满期给付与退保风险成为保监会监管重点

　　【摘要】近年来，满期给付与退保风险成为保险行业风险防范的重点，依据最新的发展趋势来看，今年寿险满期给付与退保金额将超万亿元。寿险公司应有足够能力应对即将到来的满期给付与退保洪峰。

　　预计2016年人身险满期给付与退保金额或达1.1万亿元。其中，满期给付或将达3000多亿元，退保或达7000多亿元。

　　“因之前分红型两全险，特别是5年期趸缴两全险产品热销，目前行业正处于满期给付的高峰，这直接为保险公司现金流带来严峻挑战。”北京大学经济学院风险管理与保险学系副教授锁凌燕表示。2016年一季度统计显示，人身险业务给付较快增长，寿险业务给付同比增长29.22%；健康险业务赔款与给付同比增长34.78%。

　　所谓满期给付，是指保险合同到期后，保险公司按照合同约定必须要履行的义务。它相当于银行的还本付息，一方面意味着之前利润的确认，另一方面也意味着负债规模和可用资金规模的减小。满期给付的压力主要是对当期净利润的压力，满期给付的风险主要是流动性风险。

　　之所以行业会在近几年进入满期给付高峰，主要是因为2002年前后销售的十年期分红险产品、2007年前后销售的五年期分红险产品，在2013年前后集中进入满期给付期，并于今年迎来兑付高峰。而满期给付的同时，常带来非正常的集中退保，且易引发群体性事件，这也是监管防范风险的关键所在。

　　“部分寿险公司出于获得大量现金流以实现扩张或化解存量问题的目的，在销售宣传和产品结构设计中，把分红险、万能险异化成1年或2年就可退保且无须承担损失的理财产品，这类产品可持续性较差，一旦投资收益有负面波动，就极易引发集中退保。”锁凌燕认为，更为严重的是，此类产品大多是趸缴产品，难以带来稳定持续的现金流，一旦集中退保，极易使保险公司面临现金流不足的危险。

　　据了解，自2013年寿险行业进入满期给付及退保高峰以来，所涉金额不断攀升，于2015年进入高位，满期给付与退保金额合计超过9000亿元。但仍然没有到顶，2016年会进一步走高，跨越万亿元大关，达到近几年满期给付与退保的最高峰。

　　“预计2017年至2018年，满期给付金额将比2016年有所回落；但由2013年前后兴起的高现金价值产品引发的退保，其对行业产生的现金流压力则会逐步显现。”业内人士预判。

　　慧择提示：由于2002、2007年前后销售的分红险产品在2013年前后进入满期给付期，且不少会在今年迎来兑付高峰，满期给付易引发群体性事件，保监会将会对这块加大监管力度。