市场资金面收紧 债市或维持窄幅震荡

　　【摘要】受市场波动不安行情的影响，资金面开始有所紧张。与此同时，债市表现疲弱，而且信用债收益率现跌涨不一行情，其具体事实情况如下。

　　周三，外汇占款减少、年初放贷增多、跨节及月末等因素导致资金面有所收紧，关键期限的回购品种利率小幅上行。早盘发行的10年国债中标收益率略高于市场预期。受此影响，现券交投收益率先扬后抑，整体上行约3bp。

　　利率债收益率整体上行。国债方面，7-10年期品种交投较多，10年国债收益率成交在3.49%-3.48%，7年期成交在3.42%，5年期上行6bp至3.38%附近，3年期成交在3.17%附近，1年期成交在3.09%附近；政策性金融债收益率整体上行3-5bp，交投集中在10年期品种。

　　信用债收益率涨跌互现，短端上行明显，中长端品种交投清淡。短融方面，半年内高等级券种成交较多，收益率有所上行；中票交投相对清淡，收益率小幅上行，高等级券种较受青睐；企业债收益率继续上扬。

　　随着跨节资金需求逐步升温，预计春节前回购利率下行空间较小，关注周四的逆回购价格是否下调以及定向工具放水力度是否加大。预计债市短期内维持窄幅震荡。

　　慧择提示：综上可知，市场资金面紧趋于收紧，回购利率小幅上行，因此债市将继续维持窄幅震荡行情。由此可见，广大投资者们还需谨慎布局市场。