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险资首选抛企业债 险资流向新领域
更新时间：2017-08-28 10:40
【摘要】今年保监会的新政，进一步扩大险资投资渠道和种类。作为保险资产配置重头戏的债券，近期却遭到了保险资金大幅减持。申银万国证券分析报告显示，保险资金仅11月份就减持了1473亿元债券。而在10月份，险资仍处于增持债券的状态。
首选抛企业债
申银万国研究部门根据中债数据统计发现，保险资金11月份大幅减持债券。其中，减持国债240亿元，减持政策性金融债350亿元；信用债方面，则大幅减持企业债400亿元，而中票则增持68亿元。
申银万国分析师表示，保险公司的减持行为，反映了保险机构对后市相对谨慎的看法。与其他机构在此段时间的增持或观望的态度相比，保险机构的表现最为谨慎。
自2005年以来，保监会发布了十多项关于债券投资的规定或通知，投资债券的种类和比例不断扩大。今年7月，保监会下发了《保险资金投资债券暂行办法》（简称《暂行办法》），提高了无担保企业债券的投资上限，将投资比例由不超过该保险公司上季末总资产的20%上调至50%，同时投资该类债券同一期单品种的份额由10%上调至20%。
但是，在本轮减持中，企业债成为险资抛售的首选。一位保险业分析师认为，这或许与今年出现的企业债违约风险预警有关。标普今年8月份发布的一份报告称，今年前8月，该机构跟踪的企业债发行人中已经有52家出现违约，违约率远远高于往年。
险资流向新领域
《暂行办法》是保险投资新政13条中最早落地的一条。此后的3个月左右，保险资金投资股权和不动产，投资有关金融产品，参与金融衍生产品、股指期货交易和基础设施债权投资计划的相关规定陆续出台，保险资金迎来了一次大松绑。
有迹象表明，险资进入这些新型投资领域的速度在加快。明石投资管理公司执行总裁高峰认为，保险资金进入私募股权投资（PE）领域的趋势正在形成。据他透露，明石投资发起和管理的蓝色经济区产业投资基金，已获得了生命人寿保险出资的10亿元投资，成为国内第五只获得保险机构注资的股权管理基金。
保监会对险资进入股权投资领域持积极支持态度，颁发相关投资牌照的速度明显加快。据我们粗略统计，截至目前，已有中国人寿、中国平安、太平保险、太平洋保险、新华保险等5家保险公司获得了保监会颁发的股权投资牌照。日前，泰康人寿出资9.68亿元认购了中信信托的“中信·聚信汇金”产品。广发证券分析师对我们说，这是保险新政出台后保险资金与信托合作的首单。根据10月份出台的新规，保险资金可以投资信托计划、银行理财产品等金融产品。
慧择提示：债券作为每年险资的投资的重头戏，日前却遭到了险资的大幅抛售，养老地产为保险公司的首选。我们日前还从业内了解到，泰康人寿在广州生物岛拿地筹建养老社区的事项已基本谈妥，该公司在海南建养老中心的计划也在推进当中。业内人士表示，养老地产已成为保险业掘金的新领域。
首选抛企业债
申银万国研究部门根据中债数据统计发现，保险资金11月份大幅减持债券。其中，减持国债240亿元，减持政策性金融债350亿元；信用债方面，则大幅减持企业债400亿元，而中票则增持68亿元。
申银万国分析师表示，保险公司的减持行为，反映了保险机构对后市相对谨慎的看法。与其他机构在此段时间的增持或观望的态度相比，保险机构的表现最为谨慎。
自2005年以来，保监会发布了十多项关于债券投资的规定或通知，投资债券的种类和比例不断扩大。今年7月，保监会下发了《保险资金投资债券暂行办法》（简称《暂行办法》），提高了无担保企业债券的投资上限，将投资比例由不超过该保险公司上季末总资产的20%上调至50%，同时投资该类债券同一期单品种的份额由10%上调至20%。
但是，在本轮减持中，企业债成为险资抛售的首选。一位保险业分析师认为，这或许与今年出现的企业债违约风险预警有关。标普今年8月份发布的一份报告称，今年前8月，该机构跟踪的企业债发行人中已经有52家出现违约，违约率远远高于往年。
险资流向新领域
《暂行办法》是保险投资新政13条中最早落地的一条。此后的3个月左右，保险资金投资股权和不动产，投资有关金融产品，参与金融衍生产品、股指期货交易和基础设施债权投资计划的相关规定陆续出台，保险资金迎来了一次大松绑。
有迹象表明，险资进入这些新型投资领域的速度在加快。明石投资管理公司执行总裁高峰认为，保险资金进入私募股权投资（PE）领域的趋势正在形成。据他透露，明石投资发起和管理的蓝色经济区产业投资基金，已获得了生命人寿保险出资的10亿元投资，成为国内第五只获得保险机构注资的股权管理基金。
保监会对险资进入股权投资领域持积极支持态度，颁发相关投资牌照的速度明显加快。据我们粗略统计，截至目前，已有中国人寿、中国平安、太平保险、太平洋保险、新华保险等5家保险公司获得了保监会颁发的股权投资牌照。日前，泰康人寿出资9.68亿元认购了中信信托的“中信·聚信汇金”产品。广发证券分析师对我们说，这是保险新政出台后保险资金与信托合作的首单。根据10月份出台的新规，保险资金可以投资信托计划、银行理财产品等金融产品。
慧择提示：债券作为每年险资的投资的重头戏，日前却遭到了险资的大幅抛售，养老地产为保险公司的首选。我们日前还从业内了解到，泰康人寿在广州生物岛拿地筹建养老社区的事项已基本谈妥，该公司在海南建养老中心的计划也在推进当中。业内人士表示，养老地产已成为保险业掘金的新领域。
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