通货膨胀投资理财

　　在过去物价一跌再跌的时代，中国的利率水平曾经达到过历史高值，而如今一降再降，七次降息使得目前的利率达到历史最低水平，甚至到目前随着物价指数的不断上升，银行的实际利率正在成为负值，因此利率上升的预期也便十分正常了。这种趋势仍旧是个抛物线。物价上涨指数在经历了长期下降之后，目前正在呈现持续攀升的趋势，根据有关理论，银行利率很有可能伴随物价上涨走势从而具备相应的抛物线走势，只不过这种走势是滞后的，因为当局总是在意识到物价指数上升幅度过大时才进行利率调整。我们的投资策略也就需要伴随这个抛物线进行相应调整。

　　我们的理财思路应该是，物价指数持续下降而银行利率相对稳定的时候，存款的实际利率可能大于过去的实际利率，投资者的投资策略应该以保守为主，银行存款或者以银行存款为主的国债都可以成为最佳的投资对象。而在在物价指数开始上涨走势而银行存款也还没有调整的时候，存款的实际利率已经小于过去甚至成为负值，这时候的一个投资策略就应该转为积极的投资策略。只有这样才能避开银行存款账户的实际贬值，享受经济增长带来的成果，目前就是这样的阶段。因此我们的观点是，在物价指数持续盘升的阶段，应该以积极投资为最佳策略。

　　股市收益让人充满希望

　　如果要获取10%甚至20%的收益，很多人的第一选择往往就是股市。事实上，股市从2003年年底的表现也让许多进取型的投资者精神振奋，曾经被认为是一道坎的1650点被轻松击破，1700点也在不经意之间越过，政策面的一再利好和各路资金的踊跃入市让股民对2004年的大盘充满了希望。

　　入市不能盲目，选股还是重中之重。《精明女人理财之道》的作者仍然津津乐道的一件事情是，他小时候非常喜欢吃卖当劳的汉堡，于是在奶奶的鼓励下买了3股卖当劳的股票，25年以后，当年的3股原始股成倍增长，现在成了近200股，价值接近2万美元。这个例子用在投资上的理论是，如果你实在觉得某样物品价格增长过快，在付出更多钱买这样东西的同时，你为什么不考虑去买它的股票呢！

　　如有色金属。借助世界经济复苏、需求增加及美元贬值，资源类商品价格大涨，其中镍涨幅最大，高达65%以上，金、银、铜、锡也毫不示弱，同时黄金价格则创出1996年以来的新高。相关公司受益匪浅，潜力个股有山东黄金、江西铜业、锡业股份、吉恩镍业等。

　　再如电力。有关部门已经预测，电力紧张将伴随2004年，尤其江南一些地区，拉闸限电将变为平常之事。经济高速增长对电力需求大增，而电力供应有瓶颈，电力紧张的局面可能延续2至3年，电力公司优良业绩可望得到保证。潜力个股长江电力、龙电股份、漳泽电力、上海电力等，从二级市场看，尽管涨幅较大，但动态市盈率不高，仍然值得持有。

　　最直接的当然是房地产板块。在2003年度，受到了央行调控房地产信贷政策的负面影响，导致房地产股03年度普遍走熊，但是，上海、浙江、青岛、南京、苏州、沈阳、杭州等地的房地产普遍升值并有较为可观的升幅。未来房地产板块的补涨，有基本面的支持。

　　价格上涨使得这些行业的上市公司产销两旺，业绩可期。再加上在2003年炒作不深，涨幅不大，当然会成为2004年的表现明星。