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保险权益资产上调帮助险企市场化改革
更新时间：2017-08-26 09:41
【摘要】我国一直在进行保险资金市场化建设，取得了不错的效果，近期保监会还将推出保险资产差异化管理的相关规定，有关专家指出，这是保险资金市场化改革向前迈进的重要一步。
推进市场化改革
保监会日前向各保险公司下发《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知(征求意见稿)》，拟保险资金运用将不再对各大类资产包含的具体品种设限，各类比例实行差异化监管。
业内人士表示，保监会对于保险资金运用体制改革的基本思路是简政放权、抓大放小，因此采取国际上普遍适用的大类比例管理，取消一些具体投资品种的比例限制，由保险公司根据自身投资能力和风控能力自主投资。
保监会内部人士也表示，此次调整与改革，不是在原有比例监管政策上简单地进行增减，而是考虑监管需要与市场实际，系统整合现行监管比例规定，明确各方权责范围。
资产共分五大类
《征求意见稿》内容显示，险资运用比例监管的新框架设计和原则主要包括，系统整合、抓大放小、分层分类及动态调整四个方面。
并在现行监管政策基础上，根据各投资品种的风险收益特征梳理成类，整合资产分类及监管比例，规范各类资产包含的具体品种，保持政策的延续性。
同时，此次调整涉及监管比例56个，拟减少至14个，其中，废止42个，保留8个，调整4个，新增2个。
保监会同时还表示，目前有效比例散布在多项政策中，数量最多曾达100余项。部分监管比例结构复杂，存在大比例套小比例、比例之间相互交叉等情形。
随着保险资金投资渠道的不断开放，现行比例监管逐渐落后。现行比例监管政策与市场化的要求和国际惯例有较大差距，亟须全面梳理并出台一套系统、完整的监管比例规定，既体现比例监管的强制性，又兼顾保险公司投资的自主性。
此外，《征求意见稿》中还规定了资产分类、大类资产及集中度监管比例、风险监测比例、内控比例和监督管理等事项。
关于大类资产分类，将借鉴国际经验，将保险资金各种运用形式整合为流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产等五类资产。
其中，对固定收益类资产的范围进行了细化，明确将定存、协议存款、具有银行保本承诺的结构型存款、债券基金等划入固定收益类资产。
而值得注意的是，在另类投资中“风生水起”的基础设施债权计划、不动产投资计划被纳入不动产资产类别。
对此，业内普遍认为抓大放小的监管思路是比较大的进步，给了市场主体更多的发挥空间。
权益类资产上调
《征求意见稿》还指出，权益类资产主要包括股票、股票型基金、混合型基金等上市权益类资产以及未上市企业股权、股权投资基金等未上市权益类资产，权益类资产投资上限拟设定为30%。
根据《征求意见稿》，权益类资产、不动产类资产、其他金融资产、境外投资的账面余额，分别不高于保险公司上季末总资产的30%、30%、20%、15%，流动性资产无总量控制。
偿付能力充足率低于120%的，投资上市权益类资产、非上市权益类资产的账面余额，分别不高于保险公司上季末总资产的20%、10%。
保监会还规定，投资单一的固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产、其他金融资产的账面余额，不高于保险公司上季末总资产的5%，部分投资除外。
其中，投资同一上市公司股票的账面余额，不高于该上市公司总股本的10%；超过10%的，纳入股权投资管理，适用保险资金投资股权的规定。投资同一法人主体的余额不高于保险公司上季末总资产的20%。
而对于某些投资品种的准入门槛是否继续适用，在云南财经大学保险系主任钱振伟看来，还有待商榷。
如境外投资方面，几大类资产中均涉及境外投资品种，但尚未见到公开准入标准，业内已进行的投资往往是特批试点，是否可以允许自身能力不足的保险机构委托投资，以达到资产配置的目的尚未可知。
此外，《征求意见稿》内容还表示，创新试点业务适用的投资比例与本通知规定不一致的，以本通知为准。“这一规定取消了个别公司的特权，是一个进步。”钱振伟坦言。
除监管比例外，《征求意见稿》还设立了风险监测比例及内控比例，各类比例实行差异化监管，意在建立以保险资产分类为基础、多层次的动态比例监管体系。
对于此次调整与改革，钱振伟称，“影响面很广，但比例监管政策还需通过市场实践来不断完善。”
慧择提示：保监会对保险资金不进行品种限制，实行差异化管理，能够更好的促进保险资金市场化改革，也能更好的帮助险企发展，从而推动整个保险行业的进步。
推进市场化改革
保监会日前向各保险公司下发《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知(征求意见稿)》，拟保险资金运用将不再对各大类资产包含的具体品种设限，各类比例实行差异化监管。
业内人士表示，保监会对于保险资金运用体制改革的基本思路是简政放权、抓大放小，因此采取国际上普遍适用的大类比例管理，取消一些具体投资品种的比例限制，由保险公司根据自身投资能力和风控能力自主投资。
保监会内部人士也表示，此次调整与改革，不是在原有比例监管政策上简单地进行增减，而是考虑监管需要与市场实际，系统整合现行监管比例规定，明确各方权责范围。
资产共分五大类
《征求意见稿》内容显示，险资运用比例监管的新框架设计和原则主要包括，系统整合、抓大放小、分层分类及动态调整四个方面。
并在现行监管政策基础上，根据各投资品种的风险收益特征梳理成类，整合资产分类及监管比例，规范各类资产包含的具体品种，保持政策的延续性。
同时，此次调整涉及监管比例56个，拟减少至14个，其中，废止42个，保留8个，调整4个，新增2个。
保监会同时还表示，目前有效比例散布在多项政策中，数量最多曾达100余项。部分监管比例结构复杂，存在大比例套小比例、比例之间相互交叉等情形。
随着保险资金投资渠道的不断开放，现行比例监管逐渐落后。现行比例监管政策与市场化的要求和国际惯例有较大差距，亟须全面梳理并出台一套系统、完整的监管比例规定，既体现比例监管的强制性，又兼顾保险公司投资的自主性。
此外，《征求意见稿》中还规定了资产分类、大类资产及集中度监管比例、风险监测比例、内控比例和监督管理等事项。
关于大类资产分类，将借鉴国际经验，将保险资金各种运用形式整合为流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产等五类资产。
其中，对固定收益类资产的范围进行了细化，明确将定存、协议存款、具有银行保本承诺的结构型存款、债券基金等划入固定收益类资产。
而值得注意的是，在另类投资中“风生水起”的基础设施债权计划、不动产投资计划被纳入不动产资产类别。
对此，业内普遍认为抓大放小的监管思路是比较大的进步，给了市场主体更多的发挥空间。
权益类资产上调
《征求意见稿》还指出，权益类资产主要包括股票、股票型基金、混合型基金等上市权益类资产以及未上市企业股权、股权投资基金等未上市权益类资产，权益类资产投资上限拟设定为30%。
根据《征求意见稿》，权益类资产、不动产类资产、其他金融资产、境外投资的账面余额，分别不高于保险公司上季末总资产的30%、30%、20%、15%，流动性资产无总量控制。
偿付能力充足率低于120%的，投资上市权益类资产、非上市权益类资产的账面余额，分别不高于保险公司上季末总资产的20%、10%。
保监会还规定，投资单一的固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产、其他金融资产的账面余额，不高于保险公司上季末总资产的5%，部分投资除外。
其中，投资同一上市公司股票的账面余额，不高于该上市公司总股本的10%；超过10%的，纳入股权投资管理，适用保险资金投资股权的规定。投资同一法人主体的余额不高于保险公司上季末总资产的20%。
而对于某些投资品种的准入门槛是否继续适用，在云南财经大学保险系主任钱振伟看来，还有待商榷。
如境外投资方面，几大类资产中均涉及境外投资品种，但尚未见到公开准入标准，业内已进行的投资往往是特批试点，是否可以允许自身能力不足的保险机构委托投资，以达到资产配置的目的尚未可知。
此外，《征求意见稿》内容还表示，创新试点业务适用的投资比例与本通知规定不一致的，以本通知为准。“这一规定取消了个别公司的特权，是一个进步。”钱振伟坦言。
除监管比例外，《征求意见稿》还设立了风险监测比例及内控比例，各类比例实行差异化监管，意在建立以保险资产分类为基础、多层次的动态比例监管体系。
对于此次调整与改革，钱振伟称，“影响面很广，但比例监管政策还需通过市场实践来不断完善。”
慧择提示：保监会对保险资金不进行品种限制，实行差异化管理，能够更好的促进保险资金市场化改革，也能更好的帮助险企发展，从而推动整个保险行业的进步。
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