债权计划占有关联交易重要比重

　　【摘要】保险公司如此的发展迅速，人们对其各方面的关注也大大加强，尤其是关联交易信息，据悉，债权计划是保险公司关联交易的主力军，超过险资关联交易的1/5。

　　笔者统计，截至4月15日，共有176家保险公司在中保协平台上披露了关联交易信息，包括10家保险集团、控股公司；66家财险公司，73家寿险公司；9家再保公司及18家资管公司。实际上，自去年9月16日，中保协保险资金运用信息披露平台正式上线，险企关联交易集中披露的面纱才正式掀开。

　　截至4月15日，已披露的关联交易总额(含银行存款)约2599亿元。其中信托计划约280亿元，占比10.77%；债权计划约551.5亿元，占比21.22%；股权计划约242亿元，占比9.3%；基金约197亿元，占比7.58%；,项目资产支持计划244亿元，占比9.4%；涉及资管产品375亿元，占比14.43%；银行存款148亿元，占比5.7%。

　　显而易见，债权计划是保险公司关联交易的主力军，超过险资关联交易的1/5。那么，主要是哪些公司在买债权计划呢？

　　根据已披露信息，笔者梳理发现，大公司是购买债权计划的主力。中国人保集团及其寿险、财险、健康险、资管公司共披露了约260.4亿元债权计划关联交易，占已披露债权计划关联交易总额约47.22%，是债权计划关联交易最多的公司。

　　值得注意的是，在2014年业绩发布会上，人保集团副总裁盛和泰表示：“2015年公司的资产配置将保持稳健性原则,继续加大固定收益类资产的配置,特别是非标产品的配置,包括债权投资计划等。”

　　当然，保险界的另三位巨头债权计划关联交易也不在小数，平安集团及其产险、寿险、资管公司共披露了约132.84亿元债权计划关联交易，而国寿集团及其寿险、财险、资管公司披露的这一数值在78亿元左右，太保集团及其寿险、产险、资管公司披露的这一数值则约30亿元。简单计算可知，约90%的债权计划关联交易都出自于保险界四巨头。

　　“大公司有钱，投得自然就多了”，一位保险行业研究人士表示，债权计划之所以受欢迎，“是因为它正好和保险公司的负债端匹配，这对于保险投资来说很重要”。此外，险资投资渠道在以前并不是很多，放开债权投资之后，保险公司利用在固定收益方面积累的经验，投资债权计划算是轻车熟路好驾驭。

　　慧择提示：债权计划之所以占有关联交易的很大比重，这与它自身的特点离不了关系，更重要的是，它正好和保险公司的负债端匹配，而保险公司投资债权计划算是轻车熟路好驾驭。