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保监会就新政展开讨论 保险资金有望得到松绑
更新时间：2012-06-16 16:08
【摘要】如果说保监会主席项俊波自上任以来对保险业烧的第一把火是整治误导销售、重塑行业形象，那么他已经开始烧的第二把火就是要给一直受限于投资渠道过于狭窄，但资产总额已经攀升到6万亿元的保险资金进行全方位松绑。
6月12日，有报道称保险业投资改革创新闭门讨论会正在大连召开，其中13项保险投资新政（均为征求意见稿）悉数亮相，几乎所有境内外资本市场可以参与的投资交易，只要符合规定，保险资金都可以畅通无阻成为一员。受这一消息影响，6月13日，上证综指出现1.27%的反弹，重新站上2300点整数关口，而四只保险股，则出现几年来难见的疯狂飙涨，总体涨幅达到7.62%，新华保险(601336,股吧)直接封于涨停板，中国人寿、中国太保(601601,股吧)、中国平安(601318,股吧)则依次涨幅有7.19%、6.73%、6.54%。
13新政征意见
在大连举行的闭门研讨会上，保监会一并拿出了所有的险资投资征求意见稿，这与以往保监会相隔较长一段时间才会公布一个投资新政相比有很大不同。
13项征求意见主要分两大类，一类是保险资金管理人的多元化，包括《保险资产配置管理暂行办法》、《保险资产管理产品暂行办法》、《关于拓宽保险资产管理范围的通知》、《保险资金委托投资管理暂行办法》和《保险资产托管管理暂行办法》五个文件的征求意见稿；另一类则是直接放开保险资金的投资范围，包括《保险资金投资债券暂行办法》、《关于调整基础设施债权投资计划有关规定的通知》、《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》、《保险资金境外投资管理暂行办法》、《保险机构融资融券管理暂行办法》、《保险资金参与金融衍生品交易暂行办法》、《保险资金参与股指期货交易监管规定》，最后一个则是《关于加强保险资金公平交易防范利益输送的通知》。
其中备受瞩目的当属保险资金投资境外市场、融资融券、股指期货、金融衍生品的几大门类。
“监管层一下子拿出这么多内容进行讨论，很出乎意料，这符合新主席雷厉风行的性格，把所有的内容都准备好，然后拿出来一并讨论并多次修改，等待完善之后再对外发布。”6月15日，一位参加完上述会议回到上海的业界人士接受采访时表示。
相对于所有新政中其它仍比较粗线条的投资办法，酝酿时间已经三年的《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则（征求意见稿）》则是相对成熟的，其中规定保险机构境外投资余额不超过上年末总资产的15%，若照此测算，总资产已经超过6万亿的保险资金理论上可以有9000亿元选择“出海”，境外可投资国家或地区多达45个。这份细则还首次提出保险资金可以直接投资不动产，但限于收购境外项目公司股权方式，投资其位于中国境内的商业不动产和办公不动产。
机构抢筹保险股
受13项保险新政利好刺激，6月13日，保险股集体喷发。
当日，上证指数涨幅为1.27%，保险板块扮演了指数上涨的最大推手，新华保险、中国人寿、中国太保、中国平安均绝地反击。6月14日，上证指数冲高回落跌0.99%，中国平安也微跌0.33%，中国人寿跌0.39%，中国太保微涨0.05%，新华保险则大涨2.26%，保险股抗跌性显现出来。
对此，湘财证券保险行业分析师戚海鹏表示，新政超业内预期，这是保险板块爆发的直接原因，但新政短期内没法给保险公司的投资收益增彩，长期则能促进整个保险投资体系的梳理。
值得一提的是，在13项新政中，除了投资范围的相应拓宽，《关于拓宽保险资产管理范围的通知（征求意见稿）》中，保险公司也将被允许向保险资产管理公司以外的资产管理机构委托投资，包括证券公司、证券资产管理公司，基金管理公司等专业投资管理机构。其中受托机构需满足客户资产管理业务管理资产余额不低于200亿元，其中，集合资产管理业务余额不得低于100亿元，而对于基金公司受托保险资金，保监会规定则需要符合获得特定客户资产管理业务资格满三年，且特定客户资产管理资产余额不低于200亿元，其中非关联方机构资产余额占比不超过50%。
险资存款会加速流出？
在13项险资投资新政发布之前，险资有一大半的资金用来投资银行存款，但是以后，待各项投资新政陆续出台，银行存款占比的下降是可以预见的事情。
数据显示，4月保险资金的银行存款流出超过1000亿元，而6月份，有相关报道称四大行首周银行存款再度流出2700亿元，保险资金分流的效应愈加明显。
据了解，在13条新政中，保险机构可以参与投资境内商业银行发起的信贷资产支持证券、保证收益型理财产品，信用评级在AAA或相当于AAA的信用级别，可以投资境内信托公司发起设立的集合资金信托计划和券商或券商资产管理公司发起的有担保的集合资产管理计划。这些产品的收益与银行存款收益相比，都只会高而不会低。
相比保险资金投资债券条例中增加的险资可投资外币债券、地方政府债券、准政府债券等品种外，外界则更关注保险资金可参与投资股指期货和融资融券，不过在这两份投资意见征求稿中，记者发现其中并没有提到具体的投资比例，只是规定了选择期货公司的条件以及人员配备等粗线条的框架，在融资融券中，也只是列出了实际业务的操作范围等等。
慧择提示：俗话说，新官上任三把火。保监会新主席刚上任就开始对诸多议题展开讨论。期待他的工作能够真正给中国保险行业带来新的气息，我们将拭目以待。
6月12日，有报道称保险业投资改革创新闭门讨论会正在大连召开，其中13项保险投资新政（均为征求意见稿）悉数亮相，几乎所有境内外资本市场可以参与的投资交易，只要符合规定，保险资金都可以畅通无阻成为一员。受这一消息影响，6月13日，上证综指出现1.27%的反弹，重新站上2300点整数关口，而四只保险股，则出现几年来难见的疯狂飙涨，总体涨幅达到7.62%，新华保险(601336,股吧)直接封于涨停板，中国人寿、中国太保(601601,股吧)、中国平安(601318,股吧)则依次涨幅有7.19%、6.73%、6.54%。
13新政征意见
在大连举行的闭门研讨会上，保监会一并拿出了所有的险资投资征求意见稿，这与以往保监会相隔较长一段时间才会公布一个投资新政相比有很大不同。
13项征求意见主要分两大类，一类是保险资金管理人的多元化，包括《保险资产配置管理暂行办法》、《保险资产管理产品暂行办法》、《关于拓宽保险资产管理范围的通知》、《保险资金委托投资管理暂行办法》和《保险资产托管管理暂行办法》五个文件的征求意见稿；另一类则是直接放开保险资金的投资范围，包括《保险资金投资债券暂行办法》、《关于调整基础设施债权投资计划有关规定的通知》、《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》、《保险资金境外投资管理暂行办法》、《保险机构融资融券管理暂行办法》、《保险资金参与金融衍生品交易暂行办法》、《保险资金参与股指期货交易监管规定》，最后一个则是《关于加强保险资金公平交易防范利益输送的通知》。
其中备受瞩目的当属保险资金投资境外市场、融资融券、股指期货、金融衍生品的几大门类。
“监管层一下子拿出这么多内容进行讨论，很出乎意料，这符合新主席雷厉风行的性格，把所有的内容都准备好，然后拿出来一并讨论并多次修改，等待完善之后再对外发布。”6月15日，一位参加完上述会议回到上海的业界人士接受采访时表示。
相对于所有新政中其它仍比较粗线条的投资办法，酝酿时间已经三年的《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则（征求意见稿）》则是相对成熟的，其中规定保险机构境外投资余额不超过上年末总资产的15%，若照此测算，总资产已经超过6万亿的保险资金理论上可以有9000亿元选择“出海”，境外可投资国家或地区多达45个。这份细则还首次提出保险资金可以直接投资不动产，但限于收购境外项目公司股权方式，投资其位于中国境内的商业不动产和办公不动产。
机构抢筹保险股
受13项保险新政利好刺激，6月13日，保险股集体喷发。
当日，上证指数涨幅为1.27%，保险板块扮演了指数上涨的最大推手，新华保险、中国人寿、中国太保、中国平安均绝地反击。6月14日，上证指数冲高回落跌0.99%，中国平安也微跌0.33%，中国人寿跌0.39%，中国太保微涨0.05%，新华保险则大涨2.26%，保险股抗跌性显现出来。
对此，湘财证券保险行业分析师戚海鹏表示，新政超业内预期，这是保险板块爆发的直接原因，但新政短期内没法给保险公司的投资收益增彩，长期则能促进整个保险投资体系的梳理。
值得一提的是，在13项新政中，除了投资范围的相应拓宽，《关于拓宽保险资产管理范围的通知（征求意见稿）》中，保险公司也将被允许向保险资产管理公司以外的资产管理机构委托投资，包括证券公司、证券资产管理公司，基金管理公司等专业投资管理机构。其中受托机构需满足客户资产管理业务管理资产余额不低于200亿元，其中，集合资产管理业务余额不得低于100亿元，而对于基金公司受托保险资金，保监会规定则需要符合获得特定客户资产管理业务资格满三年，且特定客户资产管理资产余额不低于200亿元，其中非关联方机构资产余额占比不超过50%。
险资存款会加速流出？
在13项险资投资新政发布之前，险资有一大半的资金用来投资银行存款，但是以后，待各项投资新政陆续出台，银行存款占比的下降是可以预见的事情。
数据显示，4月保险资金的银行存款流出超过1000亿元，而6月份，有相关报道称四大行首周银行存款再度流出2700亿元，保险资金分流的效应愈加明显。
据了解，在13条新政中，保险机构可以参与投资境内商业银行发起的信贷资产支持证券、保证收益型理财产品，信用评级在AAA或相当于AAA的信用级别，可以投资境内信托公司发起设立的集合资金信托计划和券商或券商资产管理公司发起的有担保的集合资产管理计划。这些产品的收益与银行存款收益相比，都只会高而不会低。
相比保险资金投资债券条例中增加的险资可投资外币债券、地方政府债券、准政府债券等品种外，外界则更关注保险资金可参与投资股指期货和融资融券，不过在这两份投资意见征求稿中，记者发现其中并没有提到具体的投资比例，只是规定了选择期货公司的条件以及人员配备等粗线条的框架，在融资融券中，也只是列出了实际业务的操作范围等等。
慧择提示：俗话说，新官上任三把火。保监会新主席刚上任就开始对诸多议题展开讨论。期待他的工作能够真正给中国保险行业带来新的气息，我们将拭目以待。
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