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银行理财产品应选择中长期产品

更新时间:2017-08-28 06:32
  【摘要】今年以来,银行理财资金的配置可谓经历了大的震荡。银行的转型是不可阻挡的,银行理财产品大幅增长。理财资金向“债市搬家”,银行理财的资金体量变大。所以,银行理财应该选择中长期理财产品,才能有机会获得高的收益。

  今年以来,银行理财资金配置经历了一波三折,随着股市震荡,挂钩A股的结构性理财产品发行规模锐减,而宽松的市场资金面情况又将促使银行理财产品收益率维持下行。

  业内分析人士指出,对接股市的银行理财资金和打新资金已开始了“债市搬家”。对于投资者而言,如果对流动性要求不高,仍可投资中长期理财产品,锁定收益。

  银行业转型将势不可挡
  据观察,“十一”假期前后发行的理财产品,起投金额5万元,期限在6个月以上的,年化预期收益率普遍为5%至5.6%;3至6个月以内的,年化预期收益率普遍在4%至4.8%;3个月以内的短期理财产品年化预期收益率普遍在4%以下。
  事实上,今年以来,银行发行理财产品的类型也在发生变化,其中结构性理财产品发行量增多,这类产品多挂钩大宗商品或股市,其收益率有“保底”部分,约3%左右,也有上浮部分,高的预期收益率可达11%左右。
  中信证券研究部分析师认为,在经济持续低迷、政府着力降低市场利率、市场需求旺盛、高收益资产日益匮乏的综合作用下,理财产品收益率有望维持下行趋势。股市震荡,伞形及结构化配资被叫停,打新、定增、优先股、股权质押、两融受益权、分级A等股市相关投资接近停滞,股权相关的高收益投资渠道日益收缩;另外,投资者风险偏好降低,固定收益需求空前旺盛,债券等收益率迅速下降;再次,对影子银行、通道业务、银行风控指标等方面的监管可能进一步收紧。“这些因素都将推动理财收益率下行,但同时也降低了产品风险,并增强了行业向资产管理转型的紧迫感。随着一年期以上存款利率上限的放开,利率市场化接近完成,转型将势不可挡。”中信证券研究部金融产品分析师曹琴和彭甘霖撰文表示。

  理财资金向“债市搬家”
  “在整个市场面临资产荒的大环境下,银行理财产品在对于新资产的开拓方面无疑有些捉襟见肘。”普益财富研究员钟鸿锐坦言。
  不过,据观察,从今年7月开始,不少资产管理机构开始增加利率债的配置,尤其是中长期利率债,在这些新增的利率债投资者中,银行理财的资金体量最大。
  中金公司分析员陈健恒认为,“虽然目前银行理财发行利率仍普遍在4%至5%的水平,明显高于利率债,银行理财直接投资利率债存在收益和成本倒挂的问题。但理财可以通过放杠杆的操作模式来提升投资利率债的收益,同时,如果未来理财发行利率逐步下降,则收益和成本的倒挂有望逐步消除。”
  还有理财分析师认为,对接股市的银行理财资金和打新资金已开始向“债市搬家”,债券将迎来牛市。

  不妨选择中长期理财产品
  对于第四季度理财,有理财师建议,如果想追求投资的流动性、对收益要求一般,银行理财产品投资期限灵活的特点可能较适合用来配置;如果追求较高的投资收益、对流动性要求不高,则可参考一些固定收益类产品或是信托类的产品。
  中信证券研究部金融产品组分析师曹琴、彭甘霖则建议,在收益率下行的趋势下,偏长期限投资有利于锁定当前较高收益,考虑到长期产品流动性较差,因此建议投资者关注中长期限产品,如6至9个月产品。
  多数理财产品分析师认为,今年以来货币市场资金持续宽松,银行理财产品的平均预期收益率也受此影响持续下滑,但依然高于去年同期水平。总体来看,银行理财产品的平均预期收益率可能会继续保持在5%左右上下浮动。若选择购买银行理财产品,第四季度仍建议考虑配置中长期产品。

  慧择提示:银行理财一波三折,理财产品变多充斥着整个经济市场。银行理财产品今年以来平均预期收益率持续下降。投资者在选购银行理财产品时应该选择中长期产品。要有审时度势的能力,不能盲目跟风。