利率之间有什么关系？保险利率高吗？

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首先大家需要了解第一个名词，中期借贷便利，也就是我们通常所说的麻辣粉（MLF，Medium-term Lending Facility），简单来讲，就是央妈借给商业银行的钱，MLF利率就是央妈管商业银行收取的利息率。

MLF的借款时间一般是3-6个月，到期之后，商业银行还可以根据新的利率来获得同样额度的贷款。对于商业银行来讲，MLF是一笔稳定的资金来源，因此MLF主要影响长期利率，如LPR，如国债等等。

大家可能还听过一个名字叫酸辣粉SLF（Short-term Lending Facility），常备借贷便利。SLF的借款时间就比较短，只有1-3个月。一般商业银行可以在市场上找其他银行借到钱的，不太会去找央妈。

并且听这个名字呀，常备借贷便利，也就是说商业银行随时可以找央妈借钱，央妈扮演“最后贷款人”的角色，也就是市场上都借不到了钱了，最后才找央妈，因此SLF利率会偏高一些，是我们国家构建的利率走廊上限。SLF我们日常用到的比较少。

今年8月15日MLF利率2.75%，下降了10个基点。消息一出，市场就有很大的预期，LPR肯定要降。

咦，停一下，啥是LPR？LPR是贷款市场报价利率，这个中文没有英文表达得清晰，它的英文是Loan Prime Rate，也就是商业银行给到它最优质的客户的贷款利率。

我们知道一般客户有抵押物，信用状况良好，跟商业银行合作时间长，每次都能按时按量还钱，能拿到的贷款利率自然就更低。所以LPR就是商业银行给到它客户最低的贷款利率，其他客户的贷款呢，利率要在LPR上面加点。比如很多人买房子的贷款利率就是LPR+30个基点（0.3%），50个基点（0.5%）等等。

那为啥MLF利率下降，大家都在预测LPR就会降呢？我们刚刚讲到MLF是央妈借给商业银行的钱，LPR是商业银行借给客户的钱。

央妈想要刺激经济，主要的手段就是降息。但央妈不能直接对咱们老百姓，对吧？它只能先降息给商业银行，也就是降MLF利率。然后商业银行再给客户降息，也就是LPR，这样就达到了降息的目标。

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根据过往的数据，MLF下降后LPR大概率下降，下次你就知道了，15号看看MLF利率就能预判LPR的涨跌。

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LPR降了，银行存款利率下降这个很容易理解。商业银行主要的利润来源是存贷款息差，现在放贷出去赚的钱少了，当然愿意给客户提供的利息也会降低，再加上现在市场上并不缺钱，所以我们看到上周先是国有六大行宣布降息，然后8家股份制银行纷纷跟进。

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根据过去将近20年的数据，我们可以看到几乎每一次寿险预定利率高于银行存款的时候，都是保险大受欢迎的时候，比如上个世纪90年代。

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