面对动荡股市 投资者该如何投资

　　【摘要】很多投资者面对跌跌不休的股市，都会问自己该如何投资，其实投资很有学问，就看投资者能不能学会。投资者最重要的就是要理性投资，有一个好的心态，还要与自己的投资规划，如今股市不景气，选择分散投资也不失为一个好方法。

　　对于理性投资者需要足够的耐性和独立思考。对于跌宕起伏的股市、汇市，投资者所面临的第一个问题是：你准备冒多大风险？高风险投资(比如股票)会带来高回报，低风险投资(比如政府债券或者货币市场账户)的回报则相对较低。选择一种合理的股票与债券混合投资的方式(也可包括诸如房地产之类的资产)需要我们做出资产分配的决定。如果投资者愿意将更多的钱投入高风险资产，那么他(她)会赚到更多的钱，但同时也会面临更大的风险。

　　即便是最聪明的投资者有时候也会迷失投资方向，最终只能依靠经验法则。哈里-马科维茨是一名经济学家，并获得过诺贝尔经济学奖，是资产选择理论的奠基人。当人们问他是如何安排自己的退休金时，他有些无可奈何地说：“我本应当做得更好，但是……我只是简单地将50%的资金投资债券，另外50%的资金投资股票。”

　　当然，将一半资金分别投资股票和债券也不失为一种很好的投资选择，但是，如果始终保持这一初始投资比例而不加以改变(经济学术语叫做“再平衡”)，那么随着时间的推移，这一投资组合的成功与否便取决于投资回报率了。比如，25年以来，桑斯坦一直按照50%与50%的比例分别投资于债券基金和股票基金，但是目前他在股票基金的资产已经超过了总资产的60%。这是因为，在这25年的时间里，股票的收益明显高过债券收益。如果当初他能够将更多的钱投资股票，他现在会变得更为富有。

　　马科维茨的策略可以被看成是一种多样化方案。“当你对投资犹豫不决时，那就将投资多样化吧！”如果将所有鸡蛋都放到一个篮子里，那无疑会非常危险。总体来说，多样化投资是一个很好的方法，但是多样化投资行为也有明智和幼稚之分。一个关于经验法则的特殊例子是“1/n论断”——当面对n项选择时，应当每项选择都均匀用力。也就是说，在每个篮子中放进相同数量的鸡蛋。

　　股市以外的其他投资途径，绝对保险的只有国债(只要有政府在，国债就在)，银行的存款也不能做到这一点了，所以现在才会有存款保险制，但是基本上不用太担心，真的出现了极端的情况，那是无法想象的。不过，理论上风险还是存在的，因为银行信用终究不是国家信用。

　　你做投资的目的是希望以后能用到这笔钱，所以，投资方式一定要跟你什么时候用到这笔钱、这笔钱的用途是什么紧密相关。比如说，下个月就要办婚礼了，觉得钱不太够，就把钱放股市里炒一把，到时候婚礼可以更像样。这种事情是绝对不能去做的。道理很简单，你在很近的期限内要有一笔支出，如果到时候这笔钱没有了，麻烦会很大，影响是灾难性的，是绝对不能去冒这种险的。

　　反倒是闲钱，就是说很长一段时间不会动用的资金，比如说像养老金，倒是可以承担一定的风险的。有人说养老金是养老用的，所以不能冒任何风险，其实这倒未必，因为那是你多年之后才会用到的钱，有很长的区间，你有很长的期限来消化潜在风险。简单来说，明确这笔钱是你一天后要用的，一个月后要用的，还是20年、30年后要用的，这个对你能承担多少风险影响很大。

　　慧择提示：虽然股市跌宕起伏，但是仍然有投资价值，一些投资者们千万不要因为一时的动荡而急忙退出股市。当然将钱全部投资股市也不明智，股市属于高风险、高收益的投资产品，那么就可以利用股市以外的钱，投资一些稳健的理财产品。