股市目前风险偏好

　　【摘要】如今股市的外围大好，高层经济的推动下，股市风险也偏好。投资者的投资热情逐渐上升，目前A股市场维持着震荡上行，一连突破了3400点关口。但是股指却在3500点附近展开了震荡起伏。究竟具体是怎么一回事？

　　伴随股指的上涨和波动，偏股型基金净值也呈现了上涨和波动，众禄基金研究中心数据显示，在此期间偏股型基金仍获得了不错的涨幅，平均上涨3.95%，其中主动股票型基金平均上涨4.98%，指数型基金平均上涨4.27%，混合型基金平均上涨3.70%。在主动偏股票型基金中，配置偏成长类个股的基金涨幅靠前，如北信瑞丰无限互联主题灵活配置上涨13.36%、交银先锋混合上涨13.13%。指数基金中跟踪互联网、军工的涨幅靠前，而跟踪煤炭、钢铁等大宗商品的基金涨幅靠后。

　　债基方面，债券基金的平均涨幅为0.84%，其中纯债基金的涨幅为0.64%，由于对股票的配置，在此期间混合债基和可转债的收益明显好于纯债基金，其中混合债基的平均涨幅为1.10%，可转债的平均涨幅则达到2.80%。

　　海外市场原油和黄金价格持续下跌，不过原油在28日迎来大涨，黄金则继续下跌。QDII基金在此期间平均上涨2.25%，其中投资互联网的基金涨幅靠前，交银中证海外中国互联网指数、嘉实全球互联网股票、广发生物科指数指数分别上涨10.94%、8.96%、8.38%。

　　本期间仍以偏股型基金的收益最好，债基中配置了股票的混合债基和可转债基金收益也明显好于纯债基金，当然收益同风险是成正比的，偏股型基金的风险明显要高于债券型基金，债券型基金中的混合债基的风险也明显高于纯债基金。

　　我国经济处在转型之中，虽然经济速度有所放缓，但经济的发展不是速度和总量的扩张，现阶段我们更加应该重视经济发展的质量，不能因为经济增长速度的放缓对未来股市悲观。十三五规划即将公布，而这是我们完成全面建设小康社会目标的最后五年，关系着第一个一百年目标能否实现，在此期间，各项利好政策或将不断出台，另外我国已经进入负利率时代，存款或将搬家至股市、楼市。

　　众禄基金研究中心认为，目前3500点一线是一个重要压力位，随着股指逐渐震荡整固或将突破这个重要关口，而一旦突破此关口，由于下一压力位仍较远，投资者风险偏好有望继续提振。偏股型基金表现可重点关注，可保持七成偏股型基金仓位，关注富国低碳环保、汇添富外延增长、易方达科讯绩优偏股基金，三成做防御配置，可关注众禄现金宝、华商收益增强B、工银添颐B等。

　　QIDD基金方面，随着美联储加息的一再推迟以及主要发达国家量化宽松政策的升温美股有望企稳，QDII基金仍可关注。特别是人民币贬值大背景下，美元资产配置正当时。市场上首只追求绝对收益目标的QDII基金——国泰全球绝对收益正在发行。该基金重点配置绝对收益主题的海外基金，具有稳定收益的特点，投资者可以关注。

　　慧择提示：目前股市还处于一个相对缓和的状态，投资者的投资热情也开始回升。但是，投资者要跟随主力步伐，踏准市场前进的脚步。近期机构密集加仓的品种和主力高度控盘的个股是我们重点关注的对象，这类股主力已经提前埋伏、筹码高度锁定，后市必将展开主升浪。