央行大量减少外汇储备 或将成为有缘最大的“空头”

　　【摘要】根据中国央行上周发布的公告可以看出，截至第二季度末中国外汇储备较上一季度减少400亿美元。此次的减少将会成为欧元潜在的最大“空头”，这意味着中国央行以购买欧元实现多元化外汇储备策略的终结。

　　中国多元化外汇储备战略在过去十多年来成为支撑欧元坚挺的重要因素。但是如今，昔日的利好可能会成为欧元潜在的最大“空头”。

　　2015年至今，中国央行抛售了2990亿美元以维持人民币的相对稳定。此轮外储流逝也创下了中国央行1993年有数据以来最长的周期。这或许意味着中国央行以购买欧元实现多元化外汇储备策略的终结。

　　瑞士信贷分析师日前就指出，在抛售美元以维稳人民币之后，中国央行可能会选择抛售欧元重新买入美元，以维护外汇储备的相对平衡状态。

　　中国央行上周公布称，截至第二季度末中国外汇储备余额为3.69万亿美元，较上一季度减少400亿美元。这是一年来的最低外汇储备减少量，暗示出中国资本外流的规模有所减小。第一季度，中国外汇储备减少了创纪录的1130亿美元。

　　高盛首席货币策略师Robin Brooks则认为，中国央行外汇储备调整正在出现结构性变化，而这将加剧欧元的下行压力。Brooks 直言，“此前支撑欧元的因素现在看来无法再持续太久了。”

　　彭博调查中值预期显示，市场预期年内欧元/美元将跌至1.05水平，高盛则认为未来12个月内欧元将跌至0.95，2017年跌至0.80。

　　分析还指出，中国不希望人民币快速贬值的原因包括：防止资本流出、争取加入IMF储备货币。

　　凯投宏观(Capital Economics)首席经济学家Julian Evans-Pritchard估计，中国央行4月和5月共卖出137亿美元外汇储备，以防止人民币兑美元走低。

　　他称，“最新数据显示，中国央行6月份加快了卖出外汇储备的步伐，很可能是为了给人民币带来一些支撑。”

　　最近几个月，中国央行的干预行动主要是购买人民币而抛售美元，因为它不希望资本流出规模过大。相对稳定的人民币降低了企业和投资者将资金转移出中国的欲望。

　　慧择提示：中国近年来一直以购买欧元来实现多元化外汇储备，而此次外汇储备的大量减少对于欧元来说将是不可预料的麻烦。针对央行加快卖出外汇储备，业内人士分析可能是为了给人民币带来一些支撑。