如何创造红杉资本中国化

　　【摘要】红杉资本由于投资了匹克尝到了消费品行业的甜头，在近两年对消费品服务行业青睐有加。除了投资万达影院外，他们还布局瑞卡租车等公司，对在消费品和现代服务业方面一直比较重视，在2012年上半年，他们出手金额较大的为力美广告和小米科技。目前，市场上募集资金比较难。他们此前投资的项目由于处在消费领域，因此增速都惊人，并没有受到当前经济影响。

　　沈南鹏于2005年在红杉基金合伙人Michael Moritz和Doug Leone的支持下创办了红杉资本中国基金。当时中国互联网公司还远远落后于美国的同类公司。事实上，红杉资本不是第一家成立中国“品牌加盟”基金的风投公司，恩颐投资（New Enterprise Associates）于2003年在中国成立，而在红杉中国成立之后，也有许多美国风投陆续进入中国。

　　美国风投进驻中国后创造的投资业绩往往参差不齐，他们通常会聘用本土员工，借助全球名誉通过“加盟品牌”的行式开展独立运作。如硅谷一样，中国是科技投资者的一片沃土。例如，即将赴美上市的中国科技巨头阿里巴巴，很有可能成为美国股票市场历史上最大一宗IPO。然而，这种投资业绩对远渡重洋进驻中国的美国风投来说可遇而不可求。

　　经过多年发展，红杉中国逐渐独占鳌头。红杉中国2007年的二期基金（2.5亿美元）为有限合伙人带来了高达33%年化净收益率（扣除相关税金和费用）。红杉中国2010年的三期基金（3.5亿美元）的年化收益率高达37%。(红杉中国2012年的四期基金仍在投资中)。近几年，最成功的互联网公司背后频现红杉中国的身影，其中最耀眼的是奇虎360（市值高达120亿美元）、唯品会（市值高达80亿美元) 和掌趣科技 (市值高达40亿美元)。

　　沈南鹏是如何调整了红杉资本的战略战术以赢得中国市场？红杉中国的许多竞争对手把主要注意力放在TMT领域，而红杉资本也同样，但也采取了更为多元化的战略。

　　“这里有比硅谷更为广阔的天地”，沈南鹏说。红杉中国投资的某些行业可能是美国的风投公司会尽量避开的。沈南鹏认为关键是要了解中国文化和商业习惯，另外要善于授权给团队。

　　拥有广阔视野的红杉中国曾投资过LED芯片龙头企业乾照光电、快餐连锁店乡村基等，也是诺亚财富的唯一机构投资者，当时沈南鹏认为它是一家具有革新意义的私人银行。数年后，其一半收入都来自财富管理和储蓄产品。“有些事情你不知道今后会如何演变，”沈南鹏说。

　　慧择提示：红杉中国与美国的最大区别可能在于沈南鹏他更重用团队，而红杉美国则更偏向于合伙人驱动的模式。沈南鹏相信应该培养年轻人才，有时候他直接从商学院刚毕业的学生中招分析师，然后让他们跟着自己或者同样入选全球最佳创投人榜单的周逵去参加董事会议。这种做法在红杉中国非常常见。沈南鹏拥有一支由50来人组成的专业团队，专注于尽职调查和发现投资项目。