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期权交易有不足 风险性大成诟病
更新时间：2013-03-26 15:24
【摘要】通过期权交易，投资者可获得较高的收益。但是，期权交易存在的风险也较多。随着期权交易市场的不断发展，期权投资风险将日渐凸显。日益增多的期权投资风险，也成为期权交易的一大不足。那么，常见的期权投资风险有哪些呢？
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1.信用风险
期权合约作为标准化合约，有交易所设立的保证金制度、结算制度和数量限额制度作保障。对于那些遭受损失而未能补足保证金的交易者，交易所可以采取强制平仓措施以维持整个交易体系的安全性。即使部分投资者违约，对其他投资者一般也不会产生太大影响，所以相关的信用风险不大。
2.流动性风险
流动性是指投资者无法及时以合理的价格买入或卖出期权合约，以顺利完成开仓或平仓的风险。比如，在持有买权且市场可能下跌时，投资者不想至到期日使期权作废损失全部权利金，以图尽快平仓了结，但由于市场缺乏交易对手，平仓结果可能是买权持有者只能以很低的价格卖出所持买权，极端情况下无法在到期日前卖出，只能使期权至到期日作废。
对于流动性风险的防范，主要是在交易时要谨慎选择合约月份，尽量选择交易活跃的合约。一般而言，近月合约要比远月合约交易活跃，且交易量大得多，所面临的流动性风险也相对较小。当然，由于期权交易合约的标准化及操作程序的系列化，使得交易者在正常情况下流动性风险的暴露程度并不大。
3.操作风险
期权有买权、卖权之分，根据执行合约的时间又可分为欧式期权和美式期权。同时，为方便交易者进行策略不同的期权交易，一般规定接受同时买卖不同期权序列的组合式委托。
与其他金融衍生产品相比，交易相对复杂，操作风险大。此外，由于期权的交易策略变化繁多，不同头寸组合状况具有不同程度风险状况，因此保证金计算方式亦比较复杂。
4.市场风险
合约交易双方风险收益的非对称性是期权合约特有的风险机制。就期权买方而言，风险一次性锁定，最大损失不过是已经付出的权利金，但收益却可以很大(在看跌期权中)，甚至是无限量的(在看涨期权中)；相反，对于期权卖方，收益被一次性锁定了，最大收益限于收取的买方权利金，然而其承担的损失却可能很大(在看跌期权中)，甚至无限量(在看涨期权中)。
慧择提示：常见的期权投资风险主要就是以上几点，从上述可以看出，期权投资风险都是不可操控的。期权投资风险性大，成为期权交易的一大不足之处。因此，专家建议市民在进行期权投资时，可购买一份慧择保险理财产品，从而让家庭资产配置更加合理。
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1.信用风险
期权合约作为标准化合约，有交易所设立的保证金制度、结算制度和数量限额制度作保障。对于那些遭受损失而未能补足保证金的交易者，交易所可以采取强制平仓措施以维持整个交易体系的安全性。即使部分投资者违约，对其他投资者一般也不会产生太大影响，所以相关的信用风险不大。
2.流动性风险
流动性是指投资者无法及时以合理的价格买入或卖出期权合约，以顺利完成开仓或平仓的风险。比如，在持有买权且市场可能下跌时，投资者不想至到期日使期权作废损失全部权利金，以图尽快平仓了结，但由于市场缺乏交易对手，平仓结果可能是买权持有者只能以很低的价格卖出所持买权，极端情况下无法在到期日前卖出，只能使期权至到期日作废。
对于流动性风险的防范，主要是在交易时要谨慎选择合约月份，尽量选择交易活跃的合约。一般而言，近月合约要比远月合约交易活跃，且交易量大得多，所面临的流动性风险也相对较小。当然，由于期权交易合约的标准化及操作程序的系列化，使得交易者在正常情况下流动性风险的暴露程度并不大。
3.操作风险
期权有买权、卖权之分，根据执行合约的时间又可分为欧式期权和美式期权。同时，为方便交易者进行策略不同的期权交易，一般规定接受同时买卖不同期权序列的组合式委托。
与其他金融衍生产品相比，交易相对复杂，操作风险大。此外，由于期权的交易策略变化繁多，不同头寸组合状况具有不同程度风险状况，因此保证金计算方式亦比较复杂。
4.市场风险
合约交易双方风险收益的非对称性是期权合约特有的风险机制。就期权买方而言，风险一次性锁定，最大损失不过是已经付出的权利金，但收益却可以很大(在看跌期权中)，甚至是无限量的(在看涨期权中)；相反，对于期权卖方，收益被一次性锁定了，最大收益限于收取的买方权利金，然而其承担的损失却可能很大(在看跌期权中)，甚至无限量(在看涨期权中)。
慧择提示：常见的期权投资风险主要就是以上几点，从上述可以看出，期权投资风险都是不可操控的。期权投资风险性大，成为期权交易的一大不足之处。因此，专家建议市民在进行期权投资时，可购买一份慧择保险理财产品，从而让家庭资产配置更加合理。
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