铁矿石期货出现下跌行情 市场需求减弱

　　【摘要】连续几个月以来，大连铁矿石期货不断出现下跌的趋势。据数据显示，大连铁矿石期货下跌幅度超过3%，这是三年来的最低行情。铁矿石主力合约1601收盘价为339.5元/吨，最低价为338元/吨，最高价为349.5元/吨，日内跌幅为3.13%，创下年内第三新低价格。

　　无独有偶。截至11月17日，澳大利亚62%PB粉的国内港口均价约为358.89元/吨，创下2015年内价格新低，且为10年价格新低。

　　何杭生认为，此次铁矿石大跌行情，并不是空穴来风。且随着国内钢铁市场的持续低迷和国际矿山增产发货不断的出口，预计2015年年底铁矿石价格将跌至310~320元/吨。

　　数据显示，11月17日的铁矿石主力基差为15.39，且近三个月(8月19日~11月17日)，铁矿石主力基差最大值为72.83，最小值为7.89，平均值为46.12，显示了铁矿石期现价差再次扩大，现货价格开始向期货靠拢，因此预计价格继续下跌。

　　从库存方面来看，全国港口库存在近期出现高位持稳现象，主要是受当前下游钢企采购需求减弱影响。数据显示，截至11月13日，全国41港口铁矿石库存量为8713万吨，且连续四周上涨，并出现下半年以来的新高水平。导致铁矿石现货价格下跌空间扩大。

　　从钢厂方面来看，截至11月12日，钢厂进口矿平均库存天数在21天，环比仅减少2天，基本保持正常水平，显示了当前钢厂按需采购为主，难以对铁矿石形成有效采购需求。另外，全国主流钢厂高炉开工率已经连续四周保持在79%以下，也显示了铁矿石在近期需求减弱明显，利空矿价。

　　另一方面，从相关性和比价指数来看，11月17日铁矿石与螺纹钢商品比价指数为71.72，较16日上升了0.53点，较周期内最高点104.35点(2013~01~10)下降了31.27%，较4月6日最低点60.10点上涨了19.33%(注：周期指2013年1月1日至今)。而螺纹钢与铁矿石百日移动相关系数r100为0.754，小于其自2013年1月1日年起的长期相关系数0.960，与上一周相比，螺纹钢与铁矿石的相关程度在降低。

　　由此可见，在下游螺纹钢等钢材价格继续下跌的行情下，铁矿石受累下行也是无可避免。

　　刘心田表示，受供需失衡和市场信心影响，国内连铁主力合约价格将在2015年年底跌破300元/吨，而在2016年则会跌至250~260元/吨，而后再随着全国乃至全球大宗商品回暖潮的出现而回升。

　　何杭生也认为，连铁价格创出的新低，不仅显示国内铁矿石市场供需失衡的尴尬局面，也显示了市场人士在2015年最后一个多月的继续偏空操作的思路。且在全球国际矿山增产不断以及国际矿价的延续阴跌影响下，国内进口矿价跌势难止的行情不会改变，并会延续至2016年。

　　慧择提示：大连铁矿石期货价格出现下跌的行情，且创下三年以来的最低水平。这主要是由于下游钢企采购需求减弱影响，以及钢厂需求减弱，难以对铁矿石形成有效采购需求，使铁矿石出现疲弱的行情。