保险资讯

铁矿石期货需求疲弱 后市上涨空间有限

更新时间:2015-08-03 11:38
  【摘要】上周铁矿石期货五个交易日持续上涨,截至上周末,全国41个主要港口铁矿石库存全口径统计为8068万吨(原口径7663万吨),环比前一个周五统计数据下降了107万吨。五个交易日收出四根阳线,上周铁矿石期货的表现可谓扬眉吐气。

  现货市场上,截至7月31日,普氏62%铁矿石指数报55.25美元,较27日的52美元上涨了3.25美元。国内方面,辽宁66%粉矿报455元/吨,持平;青岛港62%PB粉矿报414元/吨,较上日涨7元/吨;印度62%粉矿报390元/吨,较上日涨5元/吨。

  多数分析人士认为,短期期货贴水、外矿发货量减少、港口库存降低,钢厂开工率升高,市场做多资金挺价支撑期货上冲。截至7月31日收盘,大连铁矿石期货主力1601合约收报367元/吨,较周初的349元/吨上涨了18元/吨,南华铁矿石指数的周涨幅则高达5.78%,位居上周大宗商品市场涨幅榜榜首。

  然而,从基本面来看,四大矿山铁矿石产量持续增长,供应不断增加显然将继续压制铁矿石价格。数据显示,在目前铁矿石需求萎靡、价格萎缩情况下,四大矿商淡水河谷(Vale)、力拓(RioTinto)、必和必拓(BHPBilliton)和FMG似乎没有停止扩产的步伐,今年第二季度四大矿商累计扩产1530万吨,同比增加了6.0%,环比增加8.3%。

  与矿商产量保持增长不同,铁矿石需求量有所走弱。宝城期货研究员涂伟华研究指出,短周期来看国内铁矿石需求量仍将承压,一方面弱势钢价导致钢厂经营状况持续恶化,钢厂加大停产检修量;另一方面近期的环保风同样制约钢厂生产积极性。据我的钢铁网数据显示,截至7月24日当周,其样本钢厂中盈利钢厂占比仅为3.07%,钢厂已陷入全面亏损的情况;受此影响,高炉开工率持续下降至78.73%,处于极低水平。此外,中钢协重点钢企粗钢产量继续下降,7月上旬日均粗钢产量为170.45万吨,同比降幅为6.06%。总之,钢市终端需求疲弱格局难改,钢价短期缺乏走强基础,预计后市钢厂生产积极性将会走弱,钢厂停产检修将会增加,届时铁矿石需求量明显下降。

  慧择提示:由于缺乏基本面支撑,分析人士认为,近期矿石价格实难形成真正反弹,短期矿石期价仍有震荡下行风险。目前货币、基建、稳增长宽松政策支撑市场预期,但淡季钢材需求不济、8月下旬及9月钢厂减产预期将压制后期矿价。