黄金暴跌？这样买稳赚不赔！

这两天，大家还敢无脑上车黄金吗？

10月17日，国内金价一度窜到了1千以上，还没到年底就涨了60%。

但没两天就暴跌，一天跌了6%，创下12年来最大单日跌幅。

到今天28日，已经跌到“8”字头了。

现在大家最关心的无外乎：

黄金短期还会继续跌吗？长期还看涨吗？现在能抄底了吗？

但是，没人能拍着胸脯保证黄金短期内走势，这个世界的不确定性因素太多了。

就说特朗普，今天和我们握手言和，明天就变卦；

还有俄乌，昨天还在打架，今天又说停战了。

不过呢，我们可以回顾一下它的过去，作为未来关键形势的参考。

今天就和大家聊聊，历史上黄金两次大牛市的结局，以及当下这个节点，有没有什么稳健上车黄金的方式。

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今年这样暴涨的黄金牛市，历史上类似的有两次。

第一次是从1968年开始，到1980年。

这是黄金历史上涨幅最夸张的一次牛市。

当时，伦敦现货黄金每盎司的价格，从35美元开始，一路涨到850美元。

相当于说，你买100块的黄金，只要12年，能涨到2428多块，涨幅高达2328%！

但1979年，美联储实施激进紧缩政策，大幅加息，抑制了通胀预期。

于是在1980年1月，黄金的价格在急速来到850美元的顶点后，就开始了反作用力下的大跌。

再加上计算机、互联网的迅速发展，美国又吃到了第三次科技革命的巨大红利。

你去做投资、去买股票，回报率都能远高于黄金，于是大家又纷纷跑路了。

黄金就开启了长达20多年的熊市。

如果你在1980年，以850美元的高点买入，你得挂到2007年才能解套跑路。

中间的27年多，每盎司的价格大部分时间还不到400美元，直接腰斩。 

第二次，就是从2001年，到2011年。

2001年，互联网泡沫破裂，美元走弱，美国又实施了宽松的货币政策，开始降息。

再加上2008年的金融危机、2010年的欧债危机，紧张的避险情绪，再一次让黄金炙手可热。

而黄金的价格，则从2001年低点的270美元，涨到了2011年最高点的1920美元，涨幅高达611%。

之后避险情绪缓解，金价又开始回调，回撤幅度累计超40%。

如果你是在2011年买到了1920美元的高点，你得一直挂到2020年。

之后就是2018年至今的第三次大牛市了。

特别是从2023年初到现在，不到三年，涨幅超过了120%。

无论中间怎么曲折波动，但黄金确实是一路从35美元/盎司，到今天突破了4000美元/盎司的高点。

所以说“黄金长期看涨”，确实是一句正确的话。

但过程里的心惊肉跳，只有参与进去的人自己知道，特别是高点买入的朋友。

就像今年四月底冲进去的朋友，不过是横盘了五个月，就已经有很多人没忍住割肉离场了，倒在了黎明前。

对比动辄十几二十年的熊市，五个月简直不值一提。

但对于被挂在树上人，每一天都是煎熬。

首先，最直接的感觉是，这笔钱“死”了。

投进去的一大笔钱，本来可以用来抓其他机会、应急或者改善生活，但现在全被锁在黄金里，动弹不得。

你丧失了对这笔钱的使用权，这种感觉真的非常糟糕。

然后，就是反复的纠结。

眼看着金价长期在成本以下徘徊，就像被判了无期徒刑，不知道啥时候才能刑满释放。

想现在割肉吧，怕刚卖就反弹，亏钱又踏空；

不割吧，又怕多放两天亏得更多、套得更死，非常折磨。

钱是我们自己的，如果真的被套住了，远不是一句“长期持有”就能轻描淡写解决的。

那我们现在想再上车黄金，特别是资金体量大的朋友，有没有什么稳妥一点的办法？

今天就给大家分享一个可以无痛投资黄金的方式——

用IUL来买黄金，你可以只跟涨不跟跌。

首先，什么是IUL呢？

IUL全名“指数型万能寿险（Indexed Universal Life）”。

内地的朋友可能比较陌生，但这类产品在美国、新加坡已经火了很久了。

在1997年的美国，第一款IUL首次创新地把保单价值和市场指数挂钩了。

指数涨，你的保单价值就能跟着涨；

指数跌，它有保底，最多收益是零，但你的本金仍然是安全的，一分不少的。

相当于说，你既能参与市场；又不用担心万一市场崩溃了，本金遭受损失。

除此之外，它本身还是一份寿险，身故后能赔钱给家人。

有的产品身故保额，也和指数账户挂钩，可以提供非常高的身故杠杆。

后面随着千禧年初互联网经济泡沫的破灭、还有08年的金融危机，大家对市场波动的担忧也越来越大。

这类产品也就逐渐成为了美国保险市场的主流产品之一，近年新增保费连续创下新高，23年的销售额占到了整个寿险市场的42%。

那么，IUL凭什么做到只跟涨，不跟跌呢？

关键就在于它的投资方式。

因为IUL不是直接把我们的保费拿去投资指数的，而是去买固收类资产，比如债券。

赚到固定利息后，再这些利息来买看涨的期权。

可以类比成，你拿你存钱的利息去买彩票。

彩票没中，你亏的就是利息，和本金没关系；

彩票中了，那就赚大钱了。

所以，这就是IUL的第一个优势，它可以做到波动无痛化。

它就相当于有一个为“0%”的保底利率。

你就不会存在亏损的风险，不用纠结要“抄底”还是“止损”，真正做到安心地长期持有。

而且，像IUL大多数跟的都是像标普500、纳斯达克、黄金等等长期看涨的指数。

它们短期虽然有上下波动，但长期年化收益可观。

比如标普500，历史年化10%左右；

纳斯达克100，历史年化13.5%左右；

黄金指数，过去10年年化回报8.4%左右。

就比如香港某款跟踪标普500，它派息利率就可以给到中规中矩的9%。

算下来，保单第20年复利可以达到5.66%，30年6.39%。

它的第二个优势，就是非常透明。

大家熟悉的分红险，收益也很不错。

比如香港的一些产品，20年复利也可以做到6%。

但是，我们最多只能从保险公司的年报、或者宣传资料上，知道它的一个大概的投资方向、投资比例。

或者在具体产品上，知道到它资产配置中，固收资产和权益资产的相对占比；还有分红保证派息的比率。

比如有的产品会和你说，它的资产配置中，固收占比最少也有50%，多的情况下可以100%；

权益类最多是50%，最少可能就不买。

或者有的公司会和你说，不少于90%的“可分配盈余”都会分配给保单持有人。

但是，具体底层投资买了什么、赚到多少、分给你多少，我们是很难知道的。

所以非常看中一家保司的投资经营能力，还有它过往的分红表现。

但是IUL不同。

标普500、黄金价格等等，这些都是市场公开的。

你一看对应指数的情况，就能大概知道今年收益大概如何，非常透明。

它第三个优势，就是非常灵活。

你的保费交进去，扣除手续费后，最后会进入两个账户。

一个是固收的固定账户，类似于内地的万能账户，会每年按照一个利率派息。

比如某款香港IUL，它固定账户的派息利率就是4%，保底是1.5%。

还有一个就是指数账户。

而且很多产品不止可以挂钩单一指数。

比如某款香港IUL，它的指数账户提供了标普500、纳斯达克100、高盛黄金三个指数账户。

加上固定账户，一个四个账户。

每个账户分多少钱，都是你可以自由选择的，还可以根据市场情况重新调整。

比如你偏保守，就可以多投固定账户，或者指数账户里少投标普和纳斯达克。

偏激进，就可以少投固定账户，多投指数账户。

相当于只用一份保单，就能实现分散投资，追踪多个指数，还能抓住不同指数的优势期。

甚至保司还可以帮你做定投。

保费交进去后，保司帮你分成12个月去投，来平滑指数波动。

最后第四，它还能做高杠杆传承。

我以香港某款IUL为例。

40岁男性，买300万身故保额，分5年交的。

每年保费只要5万5。

相当于总保费只要27.5万，身故可以赔付300万，这个杠杆高达11倍。

而且，300万只是保底赔付。

如果投资回报好，后期保额会跟着一起增长，也可能会赔得更多。

前面四个优点，听起太完美了。

但如果只有优点没有缺点，那大家早就蜂拥而上了。

所以IUL也有两个客观存在的风险，买前一定要考虑！

第一个，如果市场涨幅较大，你的收益无法突破上限。

保险公司敢承诺“下跌保本”，自然要在别的地方找补回来。

这个代价就是，在牛市它们能拿的更多。

IUL的每个指数账户，都会设置好保证下限、上限率和绩效乘数，来确定当年给你派发多少。

保证下限，一般就是前文说的保底0%，不会亏损。

上限率，就是它给你设置的封顶利率。

绩效乘数，相当于给你的上限额外加了个buff，可以多发点钱。

比如某款产品，预设了标普500账户的上限率是10%，绩效乘数是1.12。

今年标普500涨了9%，那么乘以1.12的绩效乘数后，派息率就是10.08%。

如果今年涨了20%，超过10%的封顶了，

那么它就最多只能用10%，来乘以绩效系数，最后派11.2%。

相当于说，它实际的派发上限，就是11.2%。

当年涨的有多的，归保司，与你无关；

当然，如果下跌，哪怕跌20%，也与你无关，都是保司承担。

说白了，就是保司赚牛市溢出的收益，给我们保熊市的极端情况。

第二个就是，如果你买的是带身故杠杆的IUL，极端情况下可能会把账户里的价值消耗完，从而导致保单断保。

因为高杠杆身故保障，成本需要从保单价值里扣除。

就是拿账户里面的一部分钱，作为保费换来的。

随着年龄增长，寿险保费会越来越高。

如果市场出现极端情况，指数多年大幅下跌，这个账户连续几十年收益是零，就相当于只进不出。

就可能存在，账户里的钱被扣光，覆盖不了寿险部分的保费，最后导致断保的。

虽然这种概率非常非常小，因为标普500连续几十年下跌的情况，目前还未出现过。

或者，香港也有身故杠杆较低的IUL产品。

这种产品身故保障成本会比较低，更专注于投资增值，风险会更小。

最后还有一点，不算风险，但是也拦住了很多人——

它的门槛非常高。

比如在香港想买IUL，一般都要求，你必须达到合格投资人的标准。

也就是可投资资产在800万港币及以上（不包含房产）。

注意，不是说投保保费需要达到这么多，而是需要你的资产达到这个量。

所以它只适合你有一定量级的资产，并长期看好某个指数，比如黄金、比如标普500，但又不想承担亏损风险、不被短期波动颠下车的。

而对于咱们普通散户，其实也有资产配置的启发，道理都是相通的。

大家千万不要重仓追高，可以只把黄金当作资产配置的一部分，就拿无关紧要的闲钱去买。

大涨锦上添花；大跌也不影响生活根本，就当存长期定期了。

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