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过去十年我国保险行业的发展历程
更新时间：2017-08-27 18:01
【摘要】我国保险行业发展时间还很短，很多制度上都还需要改进，回顾我国保险发展的前十年，制度和策略都是一步步慢慢总结和实践的出来的。
以往的发展
十年来，保险资金运用从无到有、从小到大、从弱到强，初步探索出一条符合保险业实际的发展道路，基本实现了从分散管理到集中管理、从内设管理到委托专业化机构运作、从单一渠道运用到多渠道多工具运用、从境内市场到境外市场的转变。
逐步走出一条符合自身规律的改革与发展之路
1995年《保险法》出台前，保险资金投资管理机制不健全，投资领域过多过杂，不良资产大量增加，产生了较大的系统性风险。1995年《保险法》颁布实施后，保险资金运用的混乱局面从根本上得以扭转。2003年以来，保险资金运用开始逐步走上集中化、专业化、规范化的良性发展轨道。
一是建立起集中化、专业化的管理体制。2003年7月16日，以人保资产成立为标志，保险资金运用开启了集中化和专业化的管理体制改革。保险资金由总公司进行集中管理，统一调度、统一划拨、统一运作，禁止分支公司运用资金。同时，实现专业化运作，基本建立起以保险资产管理公司、保险公司资产管理部为主体的专业化管理体制，初步形成了一支专业化的投资人员队伍。集中化与专业化管理，有效降低了投资和操作风险，切实发挥了保险机构在资源、技术和人才等方面的规模效应，提升了资金运用效率。
二是建立起委托投资和自主投资相结合的运作机制。从保险资金运用实际出发，建立起保险公司委托保险资产管理公司投资、自主投资相结合的投资运作机制。基本建立了委托、受托、托管的运作模式，以及管理规范、相对透明、第三方托管、内部控制与外部监督相结合的制衡机制。目前，17家保险资产管理公司受托管理着全行业80%以上的资产，大部分保险公司设立了独立的资产管理部门或资产管理中心，专职负责投资管理与运作。
三是初步探索保险资金运用市场化模式。近来，保险资金运用开始尝试市场化运作模式，除委托保险资产管理公司外，保险资金还可以委托符合条件的五十余家券商和基金等业外机构运作保险资金。保险资金投资管理人队伍进一步壮大，有利于保险资金对接优质投资资源，打破行业垄断，营造竞争环境，提升保险资产管理公司的服务水平和投资能力。
基本形成一套适应行业发展要求的监管体系
十年来，随着保险资金规模不断增加，资金运用监管通过制定政策制度，建立监管机制，稳步拓宽投资渠道，促进行业发展，防范系统性风险，初步形成了保险资金运用监管体系。
一是根据市场需要，不断拓宽投资渠道。保险资金规模快速增长带来的投资需求和配置压力，迫切需要拓宽投资渠道。十年来，保险资金运用渠道放开大体经历了四个阶段。第一阶段是2004～2005年，保险资金可以直接投资股票和进行境外投资；第二阶段是2006～2008年，保险资金可以间接投资基础设施项目和商业银行股权；第三阶段是2009～2011年，保险资金可以投资未上市企业股权和不动产；第四阶段是2012年下半年以来，保监会集中发布了十余项保险资金运用新政策，进一步放宽投资范围和比例，支持保险资产管理业务创新。目前，保险机构投资者已经成为金融业中投资领域最为广阔的金融机构之一。
二是逐步建立政策法规体系。十年来，初步形成了以《保险法》为基础，一系列部门规章和规范性文件为补充的多层次法规体系。包括，建立保险资金运用基础制度，颁布《保险资金运用管理暂行办法》《保险资产管理公司管理暂行规定》等规章。建立具体投资领域的专项管理制度，先后制订了保险资金投资债券、股票、基础设施、不动产、股权以及境外投资等制度。建立风险监管制度，针对投资关键环节和风险特点，制订了风险控制指引、交易对手风险管理等制度。
三是基本构建资金运用监管机制。十年来，监管方面在促发展的同时，还逐步建立起保险资金运用监管机制。比如，推进投资资产托管机制；开发资产管理监管信息系统，提高非现场监管的信息化水平；推行能力建设，实现投资渠道牌照化管理等。同时，建立常规检查和临时检查机制，开展现场检查，加大对违规行为的处罚力度。
初步积累了行业发展的基本经验
十年来，保险资金运用渠道不断拓宽，配置不断优化，由以配置存款为主（最高占比曾超过80%），逐步拓展到股票、基础设施、股权和不动产等领域。同时，保险资金运用风险基本得到防范，经受了金融市场动荡和国际金融危机的考验。
回顾十年的发展历程，我们积累了一些宝贵的经验，对做好保险资金运用工作也有以下几点体会。一是坚持把防范风险放在首位。只有坚持把防范风险放在首位，处理好发展和防范风险的关系，才能实现保险资金安全性、流动性和收益性的有机统一，才能不断拓宽资金运用的发展空间。二是坚持改革和创新。实践证明，只有公司真正成为创新的主体，监管部门以最大的宽容来对待创新和创新可能带来的问题，保险资金运用才能不断获得改革红利，才能在创新中打造行业核心竞争力。三是坚持走专业化的发展道路。保险资金运用涉及领域广、专业性强，只有坚持专业化运作、坚持长期投资理念、坚持科学的决策和严格的内部控制，才能不断提高投资收益水平。四是坚持制度先行、能力先行。制度的健全，投资能力的提高，是保证保险资金运用安全稳健运作的根本保证，也是开展创新业务和防范资金运用风险的前提和基础。
回顾十年的发展历程，也存在需要认真反思的问题。十年来，在快速发展中，个别公司乃至整个行业，也遇到过一些挫折，犯过一些错误，出现过一些问题。有些典型的问题，今天看来，仍然值得总结、反思和借鉴。一是关于依法合规的问题。二是关于大势判断的问题。重大投资项目的决策，需要我们自己做好大趋势、大战略的判断，这是其他尽职调查、管理咨询等技术层面工作所不能替代的。尤其是在当前错综复杂的世界经济形势下，全行业进一步加强和提高对国内外大势的判断能力，显得更加重要。三是关于分散投资的问题。比如，2007年至2008年，股票市场从6124点大跌至1664点，在这个过程中，有些公司投资过于激进，未做好比例控制，未分散投资风险，带来较大的亏损。今后，比例监管政策将进一步放开，公司应当按照多元投资、分散风险的原则，结合资产配置要求，制定相关投资品种的比例限制，防范投资风险。最后，从监管方面看，过去总认为监管得严格就不会出风险，而且把监管简单地理解为对投资活动过度限制、审批，但是没有认识到，严格的事无巨细的管制、审批，容易导致保险机构自主发展动力不足，贻误市场机会，市场竞争力较弱，行业投资能力难以提升，投资收益率普遍偏低，这相对于保险资金绝对收益需求来说，也是一种风险，甚至可能是更大的风险。
慧择提示：我国保险过去十年的发展经历了大起大落，也正因为如此我们得到了宝贵的经验，经历了困难才能更好的面对以后的困难，总结过去十年的发展历程，吸取经验教训才能为以后的发展打下基础。
以往的发展
十年来，保险资金运用从无到有、从小到大、从弱到强，初步探索出一条符合保险业实际的发展道路，基本实现了从分散管理到集中管理、从内设管理到委托专业化机构运作、从单一渠道运用到多渠道多工具运用、从境内市场到境外市场的转变。
逐步走出一条符合自身规律的改革与发展之路
1995年《保险法》出台前，保险资金投资管理机制不健全，投资领域过多过杂，不良资产大量增加，产生了较大的系统性风险。1995年《保险法》颁布实施后，保险资金运用的混乱局面从根本上得以扭转。2003年以来，保险资金运用开始逐步走上集中化、专业化、规范化的良性发展轨道。
一是建立起集中化、专业化的管理体制。2003年7月16日，以人保资产成立为标志，保险资金运用开启了集中化和专业化的管理体制改革。保险资金由总公司进行集中管理，统一调度、统一划拨、统一运作，禁止分支公司运用资金。同时，实现专业化运作，基本建立起以保险资产管理公司、保险公司资产管理部为主体的专业化管理体制，初步形成了一支专业化的投资人员队伍。集中化与专业化管理，有效降低了投资和操作风险，切实发挥了保险机构在资源、技术和人才等方面的规模效应，提升了资金运用效率。
二是建立起委托投资和自主投资相结合的运作机制。从保险资金运用实际出发，建立起保险公司委托保险资产管理公司投资、自主投资相结合的投资运作机制。基本建立了委托、受托、托管的运作模式，以及管理规范、相对透明、第三方托管、内部控制与外部监督相结合的制衡机制。目前，17家保险资产管理公司受托管理着全行业80%以上的资产，大部分保险公司设立了独立的资产管理部门或资产管理中心，专职负责投资管理与运作。
三是初步探索保险资金运用市场化模式。近来，保险资金运用开始尝试市场化运作模式，除委托保险资产管理公司外，保险资金还可以委托符合条件的五十余家券商和基金等业外机构运作保险资金。保险资金投资管理人队伍进一步壮大，有利于保险资金对接优质投资资源，打破行业垄断，营造竞争环境，提升保险资产管理公司的服务水平和投资能力。
基本形成一套适应行业发展要求的监管体系
十年来，随着保险资金规模不断增加，资金运用监管通过制定政策制度，建立监管机制，稳步拓宽投资渠道，促进行业发展，防范系统性风险，初步形成了保险资金运用监管体系。
一是根据市场需要，不断拓宽投资渠道。保险资金规模快速增长带来的投资需求和配置压力，迫切需要拓宽投资渠道。十年来，保险资金运用渠道放开大体经历了四个阶段。第一阶段是2004～2005年，保险资金可以直接投资股票和进行境外投资；第二阶段是2006～2008年，保险资金可以间接投资基础设施项目和商业银行股权；第三阶段是2009～2011年，保险资金可以投资未上市企业股权和不动产；第四阶段是2012年下半年以来，保监会集中发布了十余项保险资金运用新政策，进一步放宽投资范围和比例，支持保险资产管理业务创新。目前，保险机构投资者已经成为金融业中投资领域最为广阔的金融机构之一。
二是逐步建立政策法规体系。十年来，初步形成了以《保险法》为基础，一系列部门规章和规范性文件为补充的多层次法规体系。包括，建立保险资金运用基础制度，颁布《保险资金运用管理暂行办法》《保险资产管理公司管理暂行规定》等规章。建立具体投资领域的专项管理制度，先后制订了保险资金投资债券、股票、基础设施、不动产、股权以及境外投资等制度。建立风险监管制度，针对投资关键环节和风险特点，制订了风险控制指引、交易对手风险管理等制度。
三是基本构建资金运用监管机制。十年来，监管方面在促发展的同时，还逐步建立起保险资金运用监管机制。比如，推进投资资产托管机制；开发资产管理监管信息系统，提高非现场监管的信息化水平；推行能力建设，实现投资渠道牌照化管理等。同时，建立常规检查和临时检查机制，开展现场检查，加大对违规行为的处罚力度。
初步积累了行业发展的基本经验
十年来，保险资金运用渠道不断拓宽，配置不断优化，由以配置存款为主（最高占比曾超过80%），逐步拓展到股票、基础设施、股权和不动产等领域。同时，保险资金运用风险基本得到防范，经受了金融市场动荡和国际金融危机的考验。
回顾十年的发展历程，我们积累了一些宝贵的经验，对做好保险资金运用工作也有以下几点体会。一是坚持把防范风险放在首位。只有坚持把防范风险放在首位，处理好发展和防范风险的关系，才能实现保险资金安全性、流动性和收益性的有机统一，才能不断拓宽资金运用的发展空间。二是坚持改革和创新。实践证明，只有公司真正成为创新的主体，监管部门以最大的宽容来对待创新和创新可能带来的问题，保险资金运用才能不断获得改革红利，才能在创新中打造行业核心竞争力。三是坚持走专业化的发展道路。保险资金运用涉及领域广、专业性强，只有坚持专业化运作、坚持长期投资理念、坚持科学的决策和严格的内部控制，才能不断提高投资收益水平。四是坚持制度先行、能力先行。制度的健全，投资能力的提高，是保证保险资金运用安全稳健运作的根本保证，也是开展创新业务和防范资金运用风险的前提和基础。
回顾十年的发展历程，也存在需要认真反思的问题。十年来，在快速发展中，个别公司乃至整个行业，也遇到过一些挫折，犯过一些错误，出现过一些问题。有些典型的问题，今天看来，仍然值得总结、反思和借鉴。一是关于依法合规的问题。二是关于大势判断的问题。重大投资项目的决策，需要我们自己做好大趋势、大战略的判断，这是其他尽职调查、管理咨询等技术层面工作所不能替代的。尤其是在当前错综复杂的世界经济形势下，全行业进一步加强和提高对国内外大势的判断能力，显得更加重要。三是关于分散投资的问题。比如，2007年至2008年，股票市场从6124点大跌至1664点，在这个过程中，有些公司投资过于激进，未做好比例控制，未分散投资风险，带来较大的亏损。今后，比例监管政策将进一步放开，公司应当按照多元投资、分散风险的原则，结合资产配置要求，制定相关投资品种的比例限制，防范投资风险。最后，从监管方面看，过去总认为监管得严格就不会出风险，而且把监管简单地理解为对投资活动过度限制、审批，但是没有认识到，严格的事无巨细的管制、审批，容易导致保险机构自主发展动力不足，贻误市场机会，市场竞争力较弱，行业投资能力难以提升，投资收益率普遍偏低，这相对于保险资金绝对收益需求来说，也是一种风险，甚至可能是更大的风险。
慧择提示：我国保险过去十年的发展经历了大起大落，也正因为如此我们得到了宝贵的经验，经历了困难才能更好的面对以后的困难，总结过去十年的发展历程，吸取经验教训才能为以后的发展打下基础。
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