费率改革帮助企业实现转型

　　【摘要】近年来由于制度的改变，保险行业迎来了发展的黄金时期。但是我们应该看到，要想使保险行业持续健康发展，就必须在行业理念、市场化发展、商业模式、保险监管四方面深化改革。

　　“目前保险行业处于全行业回复阶段，预计经过2013年业绩回升，行业大体恢复到2010-2011年水平。”平安证券非银行金融首席分析师缴文超说。

　　不过经历了此前三年的滑坡，市场对保险行业仍具有疑虑。缴文超说，业绩回升是行业基本面改善的前兆，不管改善的周期是长是短，但是不可以否认，2013年保险行业整体情况至少能够恢复到2010年水平。保费的改善相对投资改善具有滞后性，虽然现在看保险遭遇理财冲击，但是不能就此认为保险投资收益提升后，保费不能恢复。

　　更大的机遇或来源于制度的变革。最近一年来保监会先后对保险前后两端(保险资金的运用以及产品形态)放松管制。截至去年底，中国保险公司达到165家，保费收入1.55万亿，总资产超过7.35万亿。从西方发达国家情况来看，保险总资产占比金融总资产25%-30%，但中国保险总资产在金融总资产占比仅为8%-9%，未来10年到20年还有很大的发展空间。

　　中国保监会主席项俊波今年在2013陆家嘴论坛（官方站）主题大会上发表演讲时表示，保险行业要持续健康发展，应在行业理念、市场化发展、商业模式、保险监管四方面进行改革。今年8月份，寿险费率改革已经出台。

　　遇现金流压力高峰
　　中国保监会近日召开的新闻发布会上，保监会统计信息部副主任朱金渭介绍，今年前三季度，产险公司预计利润总额327.9亿元，同比增加55.1亿元，增长20.2%，寿险公司预计利润总额为470亿元，同比增加393.6亿元，增长515.7%。
　　对于寿险公司利润的暴增，朱金渭分析指出，主要是由于去年基数较低，此外资金运用收益在今年获得较大的改善。
　　海通证券表示，保险公司前几年可投资资产种类较少，为获取高投资收益不得不寄希望于股市，而去年投资新政推出后，可投资资产种类大幅增加。今年以来保险公司逐渐将部分股权资产及存款的投资比例转移到债权计划等高收益率新型固定收益类资产中。这一方面使得保险公司投资收益率逐渐回升，另一方面对股市的依赖逐渐降低。
　　尽管如此，但是险企依然面临着由退保和赔付造成的现金流压力。由于今年是寿险满期给付高峰，今年年初保监会主席项俊波曾提醒要重点关注寿险满期给付和退保风险，并将防范此类风险列为“牢牢守住不发生系统性区域性风险的底线”首位。
　　今年前三季度，4家上市保险公司国寿、太保、平安和退保金总额达到918.36亿元。而根据半年报，4家公司退保金累计达588.34 亿元，显然三季度四大险企退保金剧增。而4家险企对退保金大幅增加的解释集中于寿险市场环境影响和银保渠道产品退保增加，中国平安还表示，这主要是因为部分分红险的退保金增加。除了退保金增加，由于满期带来的赔付支付也在大幅增长。
　　“我们可以看到今年以来保险公司面对复杂的经济，都在努力改变自己。比如中国人寿个险新单避免负增长，10年期交保单同比大幅提升，你可以说中国人寿是个国企，但是不能忽视他们正在努力去改变自己，去适应市场。这些都是过去三年投资对保险公司的教育，保险公司管理和理念正趋向成熟的表现。”缴文超说。

　　寿险费率改革红利
　　寿险费率改革后，保险行业产品结构有望获得调整。传统的消费性寿险，包括定期寿险，返还两全等，这类产品保障功能强，但是保险公司为了激增业务，喜欢以承诺高收益来吸引消费者。所以目前保险业以投资性险种居主流。
　　业内人士指出，目前一些健康险都是亏损的。“传统险买的人少，保险的大数法则无法实现，自然保费就贵，而传统险的预定利率提高了，老百姓更喜欢传统险了，保险公司积极性就大了，产品结构会自然潜在发生改变。”
　　寿险费率改革呼吁多年后，最终于8月5日保监会宣布启动人身保险费率市场化改革之后，率先放开了普通型人身保险产品预定利率2.5%的限制，允许保险公司根据自身情况来确定普通型人身保险的预定利率，对于高于3.5%水平的传统险保监会采取审批制，3.5%以下的则采取备案制。
　　由此，保险公司纷纷开发新产品投入市场。
　　第一批保险公司包括建信人寿、农银人寿、中英人寿等纷纷推出新的传统险产品，将新的传统险的预定利率设定为3.5%。9月份，新华保险开始向市场推出惠福宝两全保险产品跟进费率改革，成为上市保险企业中第一家加入新品大战的大公司。
　　10月15日，平安人寿在北京宣布，其新开发产品平安福正式投入市场，预定利率为4%。平安人寿总经理柳志坚透露，这是保监会放开传统险2.5%的预定利率管制之后，第一个获得保监会批准的4%水平的传统险产品。
　　平安人寿董事长丁当则在发布会致辞中表示，平安福上市，意味着保险机构今后在与其他金融类机构的竞争中，将获得更多产品定价优势;在覆盖客户多元化的保障与理财需求方面，保险企业将拥有更富弹性的定价策略，从而开发出更丰富多样、有针对性的保险产品，对消费者是一个利好与福音。
　　丁当认为：“此次保监会推出的费率市场改革，不是简单的产品降价，而是推出了一个新的市场定价机制，整个行业也从此开始进入了一个市场定价的机制，过去我们老讲企业经营自主化，但是如果一个企业对自己产品自由定价的自由都没有，对企业的经营自主化肯定是打折扣的。”
　　海通证券表示，此前寿险行业中保障型险种因为定价利率未放开从而导致保费较贵，而主打的理财型险种则由于保险行业投资收益率提升慢而导致难以给予客户高收益率，两类产品都缺乏竞争力。定价利率放开后，预计未来行业格局的发展是保障类产品通过提升定价利率从而逐渐恢复竞争力。

　　慧择提示：自从寿险费率改革后，保险行业产品结构得以调整。保险公司也纷纷开发新产品投入市场，并取得了不错的成绩。应该看到，我国保险行业的发展离不开改革，只有改革才能促进保险行业更好发展。