股市不再悲观有哪些原因 应重振市场信心

　　【摘要】今日早盘大盘高开低走，沪指一度涨约3%，不过随后即震荡下行，尾盘一度逼近翻绿，随后涨近1%；深证成指、创业板指均小幅上涨。面对小幅上涨，有专家表示，股市已经到合理区域，未来不在悲观。

　　股市不再悲观原因一
　　市场已经不算贵，到了和无风险利率相匹配的合理区域。毕竟去年中国的无风险利率降了那么多，所以去年A股从12倍涨到18倍是合理的，不能算是泡沫，所以虽然15年的牛市被打回原形，但坚信牛市绝对不会回到14年的起点。

　　股市不再悲观原因二
　　看到了无风险利率重新下降的希望。无论是近期股市的下跌，还是地方债的限额管理，其实都预示的政府的全面背书在退出，这反过来意味着政府把本来不该自己承担的负担甩掉了，未来刚兑将有希望打破，国债的政府信用会真正回归，因而国债的安全和避险价值有希望真正体现。

　　股市不再悲观原因三
　　本轮双降中的降息是超预期的，或许打开了中国新一轮宽松周期，而核心在于理解人民币形成机制的变化。这一次的双降，在降息层面是非常超预期的，其实也在于向市场表明，央行更在意的是独立的货币政策，因而在此之前先把汇率形成机制给改了。

　　股市不再悲观原因四
　　大类资产轮动又开始转了。如果无风险利率的下降能形成新一轮趋势，就意味着货币牛市向债券牛市的转化已经开始，大类资产的轮动就开始了，往远的看新一轮股票牛市就有希望了。

　　慧择提示：很多迹象表明，股市并不缺乏流动性，股市缺乏的是两轮重创以后重整旗鼓的信心，而这个信心需要来自多方面的积累，包括宏观经济的稳定、流动性的宽松、改革政策的落地和企业盈利的改善等。