股市回升 维稳主导市场

　　【摘要】股市震荡，各企业、各部门积极投入救市行列中。如今股市回归，维稳又主导了市场。其实从管理层层面来看，稳定是现在市场的主旋律。发展资本市场的稳定也是经济发展的前提。

　　稳定是发展前提
　　近来“稳定”二字主导了市场。金融稳定既是金融发展的前提，也是金融改革的前提。这一点已经被国内外的经验教训反复证明。如果金融稳定出了问题，可能在短短的时间内让长期不懈努力获得的金融发展改革成果毁于一旦，可以说保持金融体系稳定是“压倒一切”的任务。对此，不能有任何侥幸心理，也不能有“例外”思想。改革创新要容忍风险，但并不是无视风险，更不是放任风险。要监测风险、识别风险、管理风险和处置风险，在试错过程中允许出现风险个案，但绝不允许引发区域性系统性风险。

　　证金公司否认减持
　　另外，证金公司回应“大规模减持伊利股份”这一消息指出，未卖出任何上市公司股票。证金公司介绍，为维护资本市场稳定，近期证金公司在二级市场买入股票的应急操作过程中，确有部分股票持股比例达到或超过上市公司总股本的5%。证金公司发现后，已及时将超比例股票划转至基金管理公司“特定多个客户资产管理计划”账户中管理，划转至基金管理公司的上述股票并没有减持，证金公司目前的持股比例符合相关法律法规和交易所规则的要求。证金公司还特别指出，将继续贯彻落实证监会“把稳定市场、稳定人心、防范系统性风险作为工作目标”的总体要求，切实做好维护资本市场稳定工作。

　　重建资金供需新平台
　　申万宏源证券昨天发表观点称，“震荡分化，休养生息”是下半年市场的必然选择。其分析称，资金供需的新平衡需要重建。虽然目前一方面IPO、再融资、大小非减持都被控制，但另一方面场外配资和两融等受制于去杠杆，公募净申购受限于银行渠道对于股票市场的谨慎，保险救市任务之后继续加大权益配置比例空间有限。资金供需的新平衡需要重建，而这个平衡可能是一个供需均收缩的紧平衡。市场信心需要重建。未来市场将大概率呈现波动幅度逐步收窄的休养生息状态，用时间换取新主线的出现和市场信心的重建，使股市风险溢价逐步从高位回落。

　　慧择提示：如今股市需要各部门万众一心投入维稳大军，当然稳定市场还需要政策的支持。稳定股市，不仅带动经济的发展，也可以重塑市场信心，使股市风险慢慢从高位回落。