房产投资者转变方向

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　　【摘要】从去年开始，受到楼市调控影响，主流融资渠道在不断收紧的情况下，熟悉地产运营的业内人士纷纷开始设立房产私募基金，一些有“海外关系”的房企也开始尝试和外资机构合作设立房地产私募基金。
　　温州人就像20年前他们担着小商品奔向全国一样，近年来，温州人再一次从故乡出发，水银泻地般长驱直入。东及上海，西抵喀什，南到芒街，北至哈尔滨，千里奔袭，攻城略地。与当年相比，其差别在于他们不再是面色谦恭地兜售低廉日用品的行商走贩，而是衣衫光鲜、足以令人肃然起敬的阔佬。他们目光炯炯、胸怀大志：欲将天下房产一网打尽！
　　一边是房地产市场的供给持续偏紧，有扩张战略的房企资金短缺；一边是国内外各种资金依旧泛滥，却购房受限。在这样的情况下，如果将大部分资金从楼市引至开发商领域，似乎有望化解房产市场上资金供需失衡的状态。市场估计，内外币房地产私募基金将是今后房地产业融资的重要渠道，而一些活跃在各地的炒房客或许就此解散变身“私募”。
　　昔日的“炒房团”，如今已在寻找新的出路。在北京的一个温州私人房产投资组织的负责人张先生最近很苦恼，因为自从限购令出台后，大多数像他一样的炒房客都不能以个人名义买房，他们被迫想出了折中的方案：直接购买房地产公司的股权，或者集资开发楼盘。“不能指望银行，必须寻找一种新的资金合作方式。”张先生坦言，“房企缺钱，有钱的炒房客以较高的利率把资金借给房企，进而掌握后者的工商资信、债务债权、经营成本等财务资料，在此基础上进而收购开发商的股权，达到彻底控制房地产公司的目的。”
　　上海中原地产研究咨询总监宋会雍认为，目前房地产投资私募基金，主要的资金来源其实就是炒房客。“不同于以前快进快出的打法，很多出资人对市场的认识发生了变化，眼光也开始放长远。”中国指数研究院的统计显示，仅2月份，全国以个人名义购买的土地就达到41宗，金额超过16.15亿元。受访人士认为，投资客把钱投向房地产开发领域，对整个行业来说并不是件坏事，反倒有可能会加快房地产行业的变革。
　　对购房者来说，最大的好处不仅仅是炒房客不会再和他们争夺房源，还在于大量房地产私募基金崛起后，以往因为开发商资金不足而造成的供应量偏紧的局面有望就此打破。只要土地能像现在一样大量供应，那么这些土地就有望迅速变成楼盘，进而改变市场的供需结构。除此之外，“开发商与基金合作的愿望也非常强烈”，原万通地产高管、知名房产私募人士陶民说，一些房企也开始直接筹建房地产私募基金。
　　“近期，开发商直接组建的基金公司、PE（私募股权投资）领域扩展而来的人民币基金以及地产或金融高管的创业型基金日益增多，他们的融资渠道主要有三类：私募、私人银行平台、代理公司理财渠道。其中，各大房企设立的私募基金受到的关注较多。”高和投资执行董事刘强表示。外资基金纷纷参股地产私募，在内地炒房资金想尽办法变身私募进入房地产的同时，拥有“海外关系”的房地产企业则开始和外资一起布局国内楼市。尚勇是“穆晟投资”的合伙人，这家来自欧洲的私募基金，投资者主要来自当地的富豪家族和机构投资者，他们在中国主要投资二、三线的房地产项目。
　　尚勇说：“现在大多数的外资基金都认为国内一线城市的住宅资产价格已经过高，政策不确定性强、投资风险太大，因此非常谨慎，很多基金对国内房地产项目的投资都退潮到了二、三线城市，寻找投资机会。”据统计，目前国内已出现金地集团、首创置业、上海复地、盛世神州、中国海外发展等内资机构发起外币私募基金；而AXA、MPGA、PAG等外资机构也在与内地合作参与发起私募基金。
　　作为内地首个房企发起并募集的外资的房地产私募基金，金地集团曾于2010年4月与瑞银环球资产管理合作成立合资产品。据悉，这只从欧洲、中亚等地募集的美元基金将投资于中国一线城市和部分二线城市的住宅开发。
　　炒房客和外资机构虽然都可以缓解房企资金紧张的局面，但在业内人士看来，如果外资过度进入国内房地产市场，风险很大。国家发改委的一份报告明确指出，流入的外资中既有通过外商直接投资设立、增资房地产企业，境内房地产企业境外融资，外资私募股权投资基金等合法途径进入中国房地产市场，也有部分通过各种隐蔽渠道以热钱的形式潜入。“从外商投资的标的看，商业地产项目占比突出。”21世纪不动产市场总监林蕾这样表示。世邦魏理仕的报告也显示，从外资机构投资的物业类型来看，综合、商办类物业，尤其是出租型物业受到境外机构投资者的青睐，综合、商办类成交金额占比达92%。
　　以前来长岛买豪宅的多是印度人和韩国人，因为他们大多具有生意背景，对房地产的长期投资比较有远见。而现在，温州人开始慢慢增多，他们多半是以投资的眼光来买豪宅。正是因为买房热的不断升温，近几年来长岛的房价不断上涨，平均每年要上涨15％左右。而现在长岛的平均房价已经是20年前的4.5倍了。
　　慧择提示：房地产政策的改变和中国经济的形势，使得那些投资者不得不转变思想，寻找新出路。所以不管是做什么事情，遇到困难记得给脑筋转个弯。
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