房企资金收紧到崩溃边缘

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　　【摘要】2010年是我国房地产市场政策调控的大年，国家共出台三轮大的调控，具体细则达30条，调控的力度和频率都居于历史之最。数据显示，多数城市的调控效果已经显现，市场量缩价稳，房价“只涨不跌”的预期也逐步得到扭转。
　　楼市出来的钱最重要的部分仍然进入了楼市，只是没有进入二级市场，而是进入了房地产金融行业。虽然没有完整的调研，但根据国内规模极大的第三方理财机构的市场份额显示，70%的投资通过房地产信托进入房地产金融链条。这说明目前民间资金的主流去向仍然是房地产，只不过是从下游投资领域进入上游金融领域而已。
　　链家地产最新统计表明，在经历了房地产的第三轮调控，北京新房成交量由火热跌入冰点。一季度新房住宅网签总量为20747套，环比2010年四季度下降41.5%，同比2010年一季度下降35.8%。
　　3月份广州一手楼市网签成交4976套。而根据广州房管局的数据，今年前两个月广州网签14816套。这意味着广州今年一季度累计网签约为19792套，环比去年第四季度大幅萎缩38.38%。根据广州房管局公布的最新数据，去年4月份，广州成交均价为13192元/平方米，而今年2月份涨到14002元，涨幅为6.14%，远低于广州今年11%的房价涨幅调控目标。
　　另外，上海、深圳、杭州等重点城市的楼市在经历多轮调控后，成交量明显下降，房价也开始退烧，甚至有楼盘直接降价回笼资金。
　　就在国务院房地产调控专项督查小组近日陆续出发前往16个省市进行全面督查时，国务院总理温家宝13日主持召开国务院常务会议指出，要坚持调控方向不动摇、调控力度不放松，稳定市场预期。
　　华安证券研究咨询中心行业分析师张广宏指出，开发商经历了2007~2008年行业低谷时期的阵痛后普遍重视资金链的完整性，目前开发商资金链“紧而不崩”，资金链状况较好。记者对开发商年报统计也发现，目前95家A股上市房企累计持有的货币现金达到2117.13亿元，同比增加了20%。“但随着资金来源的进一步紧缩，中长期来看，降价换取现金流很可能成为开发商缓解资金来源窘境的被迫选择。”张广宏认为。
　　莫尼塔机构调研显示，开发商信心出现动摇。在4月的开发商调研中，预期交易量环比继续上涨的开发商比例从3月的36%回落至31%，预期交易量环比下跌的受访者比例从2月的50%小幅回升至54%。而预期房价环比下跌的开发商比例从上个月的29%上升至39%。
　　楼市出来的钱进入楼市金融链条，这是危险的信号，对于房地产市场极为不利。进入投资领域的资金是支撑房地产价格的基石，正因为有越来越多的房地产投资者，房地产价格才节节上升。而现在的情况刚好相反，住宅地产成交量越来越小，开发商融资成本越来越高。
　　慧择提示：市值今天升明天降，从虚无中来到虚无中去，但资金的净流出却值得关注。不断的变化表明，风险是处处存在着的，做好必要的保障是很关键的，慧择向您推荐以下产品，供您参考。