疯了疯了！3亿美元的保单，有钱人这么玩？

做保险这么多年，各种大单也听过不少。

但前两天，新加坡宏利搞出个大新闻——

直接签了一张价值3亿美元的大单！

3亿美元，折合人民币20多个亿啊！

大多数朋友的第一反应，可能和我一样：

疯了吧？这么多钱不去搞点别的，拿来买保险？

但我转念一想，能掏出这么多钱的人，脑子肯定比我清醒。

人家这么玩，背后一定有咱看不懂的门道。

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这位富豪买的，到底是个啥保单呢？

宏利嘴很严，具体保单严格保密，但透露了一个关键信息：

这是一份IUL保单，

也就是指数型万能寿险（Indexed Universal Life）。

可能很多朋友都没听过。

但是这类产品在美国、新加坡已经已经火了很久了，这两年香港也开始做了。

听起来很高级，其实逻辑巨简单，两句话就能说明白。

第一，本质上它是一个寿险，人走了能赔钱。

那张3亿的保单，很多人没看清楚。

其实原稿说的，是价值3亿。

就是万一富豪挂了，孩子确定能拿到3个亿的身故赔偿。

按IUL的正常杠杆来算，他实缴的保费，可能也就3000-4000万美元左右。

用几千万换3个亿，这杠杆确实绝了。

但这还不是最精彩的操作。

关键是第二，它还有一个投资账户，只跟涨，不跟跌。

扣除前面身故保障的保费以后，剩下的钱，会进入一个投资账户。

这个账户可以挂钩各种指数投资，比如标普500、纳指100、高盛黄金等等。

关键设计来了——只跟涨，不跟跌。

举个例子。

假设你挂钩标普500，今年标普涨了6%，那你的账户收益就是6%。

如果标普涨了10%，你也拿10%。

但如果标普跌了，比如跌了20%，你不用跟着亏。

它给你保本，相当于收益是0%。

涨的时候你跟着吃肉，跌的时候保险公司帮你扛。

这听起来，这不就是股民梦里的白月光吗？

那富豪们是不是该把钱全扔进去，连银行都不用考虑了？

要是真要这么完美，银行早倒闭了，保险公司自己也不敢卖了——

这谁卖谁亏死啊！

所以，这么好的设计背后，当然一定有它的代价。

具体要付出啥代价？主要有三个。

第一，风险保费会不断增加。

这个风险保费，就是身故保障那部分的成本。

比如香港某款IUL，46岁女性在投保第一年，这个成本的计算费率是0.05%，几乎可以完全忽略。

但到80岁就有1.85%；90岁，直接干到6.49%。

道理倒是简单，毕竟年纪越大、身故风险越高，保障成本自然水涨船高。

但关键是，这部分的成本，是从你投资账户里自动扣的。

万一出现极端情况，你挂钩的指数连续几十年下跌，账户价值被不断消耗去交保费。

到最后有一天，账户里的钱不够承担风险保费，那就惨了。

不仅账户归零，保障也没了，直接断单。

第二，它有收益封顶。

并不是指数涨多少，你实际就能拿多少的。

比如某款产品，预设了标普500账户的上限率是10%。

就算标普今年暴涨20%，你也只拿10%，多出来的部分归保险公司，和你没关系。

说白了，就是保司拿牛市超额的收益，来给咱们保熊市的底。

第三，杂七杂八的费用也不少。

比如持有不满15年，你越早想退保，你的退保成本就越高。

还比如有行政费、账户价值费用等等杂七杂八的费用，眼花缭乱。

那么问题来了：

又是断单风险、又是封顶、又是手续费，富豪为啥还往里砸钱？

我仔细琢磨了一下，发现人家的账，确实算得精。

因为第一，那种“连续跌几十年把账户扣光”的情况，概率真的太低太低了。

比如纳斯达克，自创立50多年来，真正连续大跌的其实就那么两回。

最长的要数2000年初互联网泡沫破裂，连着跌了将近3年。

再是2008年金融危机，跌了一年多。

之后就是2022年，连续跌了四个季度。

再往后就更短了，半年、一个月的大跌，隔三差五有，但都没伤到筋骨。

跌完就涨回去，然后再创新高。

整体来看，过去几十年，纳斯达克的年化回报还是有10%左右的。

又比如黄金，就更稳了。

甭管中间怎么折腾，一路上还是从70年代的从35美元/盎司，到今天突破了5200美元/盎司的高点。

这些资产长期拿着，它们还真没有亏待过谁。

第二，IUL还有个隐藏大招——你可以同时投好几个指数。

比如某款香港IUL，提供了标普500、纳斯达克100、高盛黄金三个指数账户，再加一个固定账户，一共四个池子。 

钱怎么分、投哪个，都是你自己说了算，还能根据市场情况随时调整。

偏保守？多放点在固定账户，或者指数账户里少配点美股。

想博收益？那就多配指数账户。

相当于只用一份保单，就能分散投资、追踪多个指数，抓住不同市场的机会。

甚至保险公司还能帮你做定投。

比如保费交进去后，分成12个月分批投入，帮你平摊波动。

所谓的断单风险，在这么多设计面前，其实已经被拆解得差不多了。

第三，就算有封顶，也只意味着“少赚一些”。

但有它兜底，意味着“绝不亏损”。

假设你投了100万，今年牛市，赚了20%。

爽不爽？当然爽。

但明年熊市，跌了20%。你觉得还剩多少？

不是100万，是96万。

因为100万涨20%到120万，120万跌20%到96万。

两年下来白忙活，还亏了4万块。

这就是市场的真相，亏一次大的，前面赚的都得吐回去。

IUL的逻辑正好反过来。

熊市的时候它给你兜底，0%就是0%，不亏。

牛市的时候就算封顶，你只拿到10%，但那是实实在在的10%。

今年100万，明年110万，后年121万，稳稳地往上走。

而且指数这个东西，都是公开透明的。

涨就是涨，跌就是跌，谁也做不了假。

第四，手续费这件事，只要赚得够多，就不叫事儿。

而且每个手续费都是详细写在保单里的，完全公开透明，不存在暗箱操作。

有多少手续成本，都是能提前算清楚的。

比如占比最大的退保手续费。

其实也就前两年高一些，有2%；5年后1%。

持有15年以上，就没有了。

本身买IUL保单就是长期持有的，不是短期赚快钱的，所以真的不算啥。

聊完风险，再说说IUL真正的杀手锏，也是就那些富豪愿意砸钱的根本原因。

第一，能用小钱，给孩子留一笔确定的大钱。

前面说了，IUL的杠杆超高。

花3000万就能给孩子留下3个亿的巨款。

这笔买卖，怎么看都划算。

第二，遗产税这东西，真不是闹着玩的。

有些国家，遗产税可能高达40%、50%。

你辛辛苦苦攒了3个亿，挂了，孩子要先给国家交1.5亿，剩下1.5亿才是孩子的。

这搁谁谁不肉疼？

但寿险赔偿金就特殊在，它是理赔金，不属于遗产、不用交遗产税。

悄悄说一句，按现在的风向看，5~10年内，内地遗产税大概率会被提上议程。

到时候IUL这种工具，就是妥妥的富豪刚需。

第三，能做精准的传承。

顶级富豪嘛，家族关系有时候比较复杂。

大房二房、前任现任、亲生孩子私生子……懂的都懂。

去世之后，遗产难免会被掰扯，遗嘱都有可能被挑战。

但保险就简单粗暴多了。

不计入遗产，受益人是谁就给谁，每个人该多少比例就多少比例，谁也别想动。

而且，现在很多保险都自带信托功能。

比如钱可以分期给，孩子18岁给一部分，25岁给一部分，30岁再给剩下的。

不用担心他一夜暴富被坏人盯上，更不用担心他一下子挥霍光。

全在你掌控之中。

你看，人家大佬买的哪是什么保险，买的是秩序，是确定性，是死后还能说了算。

说到这，可能有人会问，这么好的东西，怎么内地一点也没听说过？

哎，这个问题也很简单，内地保险业一直强调“保险姓保”。

我们的监管更像一个操心的大家长，生怕你磕着碰着。

比如这两年，稍微市场环境复杂一点，马上给你分红限高，不让多分，就怕有的保司出风险。

这种保护，对普通人、对投资能力一般的保司，肯定是好事，市场也更稳了。

但代价就是，很多创新产品、或者风险略高一些的产品，就进不来。

而IUL这玩意儿咋运作的呢？

保险公司收了保费，不是直接全部杀进股市，

而是会拿出一小部分钱去买与指数挂钩的期权。

涨的时候分收益，跌的时候靠期权对冲来保本。

这套玩法在美国、新加坡、香港都能玩，因为有活跃的期权市场支撑。

但在内地，你让保险公司大规模去玩期权、去给客户创收，监管第一个摇头说不行。

风险太高，真怕保司玩脱了。

所以如果内地富豪想买IUL，只能去香港、新加坡。

你说可惜吗？

我想内地保司肯定也郁闷，毕竟失去不少最高净值的客户。

但也没办法。

香港、新加坡那种地方，靠着几十年的积累、靠着制度和资本市场的优势，天然吸引整个亚太的有钱人。

这不是内地保险公司靠努力就能追上的。

当然，内地险企也没闲着，它们走了另一条路——

疯狂布局高端养老社区、医疗资源。

大概因为算准了：富豪再有钱，也得养老，也得看病。

尤其很多大佬，年轻时在外面打拼，年纪大了还是想落叶归根。

也算是一种田忌赛马吧。

写到这，忍不住感叹一句：当有钱人真好，选择也真多。

但在香港，这个“有钱人”，也是有明确门槛的。

比如你想买IUL产品，就得有不少于800万港币的可投资资产证明（不含主要自住房产）。

是真的只让有钱人买，不带普通人玩。

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