市场发展将遇到转型 基金发展可长线布局

　　【摘要】在十一月上旬，上证指数突破3600点的高位，但是后期的发展一直不景气，大盘一直在震荡行情中发展。在本周时，上证指数的振幅减小，但是成交量也在不断的减少。市场多空的分歧不断加大，短期内出现反弹的行情不易，基金不畏短期震荡，一直在关注成长主线。

　　农银汇理行业混合的基金经理张峰认为，随着中国存量财富不断增加，人民收入水平不断提高，新一代年轻人有新的消费习惯。随着消费习惯的转变和升级，未来在新兴的大消费领域将孕育出很大的机会。他认为IP、体育、教育、新一代电商等领域，将会孕育出一批批新的优秀企业。伴随着这些优秀企业的成长，中国的经济结构转型未来有望逐步实现，而投资人也将分享到这些企业发展带来的投资收益。

　　在如何应对市场波动这一问题上，金鹰红利混合的基金经理王喆的回答是，长线布局，精选确定性机会，追求合理的风险收益比。在王喆看来，代表未来经济转型方向的主题或板块有望成为市场持续的热点。他指出，改革进程中将会催生一批好公司，这些公司规模及盈利能力能够长期保持增长。“我的选股思路是以合理的价格买入能够持续成长的公司，在公司价值的不断成长中获取收益，分享红利。”

　　事实上，经过几轮主题投资热之后，选股难度也在不断增加。在富国低碳新经济拟任基金经理杨栋看来，市场的短期上涨已经比较可观，部分标的涨幅已经很高，未来还是需要自下而上精选个股，基于对全产业链的调研和判断，找到真正穿越经济周期、受益经济变革的公司。杨栋分析，未来整个经济结构存在巨大变数，投资机会不会仅仅局限在几个行业里面，基于人口变化和技术进步带来的新兴经济值得关注，如大健康、文教体育、智能制造、大数据、云计算、共享经济等一定程度上代表了未来趋势，可从中挖掘个股投资机会。

　　博时基金宏观策略部总经理魏凤春建议投资者见机而动，积极调整仓位。魏凤春表示，短期市场较强的趋势虽仍在继续，但影响市场的各方面因素上周均少有变化，本周上涨或走平的几率仍然偏高。从周线的角度看，9月中旬以来市场涨幅已经不小，从技术研判来看，市场处于过热状态。第一，没有多方合力支撑市场上涨的迹象；第二，监管层对市场点位也可能偏于谨慎；第三，创业板换手率已经接近7%的水平，因此建议投资者见机而动，趋势下行迹象出现时也要高度重视，并积极下调仓位，仍建议配置新兴行业。

　　银华战略新兴基金经理倪明则认为，未来需进一步把握市场结构性机会，比如国家经济转型、“十三五”规划等带来的投资机遇。在选股上，他会进一步增加团队研究力量，扩大研究覆盖面，参考估值、盈利、潜力、成长性等多个指标，自下而上，选择高成长个股。

　　慧择提示：上证指数出现震荡的行情，虽然现在振幅减少，但是依然处在低位不稳定。伴随着社会结构的变化与调整，未来经济转型方向的主题将会成为市场投资者关注的焦点，新基金的发展可以关注成长主线的发展。