股指大幅震荡 保险银行板块大涨

　　【摘要】周三早盘，沪指冲上3000点后迅速跳水，一度跌破2900点。值得注意的是，保险银行板块早盘大涨，中国平安涨逾4%，中国太保涨近3%；银行股中，北京银行涨逾6%，南京银行涨近5%。

　　消息面上，央行宣布自2015年8月26日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点，并实施定向降准0.5个百分点。专家认为，1，释放资金不多，约5000亿左右，利好地产、银行、非银金融、有色金属、煤炭5个行业。对股市是利好，但有限。

　　中国金融期货交易所也公布了三项措施，一是分步提高股指期货各合约非套期保值持仓交易保证金标准；二是调整沪深300、上证50和中证500股指期货日内开仓限制标准；三是提高股指期货日内平仓手续费标准。

　　有关人士表示，双降成为股票市场反弹的催化剂，后续尚需经济的企稳作为基础，本次降息主要针对疲弱的实体经济，从最近两年的市场看，经济缓慢回落+流动性趋势宽松是估值机会的基础，尽管表现最好的一段时期在今年二季度之前出现，但趋势仍在，本次双降有助于对流动性趋势的确认，证伪货币政策转向或收缩的担忧，7、8月份的经济快速下滑不具备持续性，后续将有经济层面的确认，目前市场不再悲观，待确认经济没有失速下行时，市场趋势将更加清晰。

　　在连续出现“千股跌停”，股指大幅度向下破位之后，惊魂未定的投资者普遍期待大盘能够尽快确认底部，止跌企稳。不过，从昨日盘面来看，虽然前市低开后的确有过反弹，但很明显没有得到成交量的支持，因此股指随即还是下行，下午跌破了3000点后也没有吸引新资金入场，看得出市场还需要继续寻找底部。

　　这次股市轻易突破前期整理所形成的底部，以极快的速度下行，反映出投资者对行情的认识在短时间内发生了极大的变化。这既与实体经济数据仍然偏弱，影响大家对稳增长的预期有关。也与市场上一直缺乏长线资金介入，人们对“救市”资金的想象与实际发生偏差有关。当然，人民币汇率波动导致周边市场汇市与股市大幅波动，也对行情运行有很大作用。既然原来运行区间的底部不再有效，那么就必然出现一个放大波动区间的问题。进一步说，此间股市在什么位置出现较为有力的反弹，那么也就可以初步断定这可能是一个新运行区间的底部位置。的确有人把3000点视为一个新的底部，毕竟它距离前一个底部有500点的距离，而且也是去年年底上涨行情被确认后攻克的第一个千位数整数关位。所以周二上午在股指低开后直接冲击3000点时，部分抢反弹资金开始介入。

　　慧择提示：股指每下一个台阶，自然会引发部分融资盘爆仓，以及相应的分级基金由于下折而带来的赎回潮，另外股票质押交易的风险也进一步放大。换言之，此时抛压会明显增加，如果此刻入市的资金无法将这部分卖盘消化掉，反弹就难以真正展开，行情只能再度探底。