保险公司债券投资策略分析

更新时间:2018-01-25 17:25:15

  【摘要】债券是一种典型的固定收益投资品种,保险公司的投资选择债券是因为其所具有的特性与保险资金运用的基本原则和要求是相吻合的。下面小编带您了解一下保险公司债券投资策略。


  一、一般原则与双重策略

  保险公司本身是社会风险的承担者和补偿者,并因其风险补偿准备而形成负债。为保证基本的风险补偿功能(即偿付能力),实行稳健的负债管理,就要求其资金运用具有充分的安全保障、现金流保障和收益保障。由此,形成了保险公司的核心管理内容——资产负债匹配管理,以及决定了保险资金运用所遵循的安全性、流动性、盈利性三性原则。

保险公司债券投资策略分析

  二、根据保险资金性质而区分的投资策略

  对于寿险公司来说,资产负债匹配要求是刚性的,尤其体现在期限和收益率的匹配要求,或者体现在某一类寿险产品上。这就对投资目标和投资策略产生了明确的约束和限定。债券资产的选择必须在相当大的程度上与负债的期限一致,以确保偿付需要的足够现金流;债券的收益率要在保险期间内(可能跨过多个经济周期)在很大程度上覆盖寿险保单的内含利率,才能避免“利差损”及其对公司产生严重影响。

  而对于非寿险公司,资产负债匹配的要求则不同。以财产保险为例,资产配置不是以某一类或几类保单形成的特定负债的期限和利率成本为对象,而是在公司整体负债的基础上,更具体地说是在公司现金流层面上进行的。财产保险公司针对其险种构成、概率统计和实证经验进行的现金流管理是其负债管理的主要内容,与负债相匹配的资产管理便是满足公司现金流需要的资产选择。因此,债券投资策略就是以公司现金流管理目标和盈利目标为前提的资产组合选择方式。


  三、利率与债券投资策略

  利率升降是经济周期变化的客观体现,是市场经济中政府调控的主要工具。从经济学理论的角度来看,利率与宏观经济变化是互为因果关系的。这里我们抛开经济范畴中的其他因素不论,在保险公司(主要是寿险公司)中,利率既是负债水平的关键指标,又是影响债券等资产价值的主要因素,利率期限成为寿险公司价值变化的决定性因素,资产负债管理的关键内容的就是利率和期限的匹配管理。


  慧择提示:保险公司债券投资策略是什么?一是保险资金运用遵循安全性、流动性、盈利性三性原则,二是根据保险资金性质而区分的投资策略,三是利率与债券投资策略。


关键词

热卖推荐

相关文章

保险公司债券投资策略分析 大病险哪个保险公司性价比高 这两款值得选择 老人意外险一年多少钱 哪家保险公司值得推荐 重疾险推荐哪家保险公司好 热销产品介绍 保险公司哪家好 最新保险公司排名前五

相关词条