10年固息国债招标收益率稍高市场预期

　　【摘要】国债是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，故备受很多投资者的青睐。然而，据了解，10年国债招标结果差强人意，其具体情况如下。

　　28日，财政部招标续发行的10年期固息国债中标收益率稍高于市场预期。市场人士指出，当前市场基本配置需求犹存，本期新债定位算不上明显偏高。

　　此次是财政部对14附息国债29进行的第一次续发行招标；招标总额为200亿元，不进行甲类承销团成员追加投标。据市场人士透露，本期续发国债中标收益率为3.4205%，稍高于此前3.40%的市场预测均值；边际中标收益率为3.4704%，投标倍数2.28倍。

　　交易员表示，本期国债加权和边际收益率的点差较大，显示交易户博边际的心态较重，中标利率稍高于预期，亦表明一级市场投资情绪较之此前偏谨慎。本次招标结果可能受到了短期资金面收紧的影响。自周初以来，由于月末及春节效应渐显，资金市场惜贷情绪渐浓，抑制债券市场收益率继续下行，特别是在期限利差过低，中长端收益率缺乏大幅下行的动力。

　　不过，该交易员同时表示，本期国债中标收益率仍低于现券成交利率，且认购倍数不低，表明基本的配置需求仍在，利率定位也算不上明显偏高。鉴于经济基本面偏弱，政策宽松预期犹存，债券市场牛市格局未变，若资金面波动引发债券收益率大幅上涨反而会创造交易性机会。

　　另外，财政部28日公告，定于2月4日招标发行2015年记账式附息（三期）国债。本期国债为5年期固息债，按年付息，竞争性招标面值总额200亿元，不进行甲类成员追加投标，2月5日开始计息，2月11日起上市交易，采用混合式招标方式，发行手续费为承销面值的0.1%。

　　慧择提示：综上可知，10年固息国债招标收益率仅仅稍高于市场预期，而且中标收益率为3.4205%。此外，2月4日起财政部将正式下发三期记账式附息国债产品。