分级B涨停 风险承受能力强可适当参与反弹行情

　　【摘要】A股不断出现回暖的现象，在前期受到冷落的分级B回到了股市，不断出现涨停的行情。对十月份股市的行情，投资者出现乐观的情绪，风险能力强而且能够很好的把握股市趋势的投资者可以参与反弹行情。

　　昨日，125只分级B涨幅超过了6%，其中，多达48只分级B以涨停报收。事实上，随着近期结构性行情的演绎，多只分级B涨幅十分可观。

　　例如，易方达军工已经连续4个交易日涨停，此外，工业4B、新能B、新能源B、商品B等分级B近期均持续飙升。

　　值得注意的是，市场逐步反弹之后，多只分级B已经脱离下折“雷区”，目前仅有4只分级B逼近下折，其中包括券商B级、创业股B、电子B以及可转债B ，上述基金的母基金再下跌10%以内将触发下折。不过，上述分级B溢价率在20%到25%左右，处于较为合理水平，这意味着即使触发下折其风险也大幅降低。

　　在A股市场强势上涨后，分级B迎来了一波好行情，折价率有所下降，溢价分级B 的比例小幅上升。据集思录数据统计，目前分级B平均溢价率为5.41%，折价的分级B已经降至26只。

　　西南证券分析师黄仕川认为，国庆长假之后市场表现强势，相关分级B 折价会有所降低，分级B 弱势状态将有所改变，成交量增加。目前，分级基金的成交额出现两极分化，一些分级基金成交额持续下降，在二级市场交易时存在较大的冲击成本。同时，由于流动性低下，价格涨跌可能并没有很好地追踪指数涨幅，建议投资者规避。而成交额主要集中于20 余只分级基金，这些分级B 将长期成为市场的交易重点，它们的溢价率可能相对较高，但在标的指数相同的情况下，建议投资者谨慎购买其余相对“便宜”的分级B。

　　对于10月份的行情，基金等买方机构已经开始偏于乐观。在部分基金经理看来，进入10月份，三季度很多利空因素逐渐消除，清查场外配资接近尾声，去杠杆过程基本结束。人民币汇率压力近期有所缓解，9月官方PMI指数小幅反弹，经济初现弱企稳信号，投资者情绪继续改善。三季度A股大幅下跌，很多个股跌幅超过50%，而很多看空的投资者已经接近空仓，对市场抛压大大降低。因此，本轮反弹行情仍将持续一段时间，结构性机会依然较多，投资者可以积极关注被错杀的优质成长股的反弹机会，适当提高仓位，为四季度否极泰来的行情做准备。

　　鹏华基金认为, 风险承受能力高且对趋势把握能力较强的投资者可适当参与“爱在深秋”的超跌反弹行情，分级B无疑是放大市场短期收益的出色工具。净值相对较低、杠杆相对较高、溢价合理或偏低的分级B是不错的抢反弹利器。同时，若做多热情及市场信心能有效恢复，低溢价甚至折价交易的分级B有望迎来溢价修复带来的超额收益。

　　国信证券继续推荐投资者关注前期跌幅较大的板块，包括中小板、创业板以及TMT 板块相关分级B 份额。

　　慧择提示：A股在市场上的反弹行情后，对风险承受能力强的投资者可以参与反弹行情的投资，在现在看来，有助于恢复股市市场投资信心，溢价修复甚至会带来超额收益。随着分级A跌多涨少，分级B价格处于市场高位，成交量却不断下降，投资者投资分级A应谨慎。