11家公司万能险保费减九成

　　保险公司陆续交出今年上半年保费收入答卷，其中，有11家保户投资款交费下降幅度超过90%，分别为中法人寿、君康人寿、前海人寿、安邦人寿、北大方正人寿、和谐健康、幸福人寿、汇丰人寿、中华人寿、安邦养老、信泰人寿，下降幅度分别为100.00、99.65%、99.40%、98.42%、97.74%、96.65%、96.03%、93.56%、93.35%、92.65%、91.28%。

　　日前，保监会发布保险业上半年统计数据，全行业原保险保费收入23140.15亿元，同比增长23.00%。寿险公司原保险保费收入17864.24亿元，同比增长25.98%；寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款和独立账户本年新增交费3647.58亿元，同比下降57.82%。这说明寿险公司业务结构调整优化持续进行中。
　　产险公司原保险保费收入5275.86亿元，同比增长13.90%；非车险业务原保险保费收入占比多年来首次突破三成，车险业务增速放缓。这与宏观经济企稳、政策支持力度加大和业务结构调整有密切关系。财险公司的确需要改变千篇一律的发展局面，寻求差异化发展之路。
　　当然，由于保险公司偿付能力报告的同期披露，净利润、现金流和偿付能力等指标则为市场提供了多维观察一家保险公司的视角。值得注意的是，这些指标的压力主要集中在资产驱动负债型保险公司身上。

　　44家公司万能险负增长
　　对于寿险公司而言，“老七家”往往具有标杆意义。上半年，平安人寿原保险保费收入同比增长38.67%、太平洋人寿34.44%、泰康人寿30.97%、太平人寿29.85%、国寿股份18.31%、人保寿险1.74%、新华人寿-13.79%。
　　平安人寿规模保费收入同比增长31.52%、太平洋人寿31.40%、太平人寿29.48%、泰康人寿19.77%、国寿股份4.02%、人保寿险1.03%、新华人寿－12.47%。
　　通过上述数据，不难发现平安人寿、太平洋人寿无论在原保险保费收入还是规模保费收入增速均居前两位。如果进一步剖析平安人寿、太平洋人寿的业务结构，亦可发现其保费结构持续优化，价值增长动力明显。
　　例如，平安寿险的个人业务保费收入2278.3亿元，其中新业务保费收入987.6亿元。太平洋人寿个人客户业务保费收入1069.5亿元，其中代理人渠道保费收入981.72亿元；代理人渠道新保业务保费收入364.4亿元，期交保费收入352.39亿元，在个人客户业务保费收入中占比高达96.7%。
　　除“老七家”外，资产驱动负债型保险公司亦是外界关注的焦点。上半年，安邦人寿原保费收入同比增长251.16%，规模保费收入同比增长-16.10%；富德生命人寿对应的数据分别为-26.34%、-30.94%；天安人寿分别为88.50%、43.56%；前海人寿分别为47.00%、-64.11%；恒大人寿分别461.39%、-5.33%。这意味着这些公司业务结构已经有所调整。
　　更进一步，从保户投资款交费（以万能险为主）看，在可对比的69家寿险公司中，有44家保户投资款交费负增长。
　　事实上，这已是大势所趋。保监会数据显示，从寿险公司业务看，具有长期稳健风险管理和保障功能的普通寿险业务规模保费占比52.91%，相较上年底上升16.71个百分点；万能险占比17.4%，下降19.45个百分点；分红险占比28.80%，上升5.04个百分点。
　　从新单业务结构看，期缴原保险保费收入占比33.11%，同比上升6.47个百分点。其中，3至5年期和10年期及以上期缴份额上升比较明显，分别占新单业务的12.12%和15.74%，占比上升2.58和2.11个百分点。

　　2家财险保费收入超千亿
　　在财险公司中，上半年，原保险保费收入超过百亿的公司共有8家，更有人保股份、平安财险超过千亿。具体而言，人保股份1739.17亿元、平安财险1034.43亿元、太平洋财险519.64亿元、国寿财险318.80亿元、中华联合216.51亿元、大地财险186.02亿元、阳光财险163.79亿元、太平财险106.84亿元。
　　其中，平安财险、阳光财险、大地财险和太平财险同比增速领先，分别为23.46%、22.20%、18.44%、17.52%；中华联合同比增速仅为0.93%。
　　值得一提的是，从财险公司业务看，非车险业务原保险保费收入1681.53亿元，同比增长25.35%，相较上年同期上升20.01个百分点，业务占比多年来首次突破三成，达31.87%。车险业务增速放缓，原保险保费收入3594.33亿元，同比增长9.23%。
　　这在上述提及的8家财险公司中即有明显体现，这与宏观经济企稳、政策支持力度加大和业务结构调整具有密切关系。例如，平安财险车险业务原保险保费收入802.6亿元，同比增长13.6%，占全部业务保费收入的77.6%，上年同期占比84.3%，占比下降6.7个百分点。
　　太平洋财险车险业务原保险保费收入394.48亿元，同比增长4.76%，占全部业务保费收入的75.06%，相较去年同期略降1.5个百分点。
　　在车险二次费改后，这种趋势或将更为明显。目前，已有38家财险公司获批车险二次费改后新条款，这将扩大财险公司自主定价权，优化产品结构，有利于公司自身和行业长期健康发展。
　　除上述原保险保费收入超过百亿的财险公司外，互联网保险公司则由于基数小的原因，同比增速颇为惊人。例如，安心财险同比增速19969.32%、易安财险4571.25%、泰康在线566.60%。不过，比较成熟的互联网保险商业模式和产业形态尚未形成，需要进一步观察。
　　此外，一些常年垫底的财险公司，则要考虑如何调整业务结构。例如，劳合社同比增速-63.75%，信利保险-39.63%，现代财险-26.51%。

　　部分公司压力明显
　　当然，除盯紧原保险保费收入外，通过净利润、现金流和偿付能力等指标则可更为全面观察一家保险公司。
　　目前，绝大多数非上市保险公司二季度偿付能力报告已经披露完毕。根据21世纪经济报道记者梳理，上半年，泰康人寿净利润43.59亿元，前海人寿28.31亿元，国华人寿12.80亿元，友邦保险7.40亿元，合众人寿6.40亿元，恒大人寿5.75亿元，在非上市保险公司中名列前六位。
　　而富德生命人寿净利润-35.72亿元位列亏损榜首，天安人寿-18.10亿元，君康人寿-17.40亿元，中融人寿-4.40亿元，昆仑健康-4.06亿元，信泰人寿-3.60亿元，也成为亏损大户。
　　在现金流上，如前海人寿二季度末现金流-255.84亿元，富德生命人寿-49.36亿元，珠江人寿-20.40亿元，排名靠后。此外，在核心、综合偿付能力充足率上，中法人寿、新光海航人寿长期垫资不必多言，而富德生命人寿、瑞泰人寿、国华人寿、珠江人寿、天安人寿等也是居于后列，这也凸显部分公司转型压力。（详见本报刊于8月1日的《偿付能力期中考：个别保险公司偿付能力吃紧》）
　　从上述分析，不难发现压力主要集中在资产驱动负债型保险公司身上，这类公司更要切实防控风险。正如保监会副主席陈文辉所言，保险是吸收风险和经营管理风险的特殊行业，必须有效履行风险管理职能，加强对自身风险的管控，绝不能由“风险的管理者”异化为“风险制造者”，绝不能让本是风险管理的行业成为风险之源。

　　平稳较快的发展态势，稳中趋缓的发展速度，都为保险业深度的结构调整优化，以及密扎风险防控的制度机制之栏，赢得了窗口期。