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马喜德案带来的启示
更新时间：2013-05-06 14:17
【摘要】由于我国金融市场存在着种种机制不健全的问题，导致一些不法分子有机可乘，今年以来，“债市黑金”风暴愈演愈烈。股票市场的“老鼠仓”令投资者气愤，但债市的“老鼠仓”更是让人触目惊心。而作为投资金融界的基金经理马喜德及其同伙蔡国辉等人，则是一群不折不扣的“硕鼠”。昨日，市人民检察院首次对外公布了案件详情，以此来警示相关不法分子。
检察机关查明，2008年3月到12月期间，被告人蔡国辉、从中马喜德、郑辉，涉嫌分别利用各自职务便利，侵占工商银行、华宸信托、易方达等相关金融机构的合法权益，占用这些机构的资金共达35亿元，最终获得非法利润4900万元。其中，4450万元被蔡国辉等人瓜分。从中马喜德分得约2300万元，蔡国辉分得约1200万元，郑辉分得约550万元。
2006年10月，一个债券交易培训会在成都开班。当时27岁的马喜德是厦门大学金融工程专业博士。在那次培训会上，他与时任新时代证券公司固定收益部总经理的蔡国辉结识。
两名高智商的债券从业者结识不久，便想到一个能利用各自职务关系、为他们牟取暴利的方法。那就是利用具有丙类账户资质的债券交易公司，在银行间债券市场谋取个人利益。
所谓丙类账户，即在债券市场上，在甲类户（主要为商业银行）、乙类户（主要为券商、基金、保险等非银行金融机构）之外，由一般公司（主要为非金融机构法人）开设的账户。
央行设计推出丙类户的初衷是为了促进市场活跃，但一些金融机构从业人员却在外开设丙类户，在发行环节拿券，在交易环节与金融机构之间开展代持、养券、倒券等灰色行为，借机向关系人违规输送利益。
2007年2月2日，蔡国辉安排其侄儿对长沙摩根投资顾问有限公司（以下简称“长沙摩根公司”），增资扩股至100万元，并取得了丙类户资格。公司实际股东为蔡国辉、马喜德、郑辉等。1962年出生的郑辉，家住长沙，曾任新时代证券固定收益部副总经理，2009年5月跳槽到华宸信托担任固定收益部副总经理，是蔡国辉的部下。
一群高智商的人聚在一起，具体运作分工是十分清晰明确的。在北京的马喜德利用自己的职务便利和专业知识，负责债券交易的指导，包括券种的选择、买卖时间。获得利润后，他一个人就拿走五成。而包括蔡国辉、郑辉等其他同伙，负责债券的具体交易、复核、审批等，剩下的利润由他们瓜分。
据悉，马喜德不仅在某银行供职过，还在其他债券公司也担任重要的职务，人脉甚广。易方达公司就是其中的一家。马喜德在易方达公司时，一次，他先安排公司购入某只债券，待该债券价格上涨，产生溢价后，再安排新时代证券公司低价买入。
选择新时代证券公司，是因为蔡国辉正是该公司固定收益部的经理，新时代公司在此充当着一个重要的桥梁。因为马喜德早就联系好了外场买家，而蔡要做的，就是利用自己职务权利，将债券以较高的价格卖给外场买家。
这样一来，价差所产生的利润，就留在了新时代证券公司。到这时，看起来马喜德只是让蔡国辉所在的新时代公司赚了一笔，但在此时，离把钱放入他们自己的腰包只差一步。
之后，蔡国辉安排某债券的交易流程，让新时代证券故意亏损，人为压低该债券的卖出价格，安排摩根公司从新时代证券低价买入，再以正常价格卖出，实现了利润从新时代证券向长沙摩根公司的转移。
尽管实际操作时手段高超，但简单来看，无非是让长沙摩根公司以比市场价格要低的价格拿到“货”，再以市场价或更高价格卖给其任职单位。这样这些由马喜德、蔡国辉等人操纵的巨额交易，所获得的利润被他们转移或是侵占。
以涉嫌侵占工商银行债券利润244.5万元为例。2008年3月4日，马喜德在明知中信银行以较低价格出售070302债券（3.1亿元）和070405债券（5.7亿元）的情况下，不从中信银行直接买入，而安排新时代证券从中信银行买入，再以较高价格卖给工商银行，将价差所产生的利润预留在新时代证券。之后，2008年3月12日，蔡国辉安排070208债券0.5亿元的交易流程，让新时代证券故意亏损，人为压低该债券卖出价格（严重低于当日市场估值），安排长沙摩根买入，再以正常价格卖出，实现利润向长沙摩根转移。其中工行为此动用资金9亿余元。
检察机关查明，2008年3月到12月期间，蔡国辉、马喜德、郑辉，涉嫌故意串通、互相配合，分别利用各自职务便利，以工商银行、华宸信托、易方达为债券利润产生平台，以新时代证券、中信证券为债券利润转移平台，以长沙摩根为债券利润瓜分平台，多次动用任职公司资金购买（含申购）债券，将原本属于各自任职单位（工商银行、新时代证券公司、易方达）的债券收益截留，通过联系市场其他过券机构等债券交易方式，最终安排长沙摩根低价买入、高价卖出，从中获取非法利润。
据介绍，蔡国辉等人涉嫌先后操纵债券交易30余笔，涉及债券10余只、30余家债券交易机构、200余次债券买卖，将原本应属于工商银行、易方达、华宸信托三家单位的债券利益输送给长沙摩根，共计4900万元。其中，4450万元被蔡国辉等人瓜分。马喜德分得约2300万元，蔡国辉分得约1200万元，郑辉分得约550万元。
2011年，审计署在调查债券公司交易情况时，发现了长沙摩根公司的非法牟利行为。随后，省公安厅介入侦查。
今年3月，宁乡县人民检察院依法提请公诉并指控，从2008年3月到12月期间，马、蔡等人涉嫌故意串通、互相配合，多次利用银行、任职公司的35亿资金购买债券，然后再安排摩根公司低价买入、高价卖出。将公司的财物非法占为己有，数额巨大，应以职务侵占罪追究刑事责任。经过湖南大信司法鉴定所鉴定，长沙摩根公司在进行债券交易时自始至终没有投入自有资金。
据悉，蔡国辉及其辩护律师称，“我国银行间债券交易市场管理制度和交易规则不完善，我们在用公司资金投资赚钱时，钻了制度上的空子顺便给自己赚钱，这是违反了职业道德，但不构成犯罪。”
而在案发时，马喜德便主动自首，并退还了2000多万元的获利，后被取保候审。
由于案情复杂，涉案金额巨大，法院将择日宣判。
人物档案
马喜德34岁，广东人，厦门大学金融工程专业博士，曾在某银行担任过金融市场部固定收益处高级投资经理，2008年辞职去易方达基金管理有限公司，从事基金经理工作，其管理的基金规模超过420亿元。
蔡国辉48岁，湖南大学工商管理硕士，1995年开始涉足证券投资行业，2004年开始先后在证券公司、信托公司担任经理。
慧择提示：综上所述，一些经济领域的犯罪，会对我国金融市场的发展产生极其严重的不良影响，因此，相关部门应该对此引起高度的重视，采取相关应对举措，来维护好我国金融市场的规范化发展。
检察机关查明，2008年3月到12月期间，被告人蔡国辉、从中马喜德、郑辉，涉嫌分别利用各自职务便利，侵占工商银行、华宸信托、易方达等相关金融机构的合法权益，占用这些机构的资金共达35亿元，最终获得非法利润4900万元。其中，4450万元被蔡国辉等人瓜分。从中马喜德分得约2300万元，蔡国辉分得约1200万元，郑辉分得约550万元。
2006年10月，一个债券交易培训会在成都开班。当时27岁的马喜德是厦门大学金融工程专业博士。在那次培训会上，他与时任新时代证券公司固定收益部总经理的蔡国辉结识。
两名高智商的债券从业者结识不久，便想到一个能利用各自职务关系、为他们牟取暴利的方法。那就是利用具有丙类账户资质的债券交易公司，在银行间债券市场谋取个人利益。
所谓丙类账户，即在债券市场上，在甲类户（主要为商业银行）、乙类户（主要为券商、基金、保险等非银行金融机构）之外，由一般公司（主要为非金融机构法人）开设的账户。
央行设计推出丙类户的初衷是为了促进市场活跃，但一些金融机构从业人员却在外开设丙类户，在发行环节拿券，在交易环节与金融机构之间开展代持、养券、倒券等灰色行为，借机向关系人违规输送利益。
2007年2月2日，蔡国辉安排其侄儿对长沙摩根投资顾问有限公司（以下简称“长沙摩根公司”），增资扩股至100万元，并取得了丙类户资格。公司实际股东为蔡国辉、马喜德、郑辉等。1962年出生的郑辉，家住长沙，曾任新时代证券固定收益部副总经理，2009年5月跳槽到华宸信托担任固定收益部副总经理，是蔡国辉的部下。
一群高智商的人聚在一起，具体运作分工是十分清晰明确的。在北京的马喜德利用自己的职务便利和专业知识，负责债券交易的指导，包括券种的选择、买卖时间。获得利润后，他一个人就拿走五成。而包括蔡国辉、郑辉等其他同伙，负责债券的具体交易、复核、审批等，剩下的利润由他们瓜分。
据悉，马喜德不仅在某银行供职过，还在其他债券公司也担任重要的职务，人脉甚广。易方达公司就是其中的一家。马喜德在易方达公司时，一次，他先安排公司购入某只债券，待该债券价格上涨，产生溢价后，再安排新时代证券公司低价买入。
选择新时代证券公司，是因为蔡国辉正是该公司固定收益部的经理，新时代公司在此充当着一个重要的桥梁。因为马喜德早就联系好了外场买家，而蔡要做的，就是利用自己职务权利，将债券以较高的价格卖给外场买家。
这样一来，价差所产生的利润，就留在了新时代证券公司。到这时，看起来马喜德只是让蔡国辉所在的新时代公司赚了一笔，但在此时，离把钱放入他们自己的腰包只差一步。
之后，蔡国辉安排某债券的交易流程，让新时代证券故意亏损，人为压低该债券的卖出价格，安排摩根公司从新时代证券低价买入，再以正常价格卖出，实现了利润从新时代证券向长沙摩根公司的转移。
尽管实际操作时手段高超，但简单来看，无非是让长沙摩根公司以比市场价格要低的价格拿到“货”，再以市场价或更高价格卖给其任职单位。这样这些由马喜德、蔡国辉等人操纵的巨额交易，所获得的利润被他们转移或是侵占。
以涉嫌侵占工商银行债券利润244.5万元为例。2008年3月4日，马喜德在明知中信银行以较低价格出售070302债券（3.1亿元）和070405债券（5.7亿元）的情况下，不从中信银行直接买入，而安排新时代证券从中信银行买入，再以较高价格卖给工商银行，将价差所产生的利润预留在新时代证券。之后，2008年3月12日，蔡国辉安排070208债券0.5亿元的交易流程，让新时代证券故意亏损，人为压低该债券卖出价格（严重低于当日市场估值），安排长沙摩根买入，再以正常价格卖出，实现利润向长沙摩根转移。其中工行为此动用资金9亿余元。
检察机关查明，2008年3月到12月期间，蔡国辉、马喜德、郑辉，涉嫌故意串通、互相配合，分别利用各自职务便利，以工商银行、华宸信托、易方达为债券利润产生平台，以新时代证券、中信证券为债券利润转移平台，以长沙摩根为债券利润瓜分平台，多次动用任职公司资金购买（含申购）债券，将原本属于各自任职单位（工商银行、新时代证券公司、易方达）的债券收益截留，通过联系市场其他过券机构等债券交易方式，最终安排长沙摩根低价买入、高价卖出，从中获取非法利润。
据介绍，蔡国辉等人涉嫌先后操纵债券交易30余笔，涉及债券10余只、30余家债券交易机构、200余次债券买卖，将原本应属于工商银行、易方达、华宸信托三家单位的债券利益输送给长沙摩根，共计4900万元。其中，4450万元被蔡国辉等人瓜分。马喜德分得约2300万元，蔡国辉分得约1200万元，郑辉分得约550万元。
2011年，审计署在调查债券公司交易情况时，发现了长沙摩根公司的非法牟利行为。随后，省公安厅介入侦查。
今年3月，宁乡县人民检察院依法提请公诉并指控，从2008年3月到12月期间，马、蔡等人涉嫌故意串通、互相配合，多次利用银行、任职公司的35亿资金购买债券，然后再安排摩根公司低价买入、高价卖出。将公司的财物非法占为己有，数额巨大，应以职务侵占罪追究刑事责任。经过湖南大信司法鉴定所鉴定，长沙摩根公司在进行债券交易时自始至终没有投入自有资金。
据悉，蔡国辉及其辩护律师称，“我国银行间债券交易市场管理制度和交易规则不完善，我们在用公司资金投资赚钱时，钻了制度上的空子顺便给自己赚钱，这是违反了职业道德，但不构成犯罪。”
而在案发时，马喜德便主动自首，并退还了2000多万元的获利，后被取保候审。
由于案情复杂，涉案金额巨大，法院将择日宣判。
人物档案
马喜德34岁，广东人，厦门大学金融工程专业博士，曾在某银行担任过金融市场部固定收益处高级投资经理，2008年辞职去易方达基金管理有限公司，从事基金经理工作，其管理的基金规模超过420亿元。
蔡国辉48岁，湖南大学工商管理硕士，1995年开始涉足证券投资行业，2004年开始先后在证券公司、信托公司担任经理。
慧择提示：综上所述，一些经济领域的犯罪，会对我国金融市场的发展产生极其严重的不良影响，因此，相关部门应该对此引起高度的重视，采取相关应对举措，来维护好我国金融市场的规范化发展。
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