2007年成立的基金半数解套 解套即遭大规模赎回

　　【摘要】11月以来上证综指的放量上攻，使得绝大多数基金净值随之水涨船高。在浓厚的牛市氛围中，2007年成立的基金半数被解套。不过，据报道，基金一解套即遭大规模赎回，那么面对这种情况，投资者应该怎么做呢？

　　谁也没想到，2014年的下半年会有这么一波波澜壮阔的行情，本周一指数最高上冲至3189.87点，再次刷新年内新高，相比年初的2100点左右大涨了1000点，升幅超过50%。随着指数芝麻开花节节高，一批在6124点被套的股票型基金也终于解套。根据同花顺统计，截至本周一，在2007年成立的55只股票型基金中，有27只基金的净值在近期突破1元，占比接近一半，不过随着基金解套，赎回潮也不期而至，其中混合三季度的赎回额达到申购额的41倍。

　　2007年成立的基金半数解套
　　对于上一轮的大牛市，绝大多数股民仍记忆犹新，从2006年开始，上证综指不断放量上攻，并在2007年10月16日造就了历史巅峰的6124点， 在赚钱效应的激发下，全民理财意识空前强烈，买基金成为当时投资人的不二选择。北京某大型基金公司的渠道人员对于当时的疯狂情景还记忆犹新：“当时不是基金求渠道，而是渠道求基金，只要是基金就不愁销路，单只基金一日发售百亿的比比皆是，即使这样还要按比例配售。”
　　不过当所有人沉浸在“万点不是梦”的美梦中时，股市突然急转直下，从6124点一口气跌倒1664点才站住脚，此后便是连续长达近7年的熊市。在这一年入门的基民们尝到了基金高位建仓的苦涩滋味。不过万幸的是，今年的一波牛市上涨行情让他们得以成功解套。
　　根据媒体人统计，成立于2007年的偏股型基金共有55只。截至本周一，净值突破1元盈亏线的基金达到27只，比例超过了50%，其中汇丰晋信动态策略混合、华夏复兴股票、华商领先企业合的复权累计净值更是突破1.5元。不过除了上述的幸运儿之外，还有20余只基金至今仍沉在水面之下，其中中邮核心成长的表现最差，经过7年漫长的等待，目前累计净值仍只有0.6516元。

　　基金一解套即遭大规模赎回
　　在历史巅峰高位建仓的基金中被套住的几乎都是散户，这些基金的2014年半年报显示，部分基金的个人投资者持有比例甚至在99%以上。由于此前受伤太深，净值快速回升反而引起持有人迅速出逃，数据显示，虽然近期这些基金的业绩逐渐好转，规模却在逐渐回落。以宝盈策略为例，在基金经理王茹远手中，这只基金终于取得正回报，净值虽然还未转正，就已经开始出现净赎回。2014年8月18日，这只基金净值突破1元，第三季度就遭遇2007年以来的最大赎回。事实上，这只基金在新基金经理彭敢接手后，净值更是直线上升，但苦守多年的基民已经没有耐心等到这一刻的甜蜜。
　　汇丰晋信动态策略混合的情况也如出一辙，从该基金的三季报来看，前十大中重仓股中有不少金融股如南京银行、太平洋、东吴证券等，10月份以来这些股票的表现不俗，其中太平洋和东吴证券走出翻倍行情，南京银行的涨幅也超过50%，该基金三季度以来也累计上涨40.84%，可以说表现非常突出。不过和出色的业绩形成鲜明对比的是，赎回潮却不约而至，根据该基金的三季报显示，今年7月1日到9月30日，该基金申购214.58万份，赎回却高达8749.09万份，后者是前者的41倍。
　　“比我们之前预想的还要猛烈，净值低于1元的时候，反而没什么赎回，接近0.9元的时候，赎回就开始较明显的出现，而接近1元时则变得异常凶猛，我们的基金为了应对赎回，现在把仓位都降得较低。”上述一位解套的基金经理表示。
　　有这种想法的基金经理不止一位，汇丰晋信旗下的大盘基金经理丘栋荣此前接受采访时也表示“我特别担心我管理的基金短期业绩太好。”，出此言的原因是高收益也要承担高风险，如何处理好风险和收益的关系是每个基金经理必须面对的问题。丘栋荣表示，比如近期券商股狂飙，一旦出现调整，也是排山倒海，而且幅度会很大，如果提前没有做好安排，届时根本反应不过来，不但收益会回吐，可能还会出现亏损。此外高收益也意味会出现高赎回，一旦短期收益过高，赎回往往如影随形，让本来已经为应对变幻莫测二级市场费劲脑汁的基金经理，还要考虑流动性的问题，操作是难上加难。
　　对于出现净值走高，赎回潮不期而至的情况，好买基金首席分析师曾令华表示，这是典型的散户模式。根据近几年的统计显示，一般来说基金净值在0.9元到1.2元这个区间最容易被赎回， 0.8元或者继续向下的时候，基民们则多会蜷缩不动，而超过1.2元赚钱效应较为明显时，申购又会卷土重来。

　　投资提醒：如何避免基金被套
　　“一买就套，一走就涨”好似国内公募基金投资人的一个梦魇，如何才能避免悲剧的发生？前景财富CEO赵荣春认为可以参考以下几点。
　　首先不能高位入场，如果是6000点入场，那么亏损的概率当然会很大，反过来如果是2000点进场，则现在一般都会有不错的盈利。如果掌握不了什么时候是高点还是低点，则可以采取定投的方式，目前很多基金都有智能定投的方式，多是投资人自己选择一个合适的比较基准（如沪深300指数或中证500等），当定投日的指数背离比较基准均线过大时，会加大投资，反之则减少投入，这样可以在底部攒足筹码，一旦市场出现今年或者2007年的单边牛市时则可以获益颇丰。
　　其次要对基金有个判断标准，如果该基金连续三年都跑输业绩比较基准或者表现落后于同类基金，那么投资人则要考虑放弃或者转换其他基金。如上述提到的中邮核心成长，便可采取上述方式，如果去年好彩转换成中邮战略新兴产业今年便可以实现回本，甚至还有一定的盈余。
　　第三止损，和股票操作一样，基金也要学会止损，一般在投资前，投资人要设定好自己可以承受的止损位，一旦破了自己的止损位，投资人则要考虑暂时赎回。
　　第四，对于解套基金，投资人也不要着急赎回，要用客观的眼光看待，该基金此前投资被套是因为大盘暴跌所致，还是因为操作水平不佳，要区别对待，如果是被大盘拖累，那么危巢之下无完卵，投资人还可以继续持有，如果是因为基金经理操作水平问题，则可以选择赎回。

　　慧择提示：综上所述可知，近日，2007年成立的基金半数被解套，虽然近期这些基金的业绩逐渐好转，但规模却在逐渐回落。面对这种情况，专业人士认为，基金投资人首先不能高位入场，其次要对基金有个判断标准，最后要设定好自己可以承受的止损位，学会止损。