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保费收入高增长状态有隐患 退保率可能增高
更新时间：2017-08-28 09:31
【摘要】面对保险市场的低迷，保险公司一直在考虑对策，同时从开发很多方面提高保费收入，但是业内人士指出，依靠趸缴产品和银保产品带来段时间的保费收入并不能保证报废持续的增长。
通过银保渠道和趸缴产品发力，今年以来保险公司以规模为导向，保费收入出现大幅上涨。这类策略的后遗症也随之而生，即新业务价值下降和销售成本激增，市场人士预计，保险业保费收入脉冲式增长难以为继，未来出于利润率和销售费用控制考虑，保费增速可能回落。
中国平安、中国太保日前发布了前8月保费收入数据，其中寿险业务保费收入分别为1048.42亿元和681亿元，同比增长14.08%和1.7%，涨幅和上月基本持平。中国人寿和新华保险尚未发布相关数据，但从前7月数据来看，这两家公司保费收入分别增长9.74%、-7.79%，维持了和上半年持平的走势。
保监会数据显示，上半年全部人身险公司实现保费收入7938亿元，同比增长20.1%，扭转了连续两年低于同期GDP增速的局面。其中，新单保费4310亿元，同比增长近26%，走出连续两年负增长的阴霾。
中金公司研究指出，在今年面对满期给付洪峰及银保退保率高企而带来的现金流压力，寿险公司普遍采取规模导向的经营策略作为对冲，以确保经营稳健。特别是二季度，大型上市寿险公司也通过银行渠道，销售趸缴短期储蓄产品参与规模竞争，保费增速有所反弹，但难以持续。如中国人寿上半年趸缴537.93亿元，占据银保渠道764.9亿元的70%。
趸缴抬头和银保渠道发力正是寿险公司冲保费规模的利器。在保费显著滑落的情况下，新华保险2季度“推出资产导向型产品精选一号两全保险（万能型）产品。在新产品的推动下，本公司第二季度银行保险渠道首年规模保费增速显著回升。”新华保险在半年报中称。
银保渠道和趸缴产品尽管贡献巨额保费，但其业务价值很低且销售费用高。分析人士指出，因销售费用预算控制以及基数相对上半年较高，预计未来全行业保费增速将有所回落。
退保金抬升也警示行业发展风险。从上市险企半年报中可以看到，国寿、平安寿险、太保寿险、新华上半年退保金分别为321.7亿元、37.1亿元、96.9亿元、132.6亿元，分别同比上涨70.1%、44.1%、57%、54.9%。各公司称主要来自于银行渠道理财类产品退保。此外，分红险产品的退保金也在增加。
这与险企追求短期保费规模不无关系。业内人士指出，部分寿险公司前几个保单年度曾设置高现金价值、零退保费用、承诺短期收益，把名义上的长期分红险、万能险异化成一两年期就可退保且无损失的理财产品，而这将使行业退保长期处于高位运行。
慧择提示：保险公司短期内为了追求保费收入推出的银保渠道和趸缴产品确实达到了提高保费收入的效果，但是面对的退保压力也很大，保费收入高增长的状态难以持续。
通过银保渠道和趸缴产品发力，今年以来保险公司以规模为导向，保费收入出现大幅上涨。这类策略的后遗症也随之而生，即新业务价值下降和销售成本激增，市场人士预计，保险业保费收入脉冲式增长难以为继，未来出于利润率和销售费用控制考虑，保费增速可能回落。
中国平安、中国太保日前发布了前8月保费收入数据，其中寿险业务保费收入分别为1048.42亿元和681亿元，同比增长14.08%和1.7%，涨幅和上月基本持平。中国人寿和新华保险尚未发布相关数据，但从前7月数据来看，这两家公司保费收入分别增长9.74%、-7.79%，维持了和上半年持平的走势。
保监会数据显示，上半年全部人身险公司实现保费收入7938亿元，同比增长20.1%，扭转了连续两年低于同期GDP增速的局面。其中，新单保费4310亿元，同比增长近26%，走出连续两年负增长的阴霾。
中金公司研究指出，在今年面对满期给付洪峰及银保退保率高企而带来的现金流压力，寿险公司普遍采取规模导向的经营策略作为对冲，以确保经营稳健。特别是二季度，大型上市寿险公司也通过银行渠道，销售趸缴短期储蓄产品参与规模竞争，保费增速有所反弹，但难以持续。如中国人寿上半年趸缴537.93亿元，占据银保渠道764.9亿元的70%。
趸缴抬头和银保渠道发力正是寿险公司冲保费规模的利器。在保费显著滑落的情况下，新华保险2季度“推出资产导向型产品精选一号两全保险（万能型）产品。在新产品的推动下，本公司第二季度银行保险渠道首年规模保费增速显著回升。”新华保险在半年报中称。
银保渠道和趸缴产品尽管贡献巨额保费，但其业务价值很低且销售费用高。分析人士指出，因销售费用预算控制以及基数相对上半年较高，预计未来全行业保费增速将有所回落。
退保金抬升也警示行业发展风险。从上市险企半年报中可以看到，国寿、平安寿险、太保寿险、新华上半年退保金分别为321.7亿元、37.1亿元、96.9亿元、132.6亿元，分别同比上涨70.1%、44.1%、57%、54.9%。各公司称主要来自于银行渠道理财类产品退保。此外，分红险产品的退保金也在增加。
这与险企追求短期保费规模不无关系。业内人士指出，部分寿险公司前几个保单年度曾设置高现金价值、零退保费用、承诺短期收益，把名义上的长期分红险、万能险异化成一两年期就可退保且无损失的理财产品，而这将使行业退保长期处于高位运行。
慧择提示：保险公司短期内为了追求保费收入推出的银保渠道和趸缴产品确实达到了提高保费收入的效果，但是面对的退保压力也很大，保费收入高增长的状态难以持续。
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