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探索资产比例监管新规对股市的影响
更新时间：2014-02-22 10:23
【摘要】近日，为了加强和提高险资资产产运用的监管，中国保监会对权益类资产、不动产类资产、其它金融资产等规定了明确的监管比例。那么资产比例监管新规对股市有什么影响呢？
不过，笔者认为其对股市的刺激力度不会太大。第一，权益类资产并不局限于股票，而且还包括了基金、非上市公司股权等具体资产。按照险资的投资风格，会倾向于多元化的投资，偏重对股票投资的可能性不大。第二，险资直接参与二级市场的投资比例不会很大。虽然管理层放开了险资投资创业板股票等限制，但是险资直接参与创业板二级市场以及其他股票的投资需要承担很多的风险，险资未来将更愿意参与新股的申购。第三，保监会再度出手对市场的心理影响远高于真正的影响。有机构测算，按照当前保险资金8万亿的规模，新增5%的投资比例，将会给证券市场带来4000亿元的资金。然而，在当下市场赚钱效应还没有得到有效形成之际，险资大规模入市的热情并不高。因此，尽管保监会再度出手确实对证券市场形成积极的影响。不过，针对A股市场而言，并非险资入市、汇金增持、外资扩大投资额度等消息就能够扭转市场的颓势。
慧择提示：从保监会出台资产比例监管新规来看，以权益类资产为例，该资产投资比例不得超过30%。因此保监会出台的新规对股市并不会有太大影响。
不过，笔者认为其对股市的刺激力度不会太大。第一，权益类资产并不局限于股票，而且还包括了基金、非上市公司股权等具体资产。按照险资的投资风格，会倾向于多元化的投资，偏重对股票投资的可能性不大。第二，险资直接参与二级市场的投资比例不会很大。虽然管理层放开了险资投资创业板股票等限制，但是险资直接参与创业板二级市场以及其他股票的投资需要承担很多的风险，险资未来将更愿意参与新股的申购。第三，保监会再度出手对市场的心理影响远高于真正的影响。有机构测算，按照当前保险资金8万亿的规模，新增5%的投资比例，将会给证券市场带来4000亿元的资金。然而，在当下市场赚钱效应还没有得到有效形成之际，险资大规模入市的热情并不高。因此，尽管保监会再度出手确实对证券市场形成积极的影响。不过，针对A股市场而言，并非险资入市、汇金增持、外资扩大投资额度等消息就能够扭转市场的颓势。
慧择提示：从保监会出台资产比例监管新规来看，以权益类资产为例，该资产投资比例不得超过30%。因此保监会出台的新规对股市并不会有太大影响。
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