风雨飘摇20年，分红险如何重回C位？

大家都能感受到，我们的降息频率是越发频繁。

就在这几天，几大国有行已经把一年期存款利率降到了1.1%，距离存款利率破“1”，指日可待。

根据过往的情况来看，存款利率就是保险预定利率的风向标。

存款预定利率一降再降，我们的保险预定利率，还能坚挺多久？

会再次迅速降到2%、甚至1.5%吗？

今天，我们就来聊一下，预定利率后面，大概率会如何调整。

以及曾一度冷寂的分红险，又能否在利率下调的时代，扛起了储蓄险的大旗？

我们之前写文章聊过，未来我们的预定利率，将呈现一个动态调整模式。

就在今年8月初，监管提出建立“产品预定利率与市场利率”的联动机制。

将参考“5年期以上贷款市场报价利率(LPR)、5年定期存款基准利率、10年期国债到期收益率”等长期利率，来确定预定利率基准值。

而当下，这三个值都有所下降。

目前，5年期LPR是3.6%，10年期国债2.14%，5年期定存为1.55%。

相比于8月预定利率下调时，LPR利率是3.85%，10年期国债利率还有2.21%，5年期以上银行存款基准利率，也还有1.8%。

能发现，LPR与存款利率，下调明显。

虽然国债利率看似下调不多，但细究能发现，10年期国债之所以能够稳住，是受到近期股债跷跷板的影响，利率有所反弹。

从最低2.03%反弹至接近2.14%

可以说，如果不是本次股市爆发，国债利率很可能已经跌破2.0%了。

所以，市场针对近期预定利率是否会下调，出现担忧情绪，是能理解的。

那么，我们的预定利率会不会再次下调呢？

先说我的结论，可能性不大。

下一轮保险产品的更迭，将不再是以简单的调低预定利为方向，而是将彻底改变收益模式，从过去的固定收益，变成固收+浮动分红的收益模式。

原因就在于，未来，把固收类产品的预定利率，再次降低到2%，甚至是1.5%，意义都不大了。

这种低收益的增额产品，前期收益，可能1%都不到。

如此低的利率，实际上已经很难激起投资者的购买欲。

在我看来，未来固收类增额的利率，将不会再降低了。

准确来说，将是不会再有低利率的固收型增额出现，它将会逐渐消失在保险行业里。

取而代之的，将是全面迎来分红险的时代。

分红险的模式，采用固定收益+浮动的模式；

以一个较低的保底利率，配上浮动的高分红收益。

未来，市场大概率的情况是，依靠分红险，在经济下行周期，获取稳健的保底收益，避免大的亏损出现。

而经济上行周期，通过分红机制，与保司共享超额收益。

分红险将会是未来储蓄险市场，绝对的王者产品，重回C位。

请注意，我用了“重回”这个词。

原因就在于，分红险，并非不是新险种。

在我们此前的文章里就曾多次提到，历年来预定利率的不断调整变化，连带着各种保险险种，一并浮沉。

上世纪90年代，我国的存款利率，曾迎来过一次大的下跌。

一年期存款利率，从9.18%，一度降至5.67%，意味着不到一年的时间，存款利率就近乎腰斩。

而彼时，保险公司预定利率还是8.8%。

这是一个疯狂的时代，保险公司保费连续新高，业务员“疯狂”开单。

这段时间卖出的保单，也是我们现在时常拿来缅怀的“神仙保单”。

消费者意外的永远锁定了，远超市场合理利率的保险产品。

客户是爽了没错，但是对保司来说，却是不能承受的亏损。

于是1999年6月10日，央行又一次降息当天（存款利率降至2.25%），保监会下发《紧急通知》，调整预定利率不超过2.5%。

随着预定利率的下调，使得传统寿险产品价格大幅上涨，吸引力骤然止步。

但也好在，多亏这及时踩下的刹车，抑制了后续可能发生的更为深远的利差损危机。

在预定利率下调，传统类寿险吸引力不大后，而具有浮动收益的分红险就此诞生。

在2001-2010年十年间，分红险的市场份额从273亿元上升至8686亿元，年复合增长率达到41.34%，这成绩，十分惊人。

2010年-2013年，分红险在市场的占比，都在七成左右，在市场上形成一家独大的情况。

随后，2013年8月，寿险费率市场改革启动，沿用了10多年的2.5%预定利率上调至3.5%，部分年金险为4.025%。

确定性更强的普通型人身保险，开始重新崭露头角，并试图拿回过去十年失去的市场份额。

分红险，迎来了长久的冷寂时刻。

时间来到2023年，保险市场，再度出现了变化。

当2023年监管规定传统险定价利率不高于3.0%，2024年规定其不得高于2.5%后，分红险，又再度回到人们的视野中心。

历史真是不断地循环。

当固定的产品，不再具有吸引力时，分红险又再度被推到了储蓄险的舞台中心。

这剧情，是不是很熟悉。

当然，随着这一次分红险的回归，一并改变的，还有很多监管的规章制度。

过去，在分红险运行过程中，由于一些不透明的情况，出现了一些销售误导的情况。

于是，针对此次重回C位的分红险，监管在此前就已经相当严格的条款上，又给出了诸多要求与限制。

例如，2022年底，监管出台了《关于印发一年期以上人身保险产品信息披露规则的通知》。

在提到分红险时，要求保司取消高、中、低三档演示利率。

毕竟，之前一些业务员，按最高档演示收益有6%，误导性还是挺大的。

现在，取而代之的是存在两档演示收益的情况。

一档是0，就是最差，只能拿到保证收益的情况；

还有一档是4.5%减去产品预定利率。

另外，2022年底发布的《通知》还要求，保险公司必须在官网上披露过去几年的“分红实现率”，在2023年6月底正式开始执行。

这样的话，某家保司过往分红达成率表现如何，就会一清二楚。

以及2023年9月，监管发布的金规（2023）5号，要求保险公司披露近三年的投资情况。           

保险公司投资能力和分红险达成情况有直接关系。

有了这一数据，也能让我们有了判断保险公司，是否有长期实现所许诺分红的能力。

同时，在今年3月，由于考虑到去年投资市场，整体投资状况都不佳的情况下。

为了防止保司强行分红，打肿脸充胖子，出现利差损风险，监管还给出了一定程度的分红实现率“限高令”。

这既是在特殊投资时期对保司的一种保护，也是对客户的长远利益的一种保障。

值得一提的是，在限高令下，仍有一些不错的保司，一定程度打破了限高令，给到了客户不错的收益，后续我们可以重点关注一下。

分红险再度爆火，既有市场的选择，也有监管在背后“推波助澜”的原因。

当然，对于分红险，我也必须要再强调一件事，相较于储蓄型产品只需要盯住产品收益，分红型产品的选择则要相对更复杂很多，因为分红实现率是不确定的。

你需要通过保司的关键数据，去判断一款分红险是不是值得买。

保司实力强劲的同时，过往分红实现率是不是合格，近三年的投资情况是否优异？等等。

说到这里，我在想，或许我开头提到的，增额会直接消失的言论，可能有些过于武断。

但不管怎么说，在降息时代，固收型增额的辉煌，将很难再延续了。

现在2.5%的增额，对于保守的朋友，还是有一定吸引力的。

但随着利率再度降低，假如增额不消失，而是以一个更低预定利率强行苟活，它的情况也一定不会乐观。

分红险可以经历从涨到衰，再到涨的过程。

而对于增额来说，这种东山再起是很难出现的。

增额的衰败，一定是不可逆。原因就在于，成熟的高度发达的金融体系，是容不下高保底收益的产品的。

过去，保险公司热衷于卖固定收益类的保险，资产端投资较为保守。

来到分红险的时代，保险公司才得以尽可能释放自己的投资能力，可想而知，保司无疑也更愿意拥抱分红险。

对于客户来说，选择分红险，也是一种选择安心享受时代红利的方式。

过去，我们不少朋友还会担心，万一投资市场变好，我想自己去投资赚钱，但是资产都在储蓄险里，取出来不划算，该咋办？

过去，我可能会这样劝大家：

“先别说亏不亏，试想一下，取出来投资，就一定能赚钱吗？”

“你看，这次股市大涨，不知道有多少新手炮灰冲进去，被狠狠割了韭菜。”

但是你知道的，人对于赚钱的欲望，是拦不住的，这次不进去，就总感觉对不起多年难得一遇的牛市。

而选择重回C位的分红险后，就不用太多担心了。

当投资市场火热时，你不必把钱取出来，自有保司利用分红险替你赚钱。

相信我，比起投资赚钱，保险公司这种金融巨鳄一定是可以吊打绝大部分散户。

不用担心错过牛市的同时，也能很好的躲开熊市，毕竟还有着保底收益在，旱涝保收，不会亏损。

分红险，更符合人们对投资的一贯理解，也更适用于成熟金融市场的规则。

关于分红险还有疑问，或者想了解具体的投保规则，点这里有专属顾问给你1V1解答，顺便也可以更详细了解产品。