基金公司靠巨额赎回获得高额涨幅

　　【摘要】根据此前的报道，因为巨额赎回鹏华弘锐混合C导致净值暴涨71.79%，万家瑞兴大涨单日大涨45.15%。从以前的基金数据看，这些基金出现惊人的涨幅均为巨额赎回费所致，暴富基金出现的时间也比较密集。

　　界面新闻致电上述基金所属公司，多家公司客服解释净值暴涨均为巨额赎回费所致。中欧基金客服表示涉及基金操作事宜，但查看中欧瑾泉灵活配置混合C(001111)的净值会发现这样的解释缺乏说服力。两者差别仅为收费方式不同，如果中欧瑾泉灵活配置混合A系具体操作原因，那么操作方式不变、C端收费的中欧瑾泉灵活配置混合C(001111)理论上应该与A净值变动相同。但从混合C的净值波动来看，并未出现此情形。由此可推测，混合A出现净值大幅波动的原因大概率为巨额赎回。

　　从暴富时间来看，7月初暴富的共有4只，10月初有3只，这两个时间段“暴富基金”出现得较为密集。

　　推测背后的暴富原因，7月初的“暴富”主要受股市大幅下跌与IPO暂停的影响。一些混合型基金以“打新”为生，IPO暂停后，这些基金无米下锅，故而遭遇大量赎回。鹏华弘锐混合C、广发聚泰混合、易方达瑞享混合I即属于这类基金。事实上，不能打新，再加上股市持续震荡，对这些稳健型基金的影响确实非常大。截至目前，除了单日出现净值暴涨外，它们净值波动极小，几无收益。

　　万家瑞兴和景顺长城领先回报混合C在10月9日当天同日“暴富”，引发媒体关注。这两只基金成立以来净值几无波动，可推测其仓位极低。有媒体推测，近期股市的反弹让基金持有人“坐不住了”。若股市持续上扬，那些迟迟不见加仓动作的基金中或出现更多的“暴富基金”。

　　赎回费如何影响净值？以易方达瑞享混合I为例，该公司客服说，该基金最高赎回费为1.5%，巨额赎回发生在持有7日至29日之内，费率为0.75%。

　　由于该基金在遭遇巨额赎回前无任何净值波动，按照天天基金网统计最新规模为1.6亿元(7月3日数据)，即1.6亿份。如果按“基金增长净值=赎回手续费/剩余份额”公式推算，可得出赎回份额为1.545亿份，占基金总份额的96%，该笔赎回手续费为116万元，赎回后基金仅剩4%的持有份额，即550万份。

　　从基金的规模来看，并非只有小盘基金才会受到巨额赎回的影响，上表基金平均规模为22亿元，最大的广发聚康混合A达到40.04亿元(6月30日数据)。

　　可见，基金规模大小与巨额赎回影响无关，关键在于赎回份额与总规模的关系。也可推知，这些“暴富基金”的背后，曾有极大比例的份额掌握在极少数的机构或个人手中。

　　值得注意的是，并不是所有基金暴富的原因都系巨额赎回。10月8日，中邮基金旗下多只基金抱团持有的光环新网复牌，该股目前已连续三个交易日跌停。蹊跷的是，旗下基金不仅没有受到光环新网的拖累，反而净值大幅上扬，涨幅最大的中邮核心科技创新10月8日大涨11.55%。

　　慧择提示：基金出现一天涨幅达到71%，如何做到一夜涨幅那、那么多？原因就是依靠巨额赎回，但是也有的基金不是因为巨额赎回。光环新网停牌近4个月，停牌期间按照指数收益法计算累计跌幅为40%左右，而复牌当时跌停，中间有30%的差额，出现上涨的原因是由于中创股的影响。