股市上涨 分级基金纷纷步入“上折”通道

　　【摘要】股市行情的变化，往往会影响基金等投资产品的投资配置。受近期股市上涨影响，我国基金市场年内或迎第8只分级基金上折，下面是具体情况。

　　随着股市上涨，分级基金纷纷步入“上折”通道。近期国金通用沪深300提示或发生不定期折算，年内或产生第8只分级基金进行上折。

　　据国金通用沪深300指数分级基金今日发布的第七次提示公告显示，根据基金合同关于不定期份额折算的相关规定，当该基金之基础份额（国金沪深300份额）的基金份额净值大于或等于1.500元时，该基金将进行不定期份额折算。而由于近期A股市场波动较大，截至12月30日，国金沪深300份额的基金份额净值接近基金合同规定的不定期份额折算的阀值1.500元。

　　国金通用网站显示，国金通用300在12月30日份额净值为1.490元，累计净值达到1.511元，份额净值距离“触发点”仅一步之遥。若该基金净值触发不定期折算，或成为今年第8只上折分级基金。

　　就在前日，东吴基金发布公告称，截至12月29日，东吴中证可转债指数分级基金之基础份额（东吴转债份额）的基金份额净值为1.404元，达到基金合同规定的不定期份额折算条件，将以12月30日为基准日办理不定期份额折算业务。

　　同样在12月份发生分级债券基金上折情况，当时的“主角”是招商可转债分级基金。据公告显示，截至12月8日，招商可转债份额的基金份额净值为1.461元，达到基金合同规定的不定期份额折算条件。

　　除了这两只可转债分级基金外，其余已经发生上折的分级基金均为权益类产品。且受益于近期券商、银行、军工等板块表现强势，多数出现上折的分级基金为挂钩这类板块的指数型产品。这些基金分别为申万菱信申万证券行业分级基金、信诚中证800金融分级基金、鹏华非银行（改名为鹏华证保）分级基金、富国中证军工分级基金、中欧盛世成长分级基金。

　　据沪上一位基金分析师表示，分级基金进行上折有利于杠杆倍数恢复，因为随着市场和净值上涨，杠杆基金的杠杆会动态变化，并不断降低。但折算机制，使得分级基金的各类份额净值归1，杠杆恢复到初始的较高杠杆。一般来说，上上折之后，分级基金B类在市场上的吸引力会增大。实际上，分级基金诞生于2007年，此前不断出现的因净值下挫而出现下折情况，往往代表的是熊市，而今年如此多的分级基金出现上折，是牛市的风向标之一。

　　慧择提示：综上可知，市场年内或产生第8只分级基金进行上折。此外，多数出现上折的分级基金挂钩券商、银行、军工等板块，分级基金上折有利于杠杆倍数恢复。