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银保急剧萎缩 寿险业再遇危机
更新时间：2012-06-06 11:53
【摘要】一端是保费收入负增长，一端是保险产品满期给付骤增，那些在2007年销售了大量银保产品的保险公司，需要为其曾经的辉煌“买单”，诸多迹象显示中国寿险业正在经历严冬。以下是小编为您汇总的相关资料。
据悉，4、5月份整个寿险业银保渠道保费骤降40%左右，被视为保费调剂器的银保渠道亦再度“失灵”，受此拖累，行业亦随之“陷入”负增长魔咒中。
数据显示，前4个月寿险公司保险保费收入4106亿元，同比负增长0.13%，这是今年内寿险业首次出现同比负增长。更甚者，消息人士透露，受累于中国人寿[17.00 1.13% 股吧 研报](601628)，中国寿险业一季度负增长3%，若不包括中国人寿，则为10%。但中国人寿相关人士对此不予认可。“囿于各种原因，国寿业绩去年开始下滑；现在，行业内外的所有问题都集中爆发。”5月30日，一位中国人寿中层坦言，“更多应关注险企的安全与稳定性，就看谁的风险最小，谁的现金流充裕，而非增速问题。”
增长失速
“上半年能够保持正增长的只有新华保险[30.70 -1.44% 股吧 研报](601336)和中国太保[20.37 0.00% 股吧 研报](601601)，在价值内涵方面，或许后者甚于前者。”5月30日，一位保险公司高层透露。
一位保险公司精算师测算，进入4、5月份，几乎各家公司的银保渠道都在急剧下跌。他说，环比下降很正常(4月份通常都低于3月份)，但同比骤降四成左右则很“可怕”；加之银保续期较少，很难保证整个行业的增长与运转不出现问题。
这位精算师认为，原因在于消费者更为理性，譬如，2007年5月卖出的一款保险产品，到期收益是23%，但如果按照同期的银行定期存款计算，其收益应是29%左右，相差6个百分点。如此，消费者自然会谨慎选择保险产品。此外，因保监会加大监管力度，如2012年重头戏之一便是治理寿险销售误导，基于此，过去“存款”变“保单”的现象将逐渐得到抑制。
此时此刻，中国寿险业面临收支两端困局：一面是产品满期给付骤增，一面是保费增速大幅下降，资产配置难度加大，其中资本补充机制不完善的中小保险公司恐面临现金流的问题。
上述精算师测算，国寿的银代渠道降幅很大，银代新单下降37%，4月份同比下降46%；个险降幅亦不小；若不考虑国寿，行业一季度增速为10%，纳入国寿后是则-3%。
平安证券保险分析师罗琦预计，4、5月为寿险全年业务低点。一方面是因为开门红过后业务队伍需要一定的休息和积累期，另一方面开门红期间的高费用投入模式也不具有持续性。
在罗琦看来，5月份各公司的个险与银保业务仍难言乐观，由于去年同比基数较高，而目前的业务模式和保险产品也无重大突破，较高的市场利率使得保险产品的吸引力大幅降低，预计保费增速会出现同比大幅下滑甚至负增长。
困局待解
“受银保渠道萎缩的负面影响，今年情况不甚乐观，年底将见分晓。”一位寿险公司高层坦言，寿险公司主要靠内涵价值很低的银保渠道“拉动”保费，附加值较高的个险渠道对利润贡献很大，但无法体现规模效应；新渠道诸如网销、电销等所占份额极小，或可以忽略不计。
“目前来看，没有哪个渠道可以替代银保渠道，也因此有些公司为了生存，为了现金流，又开始冲‘规模’，主攻银保渠道。”上述高层说，“其结果是某些寿险公司放弃自身利益、赔钱挣吆喝。”
据了解，现在，为保住寿险龙头老大的位置，就连中国人寿也动了“冲规模”的念头。
“‘冲规模’、傍银代渠道，如此做法无异于吞服‘慢性毒药’，这也是一些公司不得已的下策。”上述保险公司高层说。
这位高层坦承，目前保险公司面临几重压力，诸如宏观环境不确定、监管力度加大、行业自身发展的拐点，但不知哪根是压垮行业的最后一根稻草。“也许监管要更为审慎，借势转型。”
值得一提的是，宏源证券[16.88 -1.00% 股吧 研报]报告认为，新华银保新单增幅在A股同业中率先转正，同时银保续期增幅维持在25%左右的高位。
宏源证券分析，一季度以来，新华保险持续深化和银行渠道的深度合作，虽然银保渠道的新业务价值贡献率和利润边际都相对弱势，但是以量补价的成功也使得新华保险在利润和内涵价值积累上，具有相对优势。
据一位接近新华保险高层人士透露，新华保险很幸运——过去大块的续期业务“平滑”了其结构调整的风险，保证其在转型过程中，既保持一定发展增速，又可以实施结构调整。
据悉，康典履新新华保险后，提出回归保险本源，结构转型，并很早就要求该公司备好过冬棉衣。一位保险界资深人士说，在新华保险公司内部，康典告诉其员工，保险业的冬天已经开始，要维持信心，做好突发事件的应对预案，保持充裕的现金流。
事实上，早在去年7月，原中国保监会主席吴定富就强调，寿险业务增长面临压力，业务模式转型的压力增大，银保渠道面临进一步规范与转型。
“尽管‘活着’很不容易，我们还是在产品设计方面想方法，如推出具有疾病保障更全、保障额度更高的2012版康宁终身，目前看，销售情况还不错。”一位中国人寿人士说。
“囿于国内外金融大环境的疲软，寿险‘失速’是大概率事件，类似新华保险的寿险公司只是个案。”中央财经学院保险学院院长郝演苏说。
【慧择提示】近日有关调查显示多年来保费收入一直以年均两位数增长的外资保险公司，如今却面临着在产寿险市场占有率双双萎缩的尴尬局面。在公司内忧和中国本土保险公司的竞争压力下，外资保险公司纷纷下调了在中国寿险市场份额的预期占有率。
据悉，4、5月份整个寿险业银保渠道保费骤降40%左右，被视为保费调剂器的银保渠道亦再度“失灵”，受此拖累，行业亦随之“陷入”负增长魔咒中。
数据显示，前4个月寿险公司保险保费收入4106亿元，同比负增长0.13%，这是今年内寿险业首次出现同比负增长。更甚者，消息人士透露，受累于中国人寿[17.00 1.13% 股吧 研报](601628)，中国寿险业一季度负增长3%，若不包括中国人寿，则为10%。但中国人寿相关人士对此不予认可。“囿于各种原因，国寿业绩去年开始下滑；现在，行业内外的所有问题都集中爆发。”5月30日，一位中国人寿中层坦言，“更多应关注险企的安全与稳定性，就看谁的风险最小，谁的现金流充裕，而非增速问题。”
增长失速
“上半年能够保持正增长的只有新华保险[30.70 -1.44% 股吧 研报](601336)和中国太保[20.37 0.00% 股吧 研报](601601)，在价值内涵方面，或许后者甚于前者。”5月30日，一位保险公司高层透露。
一位保险公司精算师测算，进入4、5月份，几乎各家公司的银保渠道都在急剧下跌。他说，环比下降很正常(4月份通常都低于3月份)，但同比骤降四成左右则很“可怕”；加之银保续期较少，很难保证整个行业的增长与运转不出现问题。
这位精算师认为，原因在于消费者更为理性，譬如，2007年5月卖出的一款保险产品，到期收益是23%，但如果按照同期的银行定期存款计算，其收益应是29%左右，相差6个百分点。如此，消费者自然会谨慎选择保险产品。此外，因保监会加大监管力度，如2012年重头戏之一便是治理寿险销售误导，基于此，过去“存款”变“保单”的现象将逐渐得到抑制。
此时此刻，中国寿险业面临收支两端困局：一面是产品满期给付骤增，一面是保费增速大幅下降，资产配置难度加大，其中资本补充机制不完善的中小保险公司恐面临现金流的问题。
上述精算师测算，国寿的银代渠道降幅很大，银代新单下降37%，4月份同比下降46%；个险降幅亦不小；若不考虑国寿，行业一季度增速为10%，纳入国寿后是则-3%。
平安证券保险分析师罗琦预计，4、5月为寿险全年业务低点。一方面是因为开门红过后业务队伍需要一定的休息和积累期，另一方面开门红期间的高费用投入模式也不具有持续性。
在罗琦看来，5月份各公司的个险与银保业务仍难言乐观，由于去年同比基数较高，而目前的业务模式和保险产品也无重大突破，较高的市场利率使得保险产品的吸引力大幅降低，预计保费增速会出现同比大幅下滑甚至负增长。
困局待解
“受银保渠道萎缩的负面影响，今年情况不甚乐观，年底将见分晓。”一位寿险公司高层坦言，寿险公司主要靠内涵价值很低的银保渠道“拉动”保费，附加值较高的个险渠道对利润贡献很大，但无法体现规模效应；新渠道诸如网销、电销等所占份额极小，或可以忽略不计。
“目前来看，没有哪个渠道可以替代银保渠道，也因此有些公司为了生存，为了现金流，又开始冲‘规模’，主攻银保渠道。”上述高层说，“其结果是某些寿险公司放弃自身利益、赔钱挣吆喝。”
据了解，现在，为保住寿险龙头老大的位置，就连中国人寿也动了“冲规模”的念头。
“‘冲规模’、傍银代渠道，如此做法无异于吞服‘慢性毒药’，这也是一些公司不得已的下策。”上述保险公司高层说。
这位高层坦承，目前保险公司面临几重压力，诸如宏观环境不确定、监管力度加大、行业自身发展的拐点，但不知哪根是压垮行业的最后一根稻草。“也许监管要更为审慎，借势转型。”
值得一提的是，宏源证券[16.88 -1.00% 股吧 研报]报告认为，新华银保新单增幅在A股同业中率先转正，同时银保续期增幅维持在25%左右的高位。
宏源证券分析，一季度以来，新华保险持续深化和银行渠道的深度合作，虽然银保渠道的新业务价值贡献率和利润边际都相对弱势，但是以量补价的成功也使得新华保险在利润和内涵价值积累上，具有相对优势。
据一位接近新华保险高层人士透露，新华保险很幸运——过去大块的续期业务“平滑”了其结构调整的风险，保证其在转型过程中，既保持一定发展增速，又可以实施结构调整。
据悉，康典履新新华保险后，提出回归保险本源，结构转型，并很早就要求该公司备好过冬棉衣。一位保险界资深人士说，在新华保险公司内部，康典告诉其员工，保险业的冬天已经开始，要维持信心，做好突发事件的应对预案，保持充裕的现金流。
事实上，早在去年7月，原中国保监会主席吴定富就强调，寿险业务增长面临压力，业务模式转型的压力增大，银保渠道面临进一步规范与转型。
“尽管‘活着’很不容易，我们还是在产品设计方面想方法，如推出具有疾病保障更全、保障额度更高的2012版康宁终身，目前看，销售情况还不错。”一位中国人寿人士说。
“囿于国内外金融大环境的疲软，寿险‘失速’是大概率事件，类似新华保险的寿险公司只是个案。”中央财经学院保险学院院长郝演苏说。
【慧择提示】近日有关调查显示多年来保费收入一直以年均两位数增长的外资保险公司，如今却面临着在产寿险市场占有率双双萎缩的尴尬局面。在公司内忧和中国本土保险公司的竞争压力下，外资保险公司纷纷下调了在中国寿险市场份额的预期占有率。
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