信托贷款近几年出现明显萎缩

　　【摘要】随着监管的加强和融资需求的减少，信贷作为其中的一种融资模式，在近几年的增量持续萎缩。其中上海上半年信托贷款增加175亿元，不足2014年全年增量十分之一。业内人士针对这种情况表示，出现信托贷款萎缩是与宏观经济和监管因素有关。

　　“监管要求，根据不同的信托类型，信托公司或融资方要对笔信托计划认购保障基金。虽然可以退回，但增加了融资方的成本，也增加了信托公司的运营难度。”上述信托公司业务人士称，信托公司会利用基金子公司、私募基金公司等代替做这些项目，因此，在统计时，不计入信托，也会对信托贷款的统计数据产生影响。

　　近日，中国信托业协会发布《2015年2季度中国信托业发展评析》称，2015年二季度末，全国68家信托公司管理的信托资产规模为15.87万亿元，信托业自此跨入了“15万亿元时代”。

　　不过，笔者查阅了2014年上半年、2014年全年、2015年上半年社会融资规模增量统计数据报告，从增量来看，全国信托贷款从2014年下半年开始出现明显萎缩。

　　而地区方面，央行数据显示，上海地区信托贷款增量变化较大。2015年上半年上海地区信托贷款增加175亿元，不足2014年全年增量的十分之一。

　　信托贷款出现明显萎缩
　　央行数据显示，2015年上半年全国信托贷款增加309亿元，而2014年上半年增量为4601亿元，2014年全年增量为5174亿元。也就是说，从增量来看，信托贷款从2014年下半年开始出现明显萎缩。
　　据央行《社会融资规模构成指标的说明》称，社会融资规模是指一定时期内（每月、每季或每年）实体经济（即企业和个人）从金融体系获得的全部资金总额，信托贷款指信托机构运用吸收的资金，对企业和投资项目发放的贷款。
　　一位接近央行的人士告诉笔者，社会融资规模和信托贷款由各地相关监管部门上报央行。
　　此外，笔者还注意到，上海地区信托贷款增量变化较大。央行数据显示，2015年上半年上海地区信托贷款增加175亿元，而2014年上半年的增量是1010亿元，2014全年的增量是2104亿元。
　　对此，另一位接近央行的人士告诉笔者，对于信托贷款，全国的统计口径都是一样的，上海地区信托贷款数据变化不是因统计口径调整而造成的。具体数据由当地信托公司上报给央行分支机构。

　　监管加强，融资需求减弱
　　据中国信托业协会《2014年度中国信托业发展评析》称，2014年，在经济下行和竞争加剧的双重挑战下，信托贷款业结束了自2008年以来的高速增长阶段，步入了转型发展的阶段。2014年是信托行业全面布局转型发展的“元年”。
　　2014年4月，银监会发布《关于信托公司风险监管的指导意见》（以下简称“99号文”），明确提出了信托业转型发展的目标和路径，强化信托公司风险监管。
　　此外，2014年10月，国务院发布《关于加强地方政府性债务管理的意见》（以下简称43号文），加快建立规范的地方政府举债融资机制，对地方政府债务实行规模控制和预算管理等。
　　“此前信托多为通道，一方面可以绕过银监会对银行贷款行业和对城投借贷的限制，另一方面可以绕过存贷比。但下半年43号文之后，地方政府融资需求出现萎缩，房地产新开工也出现趋势性下降，整个实体的信用需求出现了收缩，再加上监管层对非标的监管，因此信托贷款在2014年下半年出现大幅收缩。”民生证券固收研究员李奇霖告诉笔者，总体因为监管严格，加上融资需求不强。

　　慧择提示：从近几年的调查报告显示信托贷款从2014年下半年开始出现明显萎缩，但由于各地区的经济发展不同，所以其信贷萎缩程度也有一定的区别。如果未来的继续加强监管，预计信托贷款将会出现进一步萎缩。