年金保险差异化不足

　　【摘要】11月开门红预售时间将至，保险公司2018年开门红筹备工作更加紧锣密鼓。受此前134号文监管新规影响，各家开门红产品的准备情况备受行业关注。

　　年金保险差异化不足

　　随着开门红筹备推进，各保险公司开门红主打产品路径日益清晰：年金产品领衔，辅以终身寿险、重疾保险等产品。例如平安寿险已上市新产品“玺越人生年金保险(分红型)”，太保寿险11月初将上市“聚宝盆年金保险(分红型)”，太平人寿也将在11月推出“卓越至尊终身年金保险(分红型)”等。

　　年金保险是指在被保险人生存期间，保险人按照合同约定的金额、方式，在约定的期限内，有规则的、定期的向被保险人给付保险金的保险，分红型年金保险还会增加红利给付。

　　目前来看，和往年相比，市场上的开门红年金产品按照监管要求，主要在返还年限和附加险设置上进行了调整，其他变化不大。在交费期间，多以3年、5年、10年为主，部分产品有趸交选项；保费返还上，都按照规定实现了5年后返还；在账户设置上，万能险均不再是附加险，“双主险”模式比较普遍；保险金给付上，主力年金产品一般都有4种及以上保险金给付方式，例如平安寿险的玺越人生年金保险(成人版)的保险金给付分为特别生存金、生存金、养老金、身故金4种。

　　今年开门红产品成色如何，到底是贵了，还是便宜了？一位精算部门负责人告诉媒体人，影响保险产品费率的因素很多，有费用率、定价利率、保险期间等重要因素，也有性别、年龄等小因素。中小公司因为不具备大公司的品牌优势，常常会在费率上有所让利。但在年金产品上，各公司产品的费率差不是那么明显：一是从定价利率来看，考虑到长期利率风险，市场上的分红型年金产品大约在2.5%左右，公司间差距不大；二是年金保险是以被保险人生存为定期保险金给付，因此受年龄、性别等影响不如重疾险这样以疾病为给付条件的保险品种大。

　　为了增加年金产品吸引力，不少保险公司推出了可以同时投保的万能险或者附加高性价比的重疾险。例如投保太保“聚宝盆”年金保险(成人版)的同时，可以仅花100元保费投保“财富赢家年金保险(万能型)(2018版)” ，未来将聚宝盆账户的祝贺金、祝福金、关爱金以及红利作为追加保险费进入万能投资账户，同时该账户可以实现保单贷款。

　　除了年金保险，目前也有部分公司做终身寿险和重疾险保险产品的市场预热。例如弘康人寿推出了哆啦A保重疾保险计划，华夏保险推出了常青树(全能版)保险产品计划。随着高净值客户增加，通过终身寿险完善财富管理和传承方案的需求也开始凸显。

　　冲击开门红迎来新难点

　　有人认为，2018年保险开门红业绩将遭遇两重考验：一是134新规实施后，两全保险、年金保险形态改变，保险金返还年限拉长；二是即将在11月1日实施的人身保险销售录音录像“双录”工作。

　　媒体人从部分一线业务员了解到，在银行渠道购买保险产品的客户比较重视理财收益，新形态保险产品在10月1日实际销售后，有些客户很难接受5年后才开始收到保险金，导致业务比较难做。在已经实施了双录的银行网点，也有客户经理发现，有些客户希望客户经理将演示的预期收益在录音录像时进行保证说明，但客户经理无法实现，从而导致销售失败。

　　不过，也有人士表示乐观。一家比较注重期缴的公司总部人士预测134号文影响不大，因为真正的保险客户更看重年金产品的复利累积效应，他们并不在乎从第几年开始返还保险金。也有多位保险代理人表示，保险产品有保底利率，对于追求稳健的客户来说，依然是资产配置中的重要组成部分。134号文和双录新规反倒会大浪淘沙，筛选出真正了解保险产品的客户。

　　太平洋证券分析称，新产品形态下，对于带有生存金给付责任两全、年金类保险产品虽然首次给付时间推后，但产品储蓄属性未变，由于有相应责任补偿，保单持有人可获得的现金流总量并未减少，预计消费者的敏感度不大，影响可控；对于万能险以附加形式转换成主险形式，没有改变万能险设计初衷，因此预计对销售的影响也不大。

　　慧择提示：分红型年金保险依然是今年保险公司开门红主力产品，但差异性不足；有人认为，因同时受到134号文和“双录”双重影响，今年保险开门红业绩可能承受压力。