保险业新规强化关联交易监管

　　【摘要】关联交易是保险业监管的一个核心内容，因为不正当利益输送往往通过关联交易实现，与保险机构公司治理、资本不实等问题相关。为此，保监会拟修订《保险公司关联交易管理暂行办法》，继续强化关联交易监管硬约束。

　　四大乱象风险显现

　　当前的保险业关联交易数量居高不下，隐蔽性、复杂性不断增强，有的利用关联交易掏空保险公司，有的甚至将保险机构作为融资平台，成为保险公司重大风险隐患。

　　乱象之一是关联关系不清。一些保险公司关联方的档案管理不规范，没有按照“穿透监管”、“实质重于形式”等原则认定关联方。还有公司股东隐瞒关联关系，对公司实行隐性控制。

　　乱象之二是通过多重交易，规避监管。保险行业的一部分关联交易，以合法形式掩盖非法目的。在投资端，通过结构化金融产品，掩盖业务实质，绕过监管约束，向关联方输送资金。

　　乱象之三是关联交易管理混乱。具体表现在部分公司的关联交易管理制度不健全、落实不严格、关联交易统计不准确、报告不及时。

　　保监会在全系统摸底发现，85家保险公司档案不完备，更新不及时；40家公司未开展关联交易的审计；8家公司对主要股东关联方的重大关联交易未经独董审议；7家公司关联股东董事没有回避关联交易议题；14家公司未及时披露重大关联交易、资金运用关联交易信息、未及时报告重大关联交易。

　　乱象之四是关联交易严重超标，个别公司关联交易已经形成风险。比如，有保险公司投资关联方信托产品，如期未能兑付，出现了违约。

　　媒体人从保险资管业内了解到，保险公司投资关联方信托产品有两种情况。一种是借由“近水楼台”优势，主动进行市场化投资，另一种则是配合股东或集团的“被动”投资行为，前者完全要达到公司信评要求，后者则不一定能达到公司自身投资要求。

　　业内称，出现违约情况时，第一种情况下，保险公司要自行承担投资损失和风险，第二种情况下，往往由股东或集团“兜底”。不过相对来说，自行开展的市场化投资，风险远低于第二种的被动投资。

　　将修订关联交易管理办法

　　目前的《保险公司关联交易管理暂行办法》为2007年发布，此后，保监会多次针对关联交易下发文件，加强监管。于2015年4月发布《关于进一步规范保险公司关联交易有关问题的通知》，新增了保险公司资金运用关联交易比例要求等内容。

　　这一通知规定，保险公司投资未上市权益类资产、不动产类资产、其他金融资产的账面余额，对关联方的投资金额分别不得超过该类资产投资限额的50%。对单一关联方的投资余额上限，是保险公司上季末总资产的15%和该关联方上季末总资产的5%中的较高者。对关联方的全部投资余额，合计不得超过保险公司上季末总资产的30%，不得超过保险公司上季末净资产。

　　今年6月又印发《关于进一步加强保险公司关联交易管理有关事项的通知》，明确了“穿透监管”、“实质重于形式”等监管原则，建立了“责任到人”的审核和追责机制，增加责令修改交易结构、责令停止关联交易等有针对性的监管措施，进一步加大了关联交易监管力度。

　　慧择提示：保险业新规将强化关联交易监管，对全系统保险公司的关联交易穿透监管，发现底层资产；未来将建立问责机制，全面普查管理交易，建立实时更新的关联交易数据库，随机选择、穿透抽查关联交易，确保看得见、管得住。