牛市步入后半场 投资者要谨慎了

　　【摘要】近日，A股一场大震荡，众多基金净值损失惨重，目前这一轮牛市还没有过去，且已经步入下半场了，还在坚守牛市的小伙伴们一定要谨慎了，要留神80%的最低仓位限制。

　　A股一场狂泻之下，众多基金净值损失惨重。即使这一轮牛市还在，在牛市下半场下小伙伴一定要注意一批股票基金最低权益仓位为80%，在牛市上涨阶段可能进攻力强，但很可能遭遇“市场下跌不得不硬扛”的局面。

　　据笔者了解，为了让每一类基金的风险收益特征更明确，证监会去年重新修订的《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，股票型基金最低仓位由原来的60%提高到80%。据基金公司人士介绍，老股基同样适用于《办法》的该规定，给予一年的调整期，于今年8月8日执行完毕。也就是说，股票型基金的股票投资占基金资产的比例一般80%~95%。

　　从目前来看，老股票型基金少数发公告修改股票投资仓位比例至80%至95%，但是更多老股票基金选择变身为混合型基金，因为混合型基金最低仓位为0，最高仓位可以达到90%，进可攻退可守。

　　在这一背景下，投资者一定要注意最低仓位问题。在牛市阶段仓位为王，可以重点关注仓位较高的指数型产品，其次是股票型基金，但是若遭遇市场调整，一般这类基金损失更大。从目前机构观点来看，牛市下半场赚钱难度加大，投资者可以重点关注一些绩优的混合型基金，也可以利用仓位较高的主题类股票型基金做点波段操作。

　　数据也显示，截至5月底，混合型基金份额规模达到17113亿份，比股票型基金的11729亿份多出5384亿份，而且混合型基金净值规模为21315亿元，比股票型基金20370亿元的净值规模高出945亿元。

　　慧择提示：从目前来看，老股票型基金少数发公告修改股票投资仓位比例至80%至95%，但是更多老股票基金选择变身为混合型基金，在这一背景下，投资者一定要注意最低仓位问题。