功能性。比如说更改被保险人、设定保单暂托人等等，花样很多，这部分得单开一篇讲。

其实聊完我基本上就有选择了，并不是演示收益最高的一个。

结果没完，就在今天，这个范围已经扩大到了5家公司7个产品，8份计划书。多加入了一家中资保险公司。新产品优势很大，明天我俩还要再聊。

那么今天就到这里，明天聊完继续。

感兴趣的朋友也可以点击>>>有专业顾问1v1在线服务~