四方面 影响沪胶价格

　　【摘要】大宗商品的行情一直处在震荡趋势下，这主要是受到市场需求减弱的影响。在需求减弱的行情下，沪胶的价格出现下跌的行情，影响到投资者的情绪，下面为您分析影响沪胶需求的四个因素。

　　供需不平衡
　　伴随着大宗商品的普遍下挫,沪胶1605合约下探至9925元/吨,创近五年的新低。橡胶现货市场更是惨不忍睹,不仅交割品全乳胶和烟片胶价格下行明显,其他品种,如越南胶、标二胶,也出现较大幅度的下跌。目前来看,只有烟片胶尚坚守在万元上方。笔者认为,后期橡胶熊途难改。

　　下游需求无力
　　在国内经济整体下行、汽车市场供需关系失衡的共同影响下,汽车行业销量下滑明显。传统的“金九银十”表现不佳,是抑制橡胶价格走高的最根本原因。根据第一商用车网的数据,10月,我国重卡市场销售各类车辆约4.4万辆,较去年同期下降14%;1-10月,累计销售45.28万辆,同比下降29%,净减少18万辆。时至年末,颓势也未有好转迹象。

　　低廉进口胶涌入
　　进口胶占国内橡胶消费总量的70%—80%。这就是说,进口胶对国内市场起着重要影响。
　　7月以来,随着橡胶价格的不断走低,胶农割胶积极性下降,国内甚至出现弃割现象。不过,11月,国内本就逐步进入停割期,弃割对市场的影响不大。
　　与此同时,国外处于高产期。泰国、马来西亚等国家相继采取措施,以保证胶农的基本生存。此种行为在一定程度上放纵了胶价的持续走低,导致廉价橡胶被源源不断地运入国内。中国海关总署最新公布的数据显示,10月,我国进口天然及合成橡胶41万吨,同比增加36.7%。

　　市场正发生改变
　　面对胶价的持续低迷,各橡胶加工商、贸易商以及轮胎企业积极应对,橡胶市场正发生着变化。
　　从贸易方式来看,传统的贸易进口占比不断下滑,新的贸易方式省掉了贸易商和中间商,使得从国外到国内的流程缩短,进而提振进口量。自7月起,青岛保税区橡胶库存不断走高。特别是进料加工橡胶,由于减少了贸易商的费用,价格低廉,一定程度上降低了轮胎企业的生产成本,间接促进国外橡胶的进口。截至11月中旬,青岛保税区橡胶库存上涨至21.36万吨,较10月底增加4.45%。
　　从胶种生产结构来看,由于国产胶终端销售不景气,加上期货升水现货,越来越多的胶厂将原胶用以生产可交割的全乳胶,然后注册成为仓单进行交割。因此,在国内减产的情况下,全乳胶产量却逆势增多,这种胶种结构的转变将施压期货盘面。

　　慧择提示：沪胶的供需不平衡，市场的供应明显多于需求，影响到沪胶的价格。另外由于下游需求的减少，进口的增加，青岛保税区橡胶的增加，使沪胶价格下跌。国产胶终端销售不景气，胶种生产结构不合理，这些都会影响到沪胶的价格，预期沪胶价格将会持续走弱。