光明慧选快领版怎么领？IRR是怎么一点点爬上去的

很多朋友跟我说，光明慧选快领版的保证IRR是1.64%，这个数字怎么算出来的？我持有5年的时候能拿到吗？10年呢？

其实IRR不是一个"持有满期才有"的固定值，它是随着持有时间拉长，一点点往上爬的。用同一笔45岁趸交100万的测算，我给你算几个关键节点的IRR，你一看就明白。

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一、IRR就是复利：持有越久，数字越接近真实收益

IRR就是"这笔钱每年相当于能赚多少复利"。数字越高，说明收益越好。但它有个特点：持有时间越长，才能越接近真实收益。短期持有IRR很低，长期持有IRR才会慢慢拉起来。

二、第4年0.05%、第10年0.95%、第60年1.64%

以下全部按合同保证现金流算，不算分红，因为分红非保证，算进去也没法对比。

刚资金回正的时候（第4年末）：IRR约0.05%。这时候还没开始领年金（起领时点是第5个保单周年日），现金价值刚超过已交保费。IRR还没爬起来，等于"刚资金回正，还没开始赚"。

持有10年的时候（第10年末）：IRR约0.95%。已经领了第5年到第10年共6次年金（6×18200=10.92万），IRR一下就跳起来了，因为这时候现金价值还停在102.00万（已交保费的102.0%）没动，但你已经实实在在拿了10.92万的年金回来。

持有20年的时候（第20年末）：IRR约1.38%。累计领了16年，总共约29.12万，现金价值101.73万（已交保费的101.7%）。IRR还在往上爬，但速度慢下来了。

持有30年的时候（第30年末）：IRR约1.55%。累计领了26年，总共约47.32万，现金价值101.41万（已交保费的101.4%）。这时候IRR已经很接近合同保证的满期水平了。

满期的时候（第60年末）：IRR约1.64%。累计领了55年，总共约100.1万，满期金101.8万（相当于已交保费的101.8%）。这才是合同保证的"满配"收益。满期金按条款第十条等于基本保额加已交保费，白纸黑字。如果算上分红（按现金领取演示），满期IRR约2.82%。

45岁女性、趸交测算示例

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三、为什么前10年跳得快，后面越爬越慢

搞清楚它为什么这么爬，你就知道为什么年金险要长期持有了。

资金回正之前，现金价值还在爬，IRR接近0甚至可能是负数（趸交前3年现金价值低于已交保费，退保是亏的）。刚回正的时候，现金价值刚好等于已交保费，IRR就接近0了。

开始领钱之后，每年的年金是净赚的，因为现金价值维持在已交保费以上不动，不会因为领了钱就减少（只要你不减保）。所以每领一年，IRR就往上跳一截，前几年跳得快，后面慢慢趋近合同预定利率。

含分红的话，每个节点的IRR都会比保证的高，满期约2.82%。但红利非保证，某些年度可能为零，分红IRR只是演示参考。

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四、两个坑：分红不算保证，短期退保吃亏

第一个坑：别拿"满期IRR"当"持有X年就能拿到"。满期1.64%不代表持有10年就能拿到1.64%，持有10年的保证IRR只有约0.95%。想拿满收益，就得长期持有。

第二个坑：分红IRR不是保证的。含分红IRR约2.82%是演示值，红利非保证。保证的1.64%才是合同白纸黑字写死的，这个才是底线。

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五、收尾

所以你去规划光明慧选快领版的时候，别只盯着"满期IRR是多少"这个数字，还要想清楚你打算持有多久。想持有10年的话，0.95%的保证IRR加上可能的分红，也是一笔稳健的选择。想持有30年以上的话，1.55%往上的保证IRR加上分红，长期下来是一笔靠谱的收益。

光明慧选快领版真正打动人的，是它的IRR爬升曲线：资金回正快（趸交4年），回正之后每年开始领钱，IRR慢慢往上爬，长期下来拉到保证水平，而不是那个1.64%的数字本身。你给它时间，它就给你收益。

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本文内容参考自光大永明慧选熹悦年金保险（分红型）条款。