银行间债市发展平稳 信用债收益率下滑

　　【摘要】在股市回稳的背景下，银行间债市的发展较为稳定。在较为稳定的市场中，银行间债市利率变动不大，信用债收益率却有所下降，这对信用债市场的发展十分不利。

　　剩余期限近10年的国开行150210券最新报价在4.0225%/4.0175%，周二尾盘为4.0325%/4.0150%。

　　国债期货主力合约上涨，但成交不甚活跃。其中五年期TF1509早盘收报96.970元，较周二结算价上涨0.15%；10年期T1509收报95.680元，较周二结算价涨0.10%。

　　总体上，消息面过于平淡，银行间债市难寻趋势性方向，难以打破盘局。

　　交易员表示，早盘时市场基本持平，缺乏交易判断因素，“早盘消息面非常安静，未来几天看不到市场会有何变化，趋势尚不明朗。”而与利率债相比，信用债收益率跌幅略明显。

　　财政部上午招标的300亿元人民币五年期续发国债，中标收益率为3.1097%，低于3.13%的预测均值。边际中标收益率为3.1569%，投标倍数1.91倍。

　　与此同时，银行间债市周三早盘主要回购利率继续小涨，不过随着隔夜供给出现改善，资金面渐恢复正常。另外，在稳定预期支撑下，市场交投较为平静。

　　自上周五起，银行间债市隔夜供给较前期略收紧。有交易员猜测，这可能和缴税因素有关。公开市场方面，央行周二七天期逆回购操作则量增价平，助稳市场预期。

　　慧择提示：银行间债市的发展较为稳定，这有利于吸引更多的投资者对其进行投资，从而带动股市的进一步发展。信用债收益率下降，这不利于投资者对信用债的投资，将对信用债市场产生不利的影响。