债市成避险聚集地 固收产品再受投资者青睐

　　【摘要】进入6月中旬后，A股市场连番动荡，这让很多投资者把资金从股市转入到债市之中，普通消费者也把目光转向了固收产品中去。根据调查显示，由于避险需求增加，三季度债市出现异常火爆行情。

　　券商积极推广固收理财
　　尽管近期股市出现走强趋势，但市场避险情绪并没有得到快速缓解，从三季度市场表现看，资金转战固收产品成为趋势，令债市迎来一场集体狂欢。中国基金业协会统计数据显示，8月股票型基金份额净值双双大幅下降，货币市场基金却同步增长，截至8月底货币市场基金的份额总规模已经达到3.46万亿份，占所有基金产品总份额的比例首次超五成。
　　由于三季度市场环境冷清，固收产品开始成为各家证券公司营业部推广的重要产品，认购情况较为积极。“现在很多客户都来咨询固定收益类产品的收益率，业务部门为了增加客户量，避免因市场冷清而流失客户，近期连续推出了几款固定收益类产品。视行情的火爆程度，后续会考虑继续开发和推出更多产品。”深圳某小型券商相关负责人表示。
　　据上述券商人士反映，尽管固定收益率产品收益率相对较低，但在市场不稳定和资产配置选择较难的背景下，很多客户留有较多现金，希望选择收益稳健的产品，对固定收益类产品的认可度比较高。“此前很多客户的资金从股市抽走，营业部保证金流出的速度加快，但同时客户担心资金闲置无法获得收益，因此投资低风险的固收产品就成了他们在市场动荡时期的选择。”
　　与此同时，为满足更多投资客户的理财需求，券商机构对泛固收的产品也加大了推广力度。据悉，有大型券商旗下的资产管理公司近期在营业部和社交媒体上力推新的预期收益型产品，其产品主要投资于国债、央行票据、中期票据、公司债等类固定收益品种，且各期限收益率均高于同期银行存款利率、银行理财产品收益率以及货币基金产品收益率。“作为专业的投资者，券商投研能力和风控能力都比较强，券商预期收益型产品收益率处于市场同类产品的领先位置，这契合了客户当前购买固收产品的理财需求。”据该券商营业部销售人士说。

　　带动券商资管产品热卖
　　自今年6月中旬二级市场大幅调整开始，固收产品的产品规模就出现明显上升的态势。据业内人士分析，受市场前期震荡的影响，投资者的风险偏好出现明显下降，对于投资理财的客户而言，风险系数较高的股票资产正在减少，而相应的其他风险系数较低的安全资产配置则成为投资者的重要选择。
　　由于与固收产品投资标的有较大交集，固收产品销售火爆，导致部分券商资管计划的收益出现显著抬升。数据显示，券商资管发行的集合理财计划中，太平洋红珊瑚稳盈进取级、海通年年升风险级两款产品今年以来复权单位净值增长率分别为94%、86%。其中海通年年升风险级产品债券投资占比33.71%，其优先级和风险级杠杆倍数达到10倍。而受益于9月债市的火爆，该款产品9月达到11.43%的收益率，而同期上证A股指数涨幅为负值。
　　从同期其他短期纯债型券商资管产品表现看，东兴添多利进取、海通月月财、安信瑞福B等产品年初至今收益率均超20%以上，而9月以来，同期A股指数表现则为下跌3%以上，来自券商多款产品却取得了正收益并跑赢大盘。不过，部分收益率较高的券商资管产品的杠杆倍数较大，且参与门槛较高，可惠及的投资者范围相应较小，投资者参与前需要谨慎选择。

　　慧择提示：股市的不断震荡带动了债市的良好发展，消费者对固收产品青睐有加，但同时也应该控制风险。专家预计，未来债券收益率仍有下行空间，消费者可以选择一些中长期理财产品，或许会因此获取一定的收益。