牵基金一发 而动股市全身

　　【摘要】在今年4月沪指冲破4400点之后，市场一直高呼“万点论”。但是自6月份起，在仅仅3个月的时间里，沪指跌破2000点。给很多投资者造成了巨大损失。有业内人士表示：旗下基金的最新动向却可窥探一二，震荡行情中紧跟步伐也不失为提高胜算的一条捷径。

　　兴全“高分红”锁定利润
　　2007年，杨东曾在沪指6000点高位时，以公开信的形式“苦劝”基金持有人赎回股票基金。
　　时隔8年，股市站上4414点后，兴业全球基金再次发布鲜明看空观点称：“目前市场在轻松越过4000点后，越发大步狂奔，泡沫按照这样的速度不断膨胀，让我们不得不开始考虑可能很快会来临的再一次泡沫的破灭，由于巨额杠杆资金的进入，这一次的股价崩溃对投资者的伤害甚至可能超越2008年。”
　　注意到，除了“苦劝”外，兴业全球基金还以实际行动大幅降低了基金持有人的损失。据东方财富Choice数据显示，今年4月至6月中旬，市场上共有86只基金发布分红公告，其中兴业全球基金有2只基金进行了分红，分别为兴全轻资产和兴全可转债混合，每份额分别发放红利1.06元和0.38元。
　　尤为值得注意的是，兴全轻资产是成立三年多以来首次分红，其分红权益登记日为6月12日。恰恰也是这天，本轮行情见到了最高点5178点。这意味着，在股灾爆发的前一个交易日，兴全轻资产的持有人已经通过分红在高位锁定了大部分利润。
　　对此，有业内人士表示，“基金分红可以绕开监管规定的最低持股比例，从而变相降低仓位。将红利分给持有人，不仅可帮助客户及时锁定收益，也一定程度上反映出了一家基金公司的择时能力，而1.06元的高分红已足矣让初期持有人全线获利。”

　　前海开源次新基金空仓避险
　　今年5月5月，沪指大跌4.06%，前海开源基金发表了“风险仍需释放，不要盲目抄底”的警示。
　　前海开源基金指出：“新股申购冻结资金再次提示市场风险或为今日下跌导火索，随着‘疯牛’行情的持续，监管层态度出现明显变化，虽不及1996年‘12道金牌’力度大，但截至今日监管层亦有近10次表态希冀市场降温。无论是提示风险，还是查入市资金、查违规、给禁入，均体现监管层对行情的期望。虽然监管引发的调整不会影响市场长期趋势，但对比1996与2007年的情况，市场均在短期出现20%以上急跌。因此，目前时点并不建议盲目抄底，可待市场进一步回调后再次全面介入，彼时有望再创新高。”注意到，与兴业全球基金采取分红以“变相减仓”的避险方式不同，由王宏远执掌的前海开源基金所采取的避险措施则更为直接利落，其旗下的次新基金不仅在5000点顶部没有建仓，更顶住了一次次阶段底部的诱惑没有抄底，旗下多只次新基金净值长期徘徊在1元的募集价格附近。
　　对此，有业内人士表示，最极端的行情也是对基金管理人最好的考验。如果说在牛市中，净值涨幅能否跑赢大盘和同类基金体现了基金管理人的研究实力，那么在熊市中规避大跌守住净值，则反映了基金管理人的风控水平及对趋势的判断力。

　　旗下次新基金多观望
　　那么，当市场经历过大幅下跌，再度站上3200点之时，两大“空头”大佬的思路发生转变了吗？
　　东方财富Choice数据显示，3月1日~7月1日，沪指处在相对高位时，前海开源基金和兴业全球基金相继募集成立了11只股票型基金与混合型基金，分别为前海开源高端装备制造混合、前海开源工业革命4.0混合、前海开源中航军工分级、前海开源健康分级、前海开源优势蓝筹股票A、前海开源一带一路混合、前海开源国家比较优势混合、前海开源再融资股票、前海开源农业分级、前海开源清洁能源混合及兴全新视野定期开放混合型。
　　截至10月9日，以上次新基金的净值多在0.96元以上，且期间净值并无大幅波动迹象，这说明其仓位非常低甚至接近空仓水平。
　　此外，上述基金中，除小部分已到或临近6个月建仓期限开始大举建仓外，其余多处于轻仓或空仓观望状态。

　　慧择提示：有专家指出，股市在上半年内呈现疯牛涨势是不正常的表现，由于失去平衡，下半年内下跌严重也在预料之中。在诸多指标失效的当下，观察这些基金的建仓动向具有积极意义，基金的变动牵系这股市的变化。